Nilai berada di mata pemirsa. Bagaimana dengan pepatah bahwa sampah seseorang adalah harta karun orang lain? Faktor bahwa beberapa investor melihat peluang di tempat di mana investor lain tidak melihat adalah apa yang membuat Wall Street berjalan. Saat ini, investor yang lebih berani, terutama yang berfokus pada nilai, akan ingin melihat Realty Income (NYSE: O), Rexford Industrial (NYSE: REXR), dan EPR Properties (NYSE: EPR). Namun, ada perbedaan penting antara trio saham nilai berimbal hasil tinggi ini.
Realty Income bukan perusahaan yang menarik dan, sejujurnya, tidak akan pernah menjadi demikian. Perusahaan ini terlalu besar, dengan lebih dari 15.400 properti dan fokus pada aset sewa bersih (sewa bersih membutuhkan penyewa untuk membayar sebagian besar biaya operasional tingkat properti). Tambahkan neraca berperingkat investasi untuk tambahan, dan perusahaan real estate investment trust (REIT) ini sebenarnya dibangun untuk menjadi saham dividen inti jangka panjang. Perusahaan bahkan memberi merek dagang “The Monthly Dividend Company,” yang menunjukkan frekuensi dividen dan pentingnya manajemen terhadap dividen. Terutama, dividen telah ditingkatkan selama tiga dekade dan terus bertambah dengan tingkat pertumbuhan tahunan sekitar 4,3%.
Namun, saham ini turun sekitar 30% dari level sebelum pandemi. Itu sebagian besar karena suku bunga yang lebih tinggi, yang membuat lebih mahal bagi Realty Income untuk membiayai akuisisi properti. Itu adalah kekhawatiran yang sah, tetapi investor jangka panjang seharusnya tidak terlalu terjebak dalam fakta ini. Pasar properti historis telah menyesuaikan diri dengan perubahan suku bunga dari waktu ke waktu. Ukuran Realty Income dan kekuatan keuangannya memberinya keunggulan dalam hal meningkatkan modal untuk berinvestasi. Jadi, bahkan jika pasar akuisisi sulit, Realty Income beroperasi dari posisi kekuatan. Jika Anda bisa nyaman dengan gagasan bahwa manajemen akan menavigasi angin kencang yang dihadapinya, Anda harus mempertimbangkan untuk mengumpulkan hasil dividen Realty Income yang sangat menarik sebesar 5,9%.
Rexford adalah sebuah REIT industri dengan fokus unik pada pasar Southern California. Ada risiko tambahan dalam pendekatan sharpshooter ini; sebagian besar pemilik industri lainnya mencoba untuk mendiversifikasi secara geografis. Tetapi yang menarik di sini adalah: Southern California adalah salah satu pasar properti industri terbesar di dunia, merupakan gerbang kunci masuk ke AS, dan historisnya memiliki pembatasan pasokan yang kuat. Ini adalah pasar yang sangat baik untuk difokuskan, jika Anda ingin fokus hanya pada satu wilayah.
Story Continues
Bukti betapa menariknya posisi Rexford berasal dari tingkat pertumbuhan sewa besar yang berhasil dicapainya pada kontrak sewa yang berakhir. Pada kuartal ketiga 2023, perusahaan dapat menaikkan harga sewa rata-rata sebesar 39% pada kontrak-kontrak tersebut. Itu adalah angka yang besar, tetapi ternyata jauh lebih rendah dari 64% yang dicapai hanya satu tahun sebelumnya dan 88% dari dua tahun sebelumnya. Investor agak terlalu bersemangat di awal lonjakan pertumbuhan sewa dan sekarang sepertinya mereka, mungkin, agak terlalu pesimis. Hal ini ditunjukkan oleh fakta bahwa harga saham Rexford telah turun sekitar 50% sejak puncak 2022-nya, mendorong imbal hasil dividen hampir mencapai level tertinggi sepanjang masa sebesar 4,1%.
Imbal hasil dividen sebesar 4,1% mungkin tidak cukup besar untuk menarik investor imbal hasil tinggi, tetapi menambahkan pertumbuhan dividen dalam persentase tahunan dua digit yang berhasil dicapai REIT selama satu dekade terakhir seharusnya dengan mudah menarik investor pertumbuhan dividen. Dengan imbal hasil historis yang tinggi dan penurunan tajam harga saham, saham pertumbuhan dividen ini jelas terlihat seperti telah dilemparkan ke rak nilai meskipun mengoperasikan bisnis yang secara fundamental kuat.
EPR Properties akan sedikit sulit untuk dicintai, dan kemungkinan besar akan menarik investor yang lebih agresif untuk membalikkan keadaan. Ada banyak hal yang terjadi di sini juga, sehingga itu adalah investasi yang agak kompleks. Hal negatif utamanya adalah fokus berat REIT pada properti bioskop dan pemotongan dividen selama pandemi coronavirus. Tetapi ada lebih banyak cerita di baliknya karena semua properti perusahaan bersifat eksperimental, seperti bioskop. Selama pandemi, mengumpulkan orang dalam pengaturan kelompok adalah niche properti yang mengerikan untuk dilayani. Namun, dari perspektif jangka panjang, itu cukup menarik dan dilindungi dalam beberapa hal dari pergeseran ke arah kehidupan online.
Namun, selama pandemi, sebagian besar penyewa EPR ditutup karena mereka bukan bisnis yang diperlukan. Perusahaan menangguhkan dividen untuk sementara waktu untuk memastikan bahwa itu memiliki likuiditas untuk bertahan dan membantu penyewa menghadapi angin kencang pandemi. Setelah masa terburuk berlalu, dividen diaktifkan kembali pada level yang lebih rendah. Perusahaan telah menggandakan upaya untuk mendiversifikasi jauh dari bioskop. Teater masih menyumbang sedikit lebih dari sepertiga dari total sewa perusahaan, jadi masih ada lebih banyak pekerjaan yang perlu dilakukan. Namun, dua pertiga atau lebih bisnis ini dalam kondisi yang lebih baik hari ini daripada sebelum pandemi, ditunjukkan oleh cakupan sewa 2,6 kali biaya sewa EPR versus 2 kali pada tahun 2019. Sementara itu, rasio pembayaran dana yang disesuaikan dari operasi (FFO) adalah 66% pada kuartal ketiga 2024, meninggalkan ruang yang cukup untuk kesulitan sebelum ada risiko pemotongan dividen lain.
Jika Anda memiliki sikap berpikiran positif, imbal hasil dividen EPR yang besar sebesar 7,3% mungkin sesuai dengan preferensi Anda. Hanya perlu diketahui bahwa ini adalah upaya multi-tahun, dan Anda tidak boleh mengharapkan saham tiba-tiba mendapatkan kembali kerugian 35% yang telah ia alami sejak pandemi dimulai.
Realty Income adalah saham nilai berimbal hasil tinggi bagi investor yang lebih suka menghindari investasi berisiko tinggi. Fokus regional Rexford lebih berisiko, tetapi sejarah pertumbuhan dividen sulit diabaikan. Dan EPR adalah cerita pemulihan yang sedang berlangsung. Tidak mungkin bagi satu investor untuk menemukan ketiga saham ini menarik, tetapi trio REIT yang terpuruk ini menyoroti bahwa ada peluang nilai saat ini untuk semua jenis investor.
Pernah merasa seperti Anda ketinggalan kapal dalam membeli saham paling sukses? Maka Anda akan ingin mendengar ini.
Pada kesempatan langka, tim ahli analis kami mengeluarkan rekomendasi saham “Double Down” untuk perusahaan-perusahaan yang mereka anggap akan meledak. Jika Anda khawatir Anda telah melewatkan kesempatan untuk berinvestasi, sekarang adalah waktu terbaik untuk membeli sebelum terlambat. Dan angkanya bicara sendiri:
Nvidia: jika Anda berinvestasi $1.000 ketika kami menggandakan pada tahun 2009, Anda akan memiliki $307.661!*
Apple: jika Anda berinvestasi $1.000 ketika kami menggandakan pada tahun 2008, Anda akan memiliki $44.088!*
Netflix: jika Anda berinvestasi $1.000 ketika kami menggandakan pada tahun 2004, Anda akan memiliki $536.525!*
Saat ini, kami mengeluarkan peringatan “Double Down” untuk tiga perusahaan luar biasa, dan mungkin tidak akan ada kesempatan lain seperti ini dalam waktu dekat.
Pelajari lebih lanjut »
*Pengembalian Stock Advisor hingga 3 Februari 2025
Reuben Gregg Brewer memiliki posisi di Realty Income. The Motley Fool memiliki posisi dan merekomendasikan Realty Income. The Motley Fool merekomendasikan EPR Properties dan Rexford Industrial Realty. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
3 Saham Nilai Teratas yang Harus Dibeli di Bulan Februari awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool