Komputasi awan akan mengalami dekade yang sangat kuat. Pasar global komputasi awan diperkirakan akan mencapai sekitar $1,9 triliun pada tahun 2030, dengan pertumbuhan sekitar 18.7% per tahun. Kecepatan ini terutama didorong oleh adopsi kecerdasan buatan dan pembelajaran mesin yang semakin cepat di berbagai industri.
Hasilnya, gambaran yang muncul sudah jelas. Perusahaan-perusahaan memindahkan lebih banyak pekerjaan inti mereka ke awan dan kecil kemungkinan untuk berbalik arah. Karena itu, permintaan untuk kapasitas awan yang skalabel terlihat besar dan tahan lama untuk bertahun-tahun, bukan seperti lonjakan sementara.
Itu membuat sorotan beralih ke Amazon (AMZN), yang sekarang terlihat jauh lebih mengakar dalam pergeseran ini daripada yang disadari banyak investor. Perusahaan sekarang mengendalikan kira-kira 900 fasilitas komputasi awan di sekitar 50 negara. Skala sebesar itu membantu menjelaskan dominasi mereka yang semakin besar di pekerjaan yang fokus pada awan.
Pengeluaran global untuk komputasi awan akan menjadi lebih dari tiga kali lipat dalam tahun-tahun mendatang, dan Amazon sudah mengendalikan jaringan fasilitas yang sangat luas. Pertanyaannya sekarang adalah apakah 900 fasilitas awan itu, dan semua yang terkait dengannya, cukup untuk membuat Amazon layak dibeli. Mari kita lihat lebih dalam.
Amazon menjalankan bisnis e-dagang global, awan, periklanan digital, dan logistik yang menjadi tulang punggung pengeluaran konsumen dan komputasi perusahaan, didukung oleh kapitalisasi pasar sekitar $2,42 triliun.
Harga saham Amazon menunjukkan kenaikan sekitar 5% sejak awal tahun, return 52-minggu sebesar 11%, dan harga saham terbaru sekitar $230 per 26 November.
www.barchart.com
Skala ini datang dengan metrik valuasi yang jauh di atas rata-rata sektor, dengan P/E trailing sekitar 31,96x dan P/E forward 30,79x. Ini dibandingkan dengan median sektor sekitar 15,68x dan 17,18x. Premium ini cocok untuk bisnis yang tidak lagi dilihat hanya sebagai pengecer online.
Pendapatan terbaru untuk kuartal ketiga, yang berakhir pada 30 September, menunjukkan penjualan bersih naik 13% dibandingkan tahun sebelumnya menjadi sekitar $180,2 miliar. Pertumbuhan pendapatan akan menjadi sekitar 12% jika keuntungan dari nilai tukar mata uang dihilangkan. Penyesuaian itu tetap menunjukkan permintaan yang luas dan sehat di semua platform Amazon.
Dari sana, AWS menonjol sebagai mesin utama, dengan penjualan segmen naik 20% menjadi sekitar $33 miliar. Kinerja itu membuat pekerjaan awan dan AI menjadi pusat cerita investasi secara keseluruhan. Laporan itu juga menunjukkan pendapatan operasi AWS meningkat menjadi $11,4 miliar dari $10,4 miliar.
Cerita Berlanjut
Di bagian bawah, pendapatan bersih mencapai sekitar $21,2 miliar, atau $1,95 per saham, versus $15,3 miliar dan $1,43 per saham setahun sebelumnya. Keuntungan sebelum pajak sekitar $9,5 miliar dari investasi di Anthropic memberikan dorongan tambahan di atas kemajuan operasional.
Melihat generasi kas, arus kas operasi 12 bulan terakhir naik 16% menjadi sekitar $130,7 miliar. Tingkat kas seperti itu memberi Amazon ruang yang cukup untuk terus memperluas pusat data dan kapasitas AI-nya.
Amazon berinvestasi keras dalam infrastruktur AI dengan serangkaian komitmen besar yang sangat spesifik. Langkah utamanya adalah kemitraan $38 miliar selama tujuh tahun dengan OpenAI, yang mengamankan akses prioritas ke ratusan ribu GPU NVIDIA (NVDA) paling canggih dan kemampuan untuk skala lebih lanjut seiring pertumbuhan pekerjaan.
Permintaan yang terkunci seperti itu memberikan visibilitas yang lebih jelas tentang berapa banyak kapasitas AI masa depan Amazon yang akan dipesan. Itu juga memberi sinyal bahwa salah satu pengembang model AI terpenting bersedia untuk mengikat komputasi jangka panjang di awan Amazon.
Mendukung hal ini adalah jenis kesepakatan jangka panjang yang berbeda di lapisan infrastruktur. Amazon Web Services telah menandatangani perjanjian sewa yang transformatif senilai $5,5 miliar selama 15 tahun dengan Cipher Mining (CIFR), yang langsung ditujukan untuk infrastruktur digital yang mendukung pekerjaan AI, bukan hanya penambangan kripto tradisional. Panjang dan besarnya kontrak ini menonjol di tahun 2025, bahkan di tengah banyaknya berita tentang AI. Strukturnya secara efektif mengubah bagian dari pembangunan daya dan real estat masa depan Amazon menjadi aliran pendapatan multi-tahun yang didukung oleh mitra infrastruktur yang terdaftar.
Ada juga bagian ekspansi regional yang jelas yang terkait dengan di mana semua kapasitas ini akan berada. Amazon telah berkomitmen $10 miliar untuk memperluas infrastruktur komputasi awan di North Carolina, sebuah proyek yang secara eksplisit dikatakan sebagai bagian dari dorongan perusahaan untuk merebut lebih banyak pangsa pasar awan yang digerakkan oleh AI.
Ekspektasi analis untuk Amazon terus naik. Untuk kuartal berjalan yang berakhir Desember 2025, perkiraan pendapatan rata-rata adalah $1,97 per saham, naik dari $1,86 di kuartal yang sama tahun lalu, yang menunjukkan tingkat pertumbuhan yang diperkirakan sekitar 5,91%. Melihat ke seluruh tahun membuat trennya semakin jelas. Pendapatan fiskal 2025 diproyeksikan sebesar $7,17 per saham, lompatan besar dari $5,53 di tahun sebelumnya dan perkiraan tingkat pertumbuhan 29,66%.
Pandangan dari Wall Street sangat positif untuk perusahaan sebesar ini. Di antara 57 analis yang saat ini meliput Amazon, rating konsensus adalah “Strong Buy”. Target harga rata-rata 12 bulan adalah $296,42, yang berarti potensi kenaikan sekitar 29% jika dihitung.
www.barchart.com
Amazon telah menyiapkan situasi yang cukup jelas di sini dengan pendapatan yang meningkat, pengeluaran besar untuk AI dan pusat data, serta pandangan Wall Street yang masih melihat potensi kenaikan yang berarti dari level saat ini. Dengan perkiraan yang menunjukkan pertumbuhan EPS hampir 30% tahun ini dan konsensus “Strong Buy” dari puluhan analis, risiko-imbalan masih terlihat menarik bagi investor sabar yang bisa menghadapi fluktuasi pasar normal.
Selama tahun depan, skenario dasar yang paling masuk akal adalah saham tersebut bergerak secara bertahap mendekati target rata-rata tersebut daripada turun tajam, terutama jika angka AWS dan AI terus sesuai dengan rencana.
Pada tanggal publikasi, Ebube Jones tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi dalam sekuritas apa pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com