Saham Nvidia telah melonjak lebih dari 180% sejak Januari 2024, dan saham tersebut menyumbang hampir seperempat dari kenaikan S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) selama periode tersebut. Perusahaan tersebut sekarang bernilai $3,4 triliun dan seharusnya terus menguntungkan dari ledakan kecerdasan buatan (AI) untuk beberapa tahun ke depan. Namun, awan publik mungkin akan mengambil alih momentum pada tahun 2025.
Investasi dalam infrastruktur AI yang dilakukan dalam dua tahun terakhir memposisikan perusahaan komputasi awan untuk mendapat manfaat saat bisnis mengubah prototipe AI menjadi produk pada tahun ini. Hal ini memberikan kesempatan bagi Amazon (NASDAQ: AMZN) dan Alphabet (NASDAQ: GOOGL) (NASDAQ: GOOG) untuk melampaui nilai pasar Nvidia saat ini sebelum akhir 2025:
Amazon saat ini bernilai $2,3 triliun. Saham tersebut perlu meningkat 52% agar nilai pasar mencapai $3,5 triliun. Hal ini mengimplikasikan harga saham sebesar $338.
Alphabet saat ini bernilai $2,4 triliun. Saham tersebut perlu meningkat 46% agar nilai pasar mencapai $3,5 triliun. Hal ini mengimplikasikan harga saham sebesar $283.
Terlebih lagi, kedua prediksi tersebut agresif. Namun, Bloomberg Intelligence memperkirakan pengeluaran AI generatif akan tumbuh 71% pada 2025, dan Wall Street mungkin meremehkan seberapa besar Amazon dan Alphabet akan mendapat manfaat.
Amazon melaporkan hasil keuangan yang solid dalam kuartal ketiga, mengalahkan ekspektasi pada pendapatan dan laba. Pendapatan meningkat 11% menjadi $159 miliar dengan pertumbuhan penjualan yang kuat terutama di layanan awan dan iklan. Margin operasi meningkat 5 poin persentase menjadi 9,8%, dan laba non-GAAP (prinsip akuntansi yang diterima secara umum) melonjak 52% menjadi $1,43 per saham yang diencerkan. Analis memperkirakan pertumbuhan laba sebesar 21%.
Amazon bisa terus melampaui estimasi saat pengeluaran AI meningkat. Amazon Web Services (AWS) menyumbang 31% dari pengeluaran layanan awan publik di kuartal ketiga, hampir sama banyaknya dengan pangsa pasar 33% yang dimiliki Microsoft dan Alphabet bersama. Skala tersebut merupakan keuntungan utama. Dengan lebih banyak pelanggan dan mitra, AWS lebih baik posisinya untuk memonetisasi AI.
Namun, Amazon juga berinvestasi secara agresif dalam pengembangan produk AI. Chip AI kustomnya, Trainium dan Inferentia, menyediakan alternatif yang lebih murah untuk unit pemrosesan grafis Nvidia (GPU). Platform Bedrock-nya memungkinkan pengembang menyesuaikan model bahasa besar yang sudah dilatih dan membangun aplikasi AI generatif. Dan asisten percakapan, Amazon Q, membantu programmer dalam menulis kode, menguji, dan mendeploy perangkat lunak.
Wall Street memperkirakan laba Amazon akan meningkat 26% dalam empat kuartal mendatang. Konsensus tersebut membuat valuasi saat ini sebesar 47 kali laba terlihat sangat masuk akal. Namun, laba perusahaan bisa tumbuh lebih cepat seiring dengan meningkatnya permintaan akan layanan cloud AI. Sebagai hasilnya, hal itu mungkin membenarkan valuasi yang lebih tinggi dan mendorong nilai pasar perusahaan mencapai $3,5 triliun.
Misalnya, jika laba Amazon tumbuh 35% dalam empat kuartal mendatang dan saham diperdagangkan dengan 54 kali laba (di bawah puncaknya 62 kali laba dalam setahun terakhir), harga sahamnya akan meningkat 52% dan nilai pasar akan mencapai $3,5 triliun. Namun, Amazon merupakan investasi jangka panjang yang layak meskipun perusahaan gagal melampaui nilai pasar saat ini Nvidia pada akhir 2025.
Alphabet melaporkan hasil keuangan yang menggembirakan dalam kuartal ketiga, mengalahkan perkiraan pada pendapatan dan laba. Pendapatan meningkat 15% menjadi $88 miliar dengan pertumbuhan penjualan yang kuat terutama di Google Cloud dan pertumbuhan yang moderat di layanan Google (iklan). Sementara itu, pendapatan bersih GAAP meningkat 37% menjadi $2,12 per saham yang diencerkan. Analis memperkirakan pertumbuhan laba sebesar 19%.
Alphabet mungkin terus melampaui estimasi seiring dengan meningkatnya permintaan akan layanan cloud AI. Google Cloud mendapat 2 poin persentase pangsa pasar dalam setahun terakhir, sementara Microsoft kehilangan 3 poin persentase. Dan investasi Google dalam pengembangan produk AI mungkin akan terus mempertahankan tren tersebut. Pentingnya, Google adalah satu-satunya perusahaan selain Amazon yang mendeploy chip AI kustom dalam skala besar, menurut New Street Research.
Secara lebih luas, Google memiliki posisi yang kuat dalam beberapa kategori produk AI. Forrester Research baru-baru ini mengakui kepemimpinannya dalam solusi infrastruktur AI, platform pembelajaran mesin, dan model bahasa besar yang mendasar. Dalam satu laporan, analis Mike Gualtieri menyebut Google sebagai hyperscaler yang paling baik posisinya untuk AI dan mengatakan bahwa perusahaan tersebut menawarkan diferensiasi yang cukup sehingga mungkin bisa mendapatkan klien dari awan publik lainnya.
Wall Street memperkirakan laba Alphabet akan meningkat 14% dalam empat kuartal mendatang, yang membuat valuasi saat ini sebesar 26 kali laba terlihat wajar. Namun, pengeluaran AI generatif dapat menyebabkan laba di atas konsensus, dan multiple valuasi bisa berkembang setelah investor memiliki lebih banyak kejelasan tentang hasil dari kasus antitrust yang melibatkan Google Search nanti tahun ini.
Secara kolektif, pendorong-pendorong tersebut dapat membantu Alphabet melampaui nilai pasar Nvidia saat ini pada akhir 2025. Misalnya, jika laba meningkat 25% dalam empat kuartal mendatang dan saham diperdagangkan dengan 30 kali laba ketika periode itu berakhir, harga sahamnya akan naik 46% dan perusahaan akan bernilai $3,5 triliun. Namun, Alphabet merupakan investasi jangka panjang yang layak, bahkan jika prediksi saya tidak terwujud.
Perasaan pernah merasa melewatkan kesempatan untuk membeli saham-saham paling sukses? Maka Anda akan ingin mendengar ini.
Pada kesempatan langka, tim ahli analis kami memberikan rekomendasi saham “Double Down” untuk perusahaan-perusahaan yang mereka pikir akan segera meledak. Jika Anda khawatir sudah terlambat untuk berinvestasi, sekarang adalah waktu terbaik untuk membeli sebelum terlambat. Dan angka-angka membuktikan sendiri:
Nvidia: jika Anda berinvestasi $1.000 saat kami menggandakan pada tahun 2009, Anda akan memiliki $352.417!*
Apple: jika Anda berinvestasi $1.000 saat kami menggandakan pada tahun 2008, Anda akan memiliki $44.855!*
Netflix: jika Anda berinvestasi $1.000 saat kami menggandakan pada tahun 2004, Anda akan memiliki $451.759!*
Saat ini, kami mengeluarkan peringatan “Double Down” untuk tiga perusahaan luar biasa, dan mungkin tidak akan ada kesempatan seperti ini dalam waktu dekat.
Lihat 3 saham “Double Down” ยป
*Pengembalian Stock Advisor per 6 Januari 2025
Suzanne Frey, seorang eksekutif di Alphabet, adalah anggota dewan direksi The Motley Fool. John Mackey, mantan CEO Whole Foods Market, anak perusahaan Amazon, adalah anggota dewan direksi The Motley Fool. Trevor Jennewine memiliki posisi di Amazon dan Nvidia. The Motley Fool memiliki posisi dan merekomendasikan Alphabet, Amazon, dan Nvidia. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Prediksi: 2 Saham AI Akan Lebih Bernilai Dibanding Nvidia pada Akhir Tahun 2025 awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool