Selama beberapa tahun terakhir, kecerdasan buatan telah mengubah saham pusat data menjadi pemenang terbesar di pasar. Perlombaan untuk membangun daya komputasi lebih besar hanya semakin meningkat, dan Nvidia (NVDA) berada di pusatnya semua, berkat posisi dominannya dalam chip AI. Perusahaan baru-baru ini memperkirakan bahwa platform GPU Blackwell dan Rubin-nya bisa menghasilkan pendapatan pusat data hingga $1 triliun, yang menunjukkan permintaan sangat besar dari penyedia cloud hyperscale dan pelanggan perusahaan.
Sekarang, satu firma Wall Street besar berpikir cerita pertumbuhan Nvidia mungkin masih belum sepenuhnya terlihat. Dalam catatan baru, Wells Fargo mengatakan ramalan pendapatan pusat data $1 triliun Nvidia sebenarnya bisa jadi terlalu rendah, dengan firma itu melihat potensi yang lebih tinggi untuk tahun 2026 dan 2027.
Untuk investor yang mengamati ledakan AI, inilah alasan Wells Fargo sangat optimis pada pendapatan pusat data Nvidia.
Saham Nvidia mendingin setelah kinerja luar biasa di 2025. Saham naik 40% di 2025 tapi telah turun sekitar 10% year-to-date (YTD) di 2026. Penurunan ini terkait dengan penjualan luas di sektor teknologi karena perang yang berlangsung dan pengambilan untung setelah keuntungan tahun lalu. Tapi, Nvidia masih lebih baik dari banyak pesaing, dan penurunan ini justru membuat valuasinya lebih menarik untuk investor pertumbuhan.
Ini terjadi setelah 17 tahun, dan Nvidia sekarang diperdagangkan dengan diskon dari S&P 500 ($SPX). Setelah penjualan tajam minggu lalu, pendapatan maju Nvidia saat ini di 19.8x, di bawah S&P 500 yang ada di 20.4x. Jadi saya pikir penggemar Nvidia tidak bisa dapat penawaran lebih baik dari yang diberikan pembuat chip ini sekarang.
www.barchart.com
Pada 27 Maret, Wells Fargo merilis catatan dengan klaim besar: tujuan Nvidia meraih $1 triliun pendapatan GPU pusat data hingga 2027 mungkin “terlalu rendah jauh.” Tim riset mengatakan mereka melihat potensi kenaikan 15% hingga 20% dari perkiraan konsensus 2026-27.
Dengan kata lain, alih-alih $1 triliun, bisa jadi $1.15 triliun hingga $1.2 triliun. Dukungan mengejutkan pada prospek Nvidia ini menjadi berita utama. Pesan untuk investor jelas: bahkan target Nvidia sendiri mungkin rendah. Dan jika Nvidia benar-benar bisa mencapai $1.2 hingga 1.5 triliun, itu menunjukkan mengapa saham ini adalah pilihan inti untuk AI.
Hasil kuartal keempat fiskal Nvidia untuk periode berakhir 25 Januari 2026 melampaui ekspektasi dengan margin lebar. Perusahaan melaporkan pendapatan $68.1 miliar, naik 73% dibanding kuartal sama tahun sebelumnya. Pendorong utamanya adalah bisnis GPU pusat data Nvidia, yang menghasilkan pendapatan kuartalan $62.3 miliar, naik 75% year-over-year (YoY).
Profitabilitas melonjak bersama pendapatan. Pendapatan bersih kuartal keempat total $42.96 miliar, naik 94% dari tahun sebelumnya. Pendapatan per saham (EPS) berdasarkan GAAP berada di $1.76, naik 98%. Margin kotor tetap dekat 75%, menekankan kekuatan harga Nvidia yang terus berlanjut meski ada tekanan kompetitif.
Nvidia mengakhiri kuartal dengan saldo kas besar dan kapasitas signifikan untuk pengembalian pemegang saham; perusahaan mencatat bahwa $58.5 miliar tetap tersedia di bawah otorisasi pembelian kembali sahamnya.
CEO Jensen Huang optimis. Dia memberi tahu investor, “Permintaan komputasi tumbuh secara eksponensial, titik belok AI telah tiba.” Nvidia memproyeksikan penjualan Q1 FY2027 sekitar $78 miliar, rekor tertinggi sepanjang masa, menunjukkan momentum berlanjut. Dan manajemen tidak mengurangi belanja modal. Huang mengatakan Nvidia akan terus membangun pabrik untuk GPU Blackwell untuk memenuhi permintaan yang tak terpuaskan.
Secara keseluruhan, Q4 adalah hasil luar biasa, yang menggarisbawahi seberapa cepat Nvidia mengembangkan bisnis pusat datanya, menyoroti bahwa AI tidak melambat untuk Nvidia.
Selain pendapatan, Nvidia juga melakukan langkah besar. Pada Konferensi Teknologi GPU (GTC) Maret, Nvidia mengumumkan kemitraan untuk menjual 1 juta chip AI ke AWS pada 2027, memperdalam hubungan cloud-nya. Perusahaan juga meningkatkan produksi CPU Grace Blackwell baru dan GPU Vera Rubin. Jensen Huang melaporkan backlog pesanan $500B untuk 2026 dan $500B lagi untuk 2027, pipeline yang mengejutkan yang langsung mendukung tesis Wells Fargo.
Selain itu, perusahaan bahkan meningkatkan dividen kuartalannya dan melakukan pemecahan saham di 2023, menandakan keyakinan bahwa ia akan terus menghasilkan uang tunai besar ke depannya.
Wall Street tetap sangat optimis pada Nvidia. Kebanyakan firma memiliki peringkat “Beli” dan target harga tinggi. Goldman Sachs, sebagai contoh, mempertahankan target $250 setelah GTC, berargumen bahwa keunggulan AI Nvidia masih membenarkan level itu.
Bank of America dan Bernstein bahkan lebih optimis, masing-masing dengan target $300, mencatat pertumbuhan perusahaan yang sangat pesat. Morgan Stanley memasang targetnya di $260, mengakui risiko tetapi menghargai parit AI Nvidia.
Dan Ives dari Wedbush terkenal optimis; dia mengatakan Nvidia “lebih maju dua hingga tiga tahun dari siapa pun, termasuk Google,” dan mengulangi peringkat “Unggul”-nya. Rosenblatt Securities mencapainya setinggi $325, mengandalkan chip inferensi.
Menurut Barchart, target harga konsensus sekitar $269.50, yang memberi ruang saham untuk naik 61% dari level saat ini. Ditambah, peringkat konsensus adalah “Beli Kuat” yang solid. Jadi saya pikir Nvidia memiliki “ekosistem tak tertandingi,” dan visibilitas permintaan lebih kuat dari sebelumnya. Dan saya melihat ramalan $1 triliun sebagai lantai, bukan langit-langit, menyiratkan potensi kenaikan substansial jika Nvidia berhasil memenuhi harapan. Dengan ramalan pertumbuhan masih direvisi lebih tinggi, target median Wall Street mungkin terlihat rendah. Saat lebih banyak analis memodelkan tambahan 15-20% pendapatan pusat data itu, kita bisa lihat target merayap di atas $300 lagi.
www.barchart.com
Pada tanggal publikasi, Nauman Khan tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi dalam sekuritas apa pun yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com