Apakah portofolio Anda haus akan pembayar dividen yang undervalued? Saat ini, ada banyak pilihan solid yang dapat dipilih, tetapi mungkin tidak ada yang sekompetitif PepsiCo (NASDAQ: PEP) setelah saham ini mengalami penurunan 22% dari level tertinggi pada tahun 2023.
Saham raksasa minuman ini saat ini berada di dekat level terendah multi-tahun. Namun, ada tiga alasan spesifik mengapa sebuah turnaround tampaknya akan terjadi.
Anda pasti mengenal mereknya. Tetapi Anda mungkin tidak begitu mengenal perusahaan ini.
PepsiCo, tentu saja, merupakan induk dari soda populer Pepsi dan semua varian produknya. Perusahaan ini juga memiliki merek-merek komplementer seperti Mountain Dew, 7-Up, air Bubly, dan bahkan Gatorade.
Kemudian ada sisi dari PepsiCo yang mungkin tidak Anda sadari menjadi bagian dari perusahaan ini. Meskipun mereka hanya menyumbang sebagian kecil dari penjualannya, merek makanan ringan Frito-Lay (Frito’s, Cheeto’s, Lay’s dan Ruffles kentang, pretzel Rold Gold) dan bahkan Quaker Oats juga menjadi bagian dari keluarga PepsiCo, dan menyumbang sebagian kecil dari pendapatan operasionalnya.
Namun, itulah bukan bagian bullish dari thesis bullish di sini. Memang, meskipun Frito-Lay jelas menjadi nama dominan dalam pasar makanan ringan, PepsiCo masih berada di bawah rivalnya Coca-Cola (NYSE: KO) di sisi minuman.
Sebaliknya, inti dari argumen bullish di sini adalah cara yang berbeda di mana bisnis minuman PepsiCo berbeda dengan Coca-Cola. Sedangkan The Coca-Cola Company telah menyerahkan sebagian besar pekerjaan botol dan distribusi ke pihak ketiga agar bisa fokus pada apa yang dilakukannya dengan baik (pemasaran), PepsiCo mengambil pendekatan yang berbeda. Alih-alih keluar dari aspek pembotolan bisnis, perusahaan ini memastikan untuk memiliki sebanyak mungkin fasilitas pembotolan sendiri di dalam dan luar negeri. Bahkan melakukan sebagian pekerjaan pembotolan untuk produk-produk pesaing seperti Dr Pepper. Perusahaan ini juga memiliki sebagian besar fasilitas produksi makanan.
Image source: Getty Images.
Jadi apa? Pada permukaan, tampaknya lebih sebagai tanggungan daripada manfaat. Fasilitas manufaktur mahal untuk dioperasikan, pada dasarnya. Coca-Cola tampaknya telah melepaskan risiko dan masalah ini dengan menyerahkan pekerjaan ber-margin rendah ini kepada mitra-mitra. Dan untuk tujuan ini, margin operasional PepsiCo sekitar 10% kurang dari separuh dari saingan minuman (dan itu meskipun memiliki margin yang sangat lebar untuk bisnis makanan ringan).
Namun, ada harga yang harus dibayar untuk penggunaan mitra-manufaktur pihak ketiga. Itu adalah kehilangan kendali atas proses, dan khususnya, waktu produksi. Pembuat botol Coca-Cola masih pada dasarnya berbisnis untuk diri mereka sendiri, sedangkan pembotolan dan produksi makanan PepsiCo sepenuhnya dikendalikan oleh perusahaan untuk sempurna dan segera sesuai kebutuhannya.
Cerita Berlanjut
Dan ini mungkin lebih penting dari yang Anda kira karena alasan yang jauh melampaui kenyamanan.
PepsiCo mungkin kalah dari The Coca-Cola Company dalam hal pangsa bisnis minuman, serta beroperasi dengan tingkat margin keuntungan yang lebih rendah. Namun, ada satu sisi positif yang dapat diukur dari pendekatan PepsiCo. Yaitu, secara keseluruhan memungkinkan pertumbuhan bersih yang lebih banyak, dan keuntungan bersih yang lebih besar bagi investor.
Itulah yang dikatakan data. Jika Anda melakukan dua investasi dengan ukuran yang sama di kedua perusahaan 30 tahun yang lalu dan kemudian menginvestasikan dividen yang dibayarkan oleh kedua saham tersebut sejak saat itu, posisi Anda saat ini di PepsiCo akan jauh lebih besar dari investasi Anda di Coca-Cola.
PEP Total Return Price data oleh YCharts
Pertumbuhan dividen lebih cepat PepsiCo menjelaskan setidaknya sebagian disparitas ini. Tetapi, juga dapat dikatakan bahwa ukuran, usia, dan, sekarang, kompleksitas Coca-Cola pada akhirnya berkontribusi pada pertumbuhan yang lebih lambat dan lebih mahal. Juga diketahui bahwa upaya pembelian kembali saham PepsiCo lebih sering lebih murah hati dibandingkan dengan Coca-Cola, yang berarti sahamnya membangun nilai dengan kecepatan yang lebih tinggi daripada Coca-Cola.
Terakhir, PepsiCo adalah taruhan teratas saat ini karena alasan sederhana bahwa pelemahan saham belakangan ini telah meningkatkan yield dividen yang diharapkan ke depan hingga sekitar 3,6%. Itu tidak hanya lebih baik dari yield yang diproyeksikan Coca-Cola sebesar 2,9%. Ini juga lebih baik dari sebagian besar saham barang konsumen dari perusahaan yang sebanding dalam hal ukuran, usia, dan kualitas.
Selain itu, Anda akan kesulitan menemukan perusahaan dengan rekam jejak pertumbuhan dividen yang lebih baik daripada PepsiCo. Meskipun Coca-Cola secara teknis lebih unggul dengan 63 tahun berturut-turut kenaikan dividen tahunan, dengan 53 tahun kenaikan pembayaran tahunan sendiri, PepsiCo juga tidak kalah.
Juga perlu disebutkan bahwa rasio pembayaran PepsiCo sekitar tiga perempat dari laba bersihnya tidak hanya memberikan fleksibilitas fiskal kepada perusahaan, tetapi juga sejalan dengan norma untuk bisnis minuman.
Namun, ini tidak berarti bahwa PepsiCo benar-benar tak tertembus. Perusahaan ini juga menghadapi tantangan. Misalnya, akan segera menutup fasilitas Frito-Lay di New York untuk mencapai pemotongan biaya yang sangat diperlukan. Sahamnya juga turun pada hari Rabu karena kekhawatiran bahwa pemerintah federal mungkin segera melakukan pemotongan dana untuk program bantuan makanan, yang berpotensi merusak ketergantungannya pada program-program tersebut. Proyeksi keuntungan PepsiCo untuk seluruh tahun 2025 yang diposting pada awal Februari juga tidak mencapai harapan analis, memicu kelemahan saham ini sejak pertengahan 2023.
Seperti yang sering terjadi, penjual mungkin telah melebihi target mereka hanya karena mereka tidak melihat gambaran bullish yang lebih besar.
Mungkin ini dapat membantu: Meskipun ada beberapa bendera merah terbaru dari perusahaan ini selain dari kelemahan sahamnya, komunitas analis tetap optimis. Target harga konsensus saat ini sebesar $162,50 adalah 7% lebih baik dari harga saham baru-baru ini, namun itu sangat besar untuk saham jenis ini – terutama mengingat betapa mudahnya untuk mengkritiknya belakangan ini. Setiap perubahan menjadi lebih baik harus mendorong target harga yang mendasarinya naik lagi, menghangatkan semangat bullish.
Pernah merasa melewatkan kesempatan untuk membeli saham-saham paling sukses? Maka Anda akan ingin mendengar ini.
Pada kesempatan langka, tim analis ahli kami mengeluarkan rekomendasi saham “Double Down” untuk perusahaan-perusahaan yang mereka pikir akan segera meledak. Jika Anda khawatir sudah melewatkan kesempatan untuk berinvestasi, sekarang adalah waktu terbaik untuk membeli sebelum terlambat. Dan angka-angka membuktikan sendiri:
Nvidia: jika Anda menginvestasikan $1.000 ketika kami melakukan double down pada tahun 2009, Anda akan memiliki $311.551!*
Apple: jika Anda menginvestasikan $1.000 ketika kami double down pada tahun 2008, Anda akan memiliki $44.990!*
Netflix: jika Anda menginvestasikan $1.000 ketika kami double down pada tahun 2004, Anda akan memiliki $519.375!*
Saat ini, kami mengeluarkan peringatan “Double Down” untuk tiga perusahaan luar biasa, dan mungkin tidak akan ada kesempatan seperti ini lagi dalam waktu dekat.
Lanjutkan ยป
*Pengembalian Stock Advisor hingga 24 Februari 2025
James Brumley memiliki posisi di Coca-Cola. The Motley Fool tidak memiliki posisi dalam saham yang disebutkan. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
3 Alasan untuk Membeli Saham PepsiCo Seperti Tidak Ada Hari Esok awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool