Jika Anda mencari saham-saham dengan model bisnis yang konsisten, dapat diprediksi, membayar distribusi menarik, dan memiliki yield yang kuat, sektor pipa adalah salah satu tempat terbaik untuk mencari. Secara keseluruhan, sektor ini tergolong murah jika dibandingkan dengan level historisnya, sementara lingkungan saat ini merupakan salah satu yang terbaik yang pernah dialami oleh saham-saham ini dalam beberapa tahun terakhir.
Pada saat yang sama, perusahaan-perusahaan di sektor energi dan pipa saat ini lebih disiplin, dengan neraca yang lebih baik dan tidak terlalu agresif dalam mengejar pertumbuhan. Produsen energi saat ini jauh lebih fokus pada pertumbuhan arus kas dan tidak mengejar pertumbuhan produksi. Hal ini memberikan pelanggan yang lebih sehat bagi perusahaan pipa.
Perusahaan midstream, di sisi lain, kini beroperasi dengan leverage yang lebih rendah dan memiliki cakupan yang lebih kuat untuk distribusinya. Mereka juga telah belajar untuk hidup sesuai dengan arus kas mereka.
Selain itu, kebutuhan energi dari kecerdasan buatan (AI) meningkatkan permintaan akan gas alam. Sebagai perusahaan berbasis volume, hal ini membantu menciptakan peluang proyek baru bagi perusahaan pipa. Pada saat yang sama, pemerintahan Trump telah mengambil sikap yang jauh lebih mendukung terhadap industri bahan bakar fosil, mendorong lebih banyak pengeboran.
Dengan latar belakang yang menguntungkan ini, mari kita lihat tiga saham pipa yang dapat Anda beli dan simpan untuk jangka panjang.
Menguasai salah satu sistem midstream terintegrasi terbesar di AS, Energy Transfer (NYSE: ET) arguable memiliki beberapa aset midstream terbaik di negara ini. Di sisi lain, sahamnya juga termasuk salah satu yang paling murah di sektor tersebut, dengan perdagangannya pada multiple nilai enterprise value (EV)-to-EBITDA (pendapatan sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi) sedikit lebih dari 8 kali. Angka itu jauh di bawah valuasi historis 13,7 kali yang dipegang oleh master limited partnerships (MLPs) midstream antara tahun 2011 dan 2016.
Perusahaan ini juga memiliki yield forward sebesar 6,9% dan berencana untuk meningkatkan distribusinya sebesar 3% hingga 5% setiap tahun ke depan. Distribusinya juga tercakup dengan baik oleh arus kas yang dapat didistribusikan (DCF). DCF pada dasarnya adalah arus kas operasionalnya dikurangi dengan belanja modal pemeliharaan (capex).
Pada saat yang sama, perusahaan ini melihat peluang proyek pertumbuhan yang semakin menarik. Perusahaan berencana untuk menghabiskan $5 miliar untuk capex pertumbuhan tahun ini, naik dari $3 miliar pada 2024. Perusahaan ini melihat sejumlah peluang pusat data AI dan energi di masa mendatang, dan menandatangani proyek pusat data pertamanya awal tahun ini dengan pengembang pusat data Cloudburst.
Perusahaan lain yang meningkatkan capex pertumbuhannya tahun ini adalah Enterprise Products Partners (NYSE: EPD), yang telah meningkatkan anggarannya menjadi antara $4 miliar hingga $4,5 miliar tahun ini dari $3,9 miliar pada 2024. Enterprise secara tradisional sangat konservatif, mengurangi capex pertumbuhannya menjadi $1,8 miliar pada 2021 dan $1,6 miliar pada 2022, mengingat dampak dari pandemi. Oleh karena itu, peningkatan belanjanya menjadi suara yang kuat bagi lingkungan proyek pertumbuhan yang kuat yang sedang dialami ruang midstream saat ini.
Namun, salah satu alasan terbesar untuk memiliki saham ini dalam jangka panjang adalah konsistensinya. Perusahaan ini telah meningkatkan distribusinya selama 26 tahun berturut-turut meskipun melalui masa-masa ekonomi sulit dan pasar energi yang keras. Saham ini saat ini memiliki yield sebesar 6,3% yang tercakup dengan baik oleh DCF-nya.
Saham Enterprise lebih mahal daripada Energy Transfer, karena diperdagangkan dengan forward EV/EBITDA sebesar 10 kali. Namun, saham ini umumnya diperdagangkan dengan premium, mengingat konsistensinya dan neraca yang kuat, dan masih diperdagangkan jauh di bawah rata-rata historis.
Saham dengan yield tertinggi dalam daftar ini adalah Western Midstream (NYSE: WES), yang memiliki yield sebesar 8,5%. Perusahaan berencana untuk meningkatkan distribusi dasarnya sekitar 4% pada tahun 2025 dari tingkat berjalan akhir 2024. Peningkatan distribusi tahun-ke-tahun secara keseluruhan akan sekitar 13% di atas level 2024. Perusahaan ini menargetkan tingkat pertumbuhan distribusi persentase tahunan di tengah hingga rendah ke depan.
Perusahaan ini secara utama melayani sebagai penyedia midstream untuk induknya, Occidental Petroleum, yang juga memiliki lebih dari 40% saham. Dalam perannya, perusahaan ini menyediakan layanan pengumpulan dan pemrosesan untuk Occidental di Delaware Permian, Powder River Basin (PRB), dan Denver-Julesburg (DJ) Basin.
Neraca Western Midstream dalam kondisi sangat baik, dengan leverage di bawah 3x, dan menghasilkan $1,3 miliar arus kas bebas tahun lalu. Capex pertumbuhan perusahaan akan sedikit lebih rendah pada tahun 2025 dibandingkan 2024, namun perusahaan berencana untuk fokus pada proyek pertumbuhan organik dan akuisisi tambahan yang sinergis di masa depan.
Perusahaan baru saja mengumumkan proyek Pathfinder Pipeline yang besar, yang akan mampu mengangkut lebih dari 800.000 barel air yang dihasilkan sehari. Meskipun hanya $65 juta akan dihabiskan untuk proyek ini tahun ini, total proyek diperkirakan akan menelan biaya antara $400 juta hingga $450 juta. Oleh karena itu, tahun 2026 seharusnya lebih menjadi tahun capex pertumbuhan, menyiapkan saham beryield tinggi ini untuk pertumbuhan solid di tahun-tahun berikutnya.
Saham ini memiliki valuasi yang menarik, dengan EV/EBITDA sedikit lebih dari 9x perkiraan analis 2025.
Pernah merasa seperti Anda melewatkan kesempatan untuk membeli saham-saham yang paling sukses? Maka Anda akan ingin mendengar ini.
Pada kesempatan langka, tim ahli kami menerbitkan rekomendasi saham “Double Down” untuk perusahaan-perusahaan yang menurut mereka akan segera melesat. Jika Anda khawatir sudah melewati kesempatan untuk berinvestasi, sekarang adalah waktu terbaik untuk membeli sebelum terlambat. Dan angka-angka berbicara untuk diri mereka sendiri:
Nvidia: jika Anda menginvestasikan $1.000 saat kami melipatgandakan pada tahun 2009, Anda akan memiliki $284.402!*
Apple: jika Anda menginvestasikan $1.000 saat kami melipatgandakan pada tahun 2008, Anda akan memiliki $41.312!*
Netflix: jika Anda menginvestasikan $1.000 saat kami melipatgandakan pada tahun 2004, Anda akan memiliki $503.617!*
Saat ini, kami menerbitkan peringatan “Double Down” untuk tiga perusahaan luar biasa, dan mungkin tidak akan ada kesempatan seperti ini dalam waktu yang lama.
Lanjutkan ยป
*Pengembalian Stock Advisor per 24 Maret 2025
Geoffrey Seiler memiliki posisi di Energy Transfer, Enterprise Products Partners, dan Western Midstream Partners. Motley Fool merekomendasikan Enterprise Products Partners dan Occidental Petroleum. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
3 Saham Pipa untuk Dibeli dengan $1.000 dan Dipegang Selamanya awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool