Saham AI mungkin sudah agak redup di tahun 2026, tapi manajemen Broadcom (AVGO) memberikan pengumuman mengejutkan saat panggilan hasil kuartal pertama fiskal 2026. Hal ini bisa mengubah cara investor melihat posisi perusahaan dalam demam AI.
Mari kita cari tau apa itu — dan apakah masih belum terlambat untuk beli saham AVGO.
www.barchart.com
Selama panggilan hasil Q1, CEO Hock Tan mengungkapkan bahwa Broadcom bekerja dengan enam pelanggan untuk membuat akselerator AI khusus. Dia menyebut kemitraan ini “dalam, strategis, dan multi-tahun.” Tan juga menekankan betapa fokus bisnis ini, menyatakan perusahaan punya “sangat sedikit pelanggan — tepatnya, enam” untuk volume yang mereka kerjakan di AI. Broadcom tidak pernah secara resmi mengungkapkan identitas klien chip khusus ini. Menurut laporan industri dan perkiraan analis, perusahaan ini berkolaborasi dengan sejumlah pengembang AI dan hyperscaler ternama — termasuk Google milik Alphabet (GOOGL), Meta Platforms (META), ByteDance, OpenAI, Anthropic, dan Apple (AAPL) — untuk chip AI khusus dan arsitektur pusat data.
Perusahaan-perusahaan ini adalah penyedia infrastruktur AI terbesar di dunia, dan banyak yang sekarang membuat chip khusus mereka sendiri daripada hanya bergantung pada GPU umum. Di sinilah peran Broadcom. Perusahaan ini ahli dalam mendesain akselerator AI khusus, sering disebut XPU, serta chip jaringan berkinerja tinggi yang menghubungkan ribuan prosesor di dalam kluster AI besar.
Manajemen menekankan bahwa Broadcom sudah mengirimkan akselerator AI untuk beberapa pelanggan ini sekarang, dan penerapan diperkirakan akan berkembang pesat dalam beberapa tahun ke depan. Kelompok kecil pembeli besar ini menyebabkan pendapatan naik 29% dibandingkan tahun lalu (YOY) menjadi $19,3 miliar. Laba yang disesuaikan naik 28% menjadi $2,05 per saham. Segmen semikonduktor memimpin, menghasilkan pendapatan $12,5 miliar, kenaikan 52% YOY. Khususnya, pendapatan semikonduktor AI meningkat 106% YOY menjadi $8,4 miliar. Broadcom memperkirakan kecepatan ini akan berlanjut ke Q2, menghasilkan $10,7 miliar. Pendapatan jaringan AI juga meningkat 60% YOY di Q1, menyumbang sepertiga dari total pendapatan AI.
Chip switching Tomahawk Broadcom dan teknologi SerDes berkecepatan tinggi semakin populer di kalangan hyperscaler yang mengembangkan kluster AI besar. Kelompok fokus enam klien AI ini mendorong permintaan luar biasa, memberi Broadcom visibilitas yang tidak biasa terhadap pendapatan masa depan.
Sorotan panggilan hasil itu adalah proyeksi jangka panjang Broadcom untuk bisnis chip AI-nya. Perusahaan sekarang berharap menghasilkan lebih dari $100 miliar pendapatan chip AI hanya di tahun 2027. Perkiraan ini termasuk pendapatan dari akselerator AI (XPU), sakelar jaringan, prosesor sinyal digital, dan chip pusat data lainnya.
Hal penting yang perlu diperhatikan adalah perkiraan $100 miliar ini berdasarkan klien yang sudah ada, yaitu enam klien terbesar, dan rencana infrastruktur saat ini. Permintaan masa depan bahkan bisa lebih tinggi. Manajemen juga menekankan bahwa Broadcom sudah mengamankan komponen rantai pasokan kunci seperti wafer canggih, memori bandwidth tinggi, dan substrat hingga 2028, memastikan mereka bisa memenuhi lonjakan permintaan yang diharapkan.
Selama panggilan hasil, manajemen Broadcom memberikan petunjuk rinci yang bisa membantu investor yang memperhatikan dan masih percaya pada pertumbuhan infrastruktur AI. Broadcom menyatakan bahwa prediksi AI $100 miliar mereka untuk 2027 hanya berdasarkan chip, bukan rak atau sistem. Ini berarti peluang AI total di sekitar Broadcom bisa jauh lebih besar dari angka itu.
Selain itu, perusahaan AI mulai mendesain chip yang disesuaikan dengan model mereka sendiri, dan Broadcom adalah mitra yang membantu membangunnya. Pada akhirnya, ini akan memungkinkan perusahaan secara diam-diam mengambil porsi dari infrastruktur berbasis GPU tradisional dari waktu ke waktu. Tan memberi petunjuk bahwa ekspansi infrastruktur AI tidak akan melambat dan baru memasuki fase berikutnya. Mereka yang sabar dan memiliki horizon investasi panjang mungkin akan melihat investasi mereka berhasil.
Bahkan, perkiraan analis menunjukkan bahwa pendapatan Broadcom bisa mencapai sekitar $104 miliar di tahun fiskal 2026 dan berpotensi naik ke $150 miliar di tahun fiskal 2027, sementara laba diperkirakan tumbuh tajam dalam dua tahun fiskal ke depan.
Meski punya semua keuntungan dan pertumbuhan luar biasa yang mendorong Broadcom menjadi raksasa teknologi senilai $1,57 triliun, fokus pada sedikit klien ini memang membawa beberapa risiko. Ketergantungan Broadcom pada hanya segelintir pelanggan memperkenalkan tantangan potensial yang harus diingat investor.
Jika satu atau dua pelanggan kunci mengubah strategi atau mengurangi pengeluaran AI mereka, Broadcom bisa menderita secara signifikan. Hyperscaler besar dikenal dengan siklus pengeluaran modalnya yang berubah-ubah, dan perubahan prioritas investasi dapat berpengaruh ke seluruh rantai pasokan semikonduktor. Apalagi, banyak dari perusahaan ini sedang membangun chip AI mereka sendiri, yang mungkin menyebabkan persaingan lebih lanjut di masa depan.
Secara keseluruhan, konsensus untuk saham Broadcom adalah peringkat “Strong Buy”. Dari 42 analis yang meliput, 36 memberi peringkat saham sebagai “Strong Buy”, tiga memberi “Moderate Buy”, dan tiga merekomendasikan peringkat “Hold”. Saham AVGO turun 2,5% sejauh ini tahun ini. Berdasarkan harga target rata-rata $446,74, saham ini memiliki potensi kenaikan 35% dari level saat ini. Ditambah, perkiraan harga tinggi $525 menunjukkan saham ini bisa naik hingga 59% dalam 12 bulan ke depan.
www.barchart.com
Kemitraan erat Broadcom dengan sekelompok kecil raksasa teknologi telah menempatkannya di tengah perlombaan senjata AI, membantu mendesain dan menyuplai chip khusus yang mendukung sistem AI generasi berikutnya. Tapi, fokus yang sama yang menciptakan peluang juga membawa risiko. Investor sekarang harus memperhatikan apakah peran Broadcom sebagai arsitek chip khusus untuk industri AI akan menguat seiring waktu atau apakah ketergantungan berlebihan pada beberapa pelanggan kuat menyebabkan masalah.
Bagaimanapun juga, enam perusahaan ini akan memainkan peran utama dalam membentuk masa depan Broadcom.
Pada tanggal publikasi, Sushree Mohanty tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi dalam sekuritas apa pun yang disebutkan di artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com