Seorang pekerja sedang bekerja di sebuah perusahaan manufaktur gigi otomotif di Zona Pengembangan Ekonomi Qingzhou, Shandong, 31 Maret 2024.
Pengeluaran China untuk pertama kalinya dalam enam bulan terakhir ini terungkap dari survei pabrik resmi yang dilakukan pada hari Minggu, memberikan sedikit lega bagi para pembuat kebijakan meskipun krisis di sektor properti masih menjadi beban bagi ekonomi dan keyakinan.
Indeks manajer pembelian (PMI) resmi naik menjadi 50,8 pada bulan Maret dari 49,1 pada bulan Februari, di atas angka 50 yang memisahkan pertumbuhan dari kontraksi dan melampaui perkiraan median 49,9 dalam jajak pendapat Reuters.
Meskipun laju pertumbuhan masih sederhana, ini juga merupakan pembacaan PMI tertinggi sejak Maret tahun lalu, ketika momentum dari penghapusan pembatasan COVID-19 yang ketat mulai melambat.
“Dari indikator-indikator tersebut, pasokan dan permintaan domestik telah membaik, sementara keyakinan pemilik rumah dan bisnis sedang pulih, sementara keinginan untuk mengonsumsi dan investasi meningkat,” kata Zhou Maohua, seorang analis dengan China Everbright Bank.
Pesanan ekspor baru naik ke wilayah positif, mengakhiri penurunan selama 11 bulan, tetapi lapangan kerja terus menyusut, meskipun dengan laju yang lebih lambat, menunjukkan data PMI.
Indikator-indikator optimis belakangan ini menunjukkan bahwa ekonomi terbesar kedua di dunia ini perlahan mulai kembali ke jalur yang lebih baik, memaksa para analis untuk mulai meningkatkan proyeksi pertumbuhan mereka untuk tahun ini.
Pembuat kebijakan telah berjuang dengan lesunya ekonomi sejak pembatalan pembatasan COVID pada akhir 2022, di tengah krisis perumahan yang dalam, utang pemerintah lokal yang meningkat, dan melemahnya permintaan global.
“Data bulan Maret menunjukkan bahwa ekonomi siap untuk mengakhiri kuartal pertama dengan kuat,” kata China Beige Book, sebuah perusahaan konsultan, dalam sebuah catatan pekan lalu. “Perekrutan mencatat peningkatan yang terpanjang sejak akhir 2020. Manufaktur membaik, begitu pula ritel.”
Namun, lesunya sektor properti raksasa Asia tersebut tetap menjadi penekan utama pertumbuhan, menguji kesehatan pemerintah daerah yang sangat berutang dan neraca bank-bank milik negara.
PMI non-manufaktur resmi, yang mencakup layanan dan konstruksi, naik menjadi 53 dari 51,4 pada bulan Februari, menandai pembacaan tertinggi sejak September.
Perdana Menteri Li Qiang mengumumkan target pertumbuhan ekonomi yang ambisius sekitar 5% untuk tahun 2024 pada pertemuan tahunan Kongres Rakyat Nasional, parlemen boneka China.
Namun, para analis mengatakan para pembuat kebijakan akan perlu meluncurkan lebih banyak stimulus untuk mencapai target tersebut karena mereka tidak akan bisa mengandalkan basis statistik rendah tahun 2022 yang mempercantik data pertumbuhan tahun 2023.
Citi pada hari Kamis meningkatkan proyeksi pertumbuhan ekonomi China untuk tahun ini menjadi 5,0% dari 4,6%, dengan mengutip “data positif terbaru dan penyampaian kebijakan”.
Kabinet China pada 1 Maret menyetujui rencana yang bertujuan untuk mempromosikan peningkatan peralatan berskala besar dan penjualan barang konsumen. Kepala perencana negara tersebut mengatakan dalam konferensi pers awal bulan ini bahwa rencana tersebut dapat menghasilkan permintaan pasar lebih dari 5 triliun yuan ($691,63 miliar) setiap tahun.
Banyak analis khawatir bahwa China mungkin mulai bermain-main dengan stagnasi ala Jepang pada dekade mendatang kecuali para pembuat kebijakan mengambil langkah-langkah untuk mengarahkan kembali ekonomi ke arah konsumsi rumah tangga dan alokasi pasar sumber daya, dan menjauhkannya dari ketergantungan berat pada investasi infrastruktur seperti yang terlihat pada masa lalu.