Di tengah revolusi kecerdasan buatan (AI) yang berlangsung, perusahaan pembuat alat lithografi dari Belanda ini muncul sebagai pemain penting di balik layar dalam industri semikonduktor global. ASML Holdings (ASML) tidak membuat chip. Tapi mereka merancang dan memproduksi mesin fotolitografi, yang digunakan pembuat chip untuk menciptakan chip semikonduktor canggih.
Dengan nilai $346.8 miliar, saham ASML telah naik 52% sejak awal tahun ini, mengalahkan kenaikan pasar secara keseluruhan. Seiring permintaan untuk AI, pusat data, dan komputasi kinerja tinggi yang semakin cepat, raksasa teknologi Belanda ini terlihat siap untuk memberikan pertumbuhan kuat dalam beberapa tahun ke depan.
www.barchart.com
Sistem lithografi canggih perusahaan ini membantu pembuat chip membangun chip komputer yang digunakan dalam AI, smartphone, pusat data, dan kendaraan otonom. Menjadi pemasok penting untuk pembuat chip telah meningkatkan kinerja keuangannya secara signifikan dalam beberapa tahun terakhir.
Pada kuartal ketiga tahun 2025, total penjualan mencapai 7.5 miliar euro, sama dengan kuartal sebelumnya tahun lalu tapi turun dari 7.7 miliar euro di kuartal kedua. Yang penting, logika menyumbang 65% dari penjualan sistem, sementara pelanggan memori menyumbang 35%, keseimbangan yang menunjukkan eksposur perusahaan yang beragam di berbagai segmen semikonduktor. Laba bersih 2.1 miliar euro diterjemahkan menjadi 5.49 euro per saham, menunjukkan profitabilitas yang berkelanjutan meskipun ada fluktuasi kecil. EPS juga naik 4% dari kuartal tahun sebelumnya. Margin kotor berada di 51.6%, naik dari 50.8% di kuartal yang sama tahun lalu.
Yang penting, pesanan bersih melebihi 5.4 miliar euro, dengan sistem ultraviolet ekstrem (EUV) menyumbang 3.6 miliar euro, menunjukkan bahwa permintaan industri untuk teknologi ASML yang paling canggih tetap kuat. Penjualan Manajemen Basis Terpasang, yang merupakan sumber pendapatan layanan berkala dengan margin tinggi, totalnya 1.96 miliar euro. Meskipun ada penurunan kecil dalam pendapatan, manajemen menyatakan bahwa hasil ini sepenuhnya sesuai dengan perkiraan musiman.
Keunggulan kompetitif ASML yang tahan lama dibangun dari komitmen terus-menerus pada inovasi. Penjualan EUV kuat, dan perusahaan telah melaporkan pengiriman sistem EUV High-NA (numerical aperture tinggi) pertamanya, yang menjanjikan resolusi lebih tinggi untuk node chip canggih. Ini adalah pencapaian penting dalam produksi semikonduktor generasi berikutnya. Selain itu, ASML meningkatkan keberadaannya di bidang kemasan dan integrasi semikonduktor. Perusahaan mengumumkan pengiriman scanner TWINSCAN XT:260 pertamanya, yang ditujukan untuk aplikasi kemasan canggih dan integrasi 3D.
Cerita Berlanjut
Salah satu hal penting di kuartal ketiga adalah kemitraan strategis ASML dengan Mistral AI, pemimpin baru dalam pengembangan model AI. ASML melakukan investasi langsung sekitar 11% di Mistral dan mendapatkan kursi di komite strategisnya. Kolaborasi ini akan mengintegrasikan AI ke dalam “portofolio holistik” ASML, meningkatkan kinerja sistem, hasil, dan kecepatan pengembangan. Manajemen mencatat bahwa sementara banyak orang mengaitkan ASML dengan perangkat keras, dengan dukungan Mistral, perusahaan kini akan mengembangkan sisi perangkat lunaknya, yang penting untuk ketepatan dan kecepatan sistemnya.
ASML terus memberikan imbal hasil kepada pemegang saham dengan strategi pengembalian modal yang terfokus. Pada kuartal ini, perusahaan mengeluarkan dividen sementara dan membeli kembali 5.9 miliar euro saham sebagai bagian dari program pembelian kembali saham senilai 12 miliar euro. Meskipun ASML tidak berharap untuk menyelesaikan pembelian kembali saat ini sepenuhnya pada akhir 2025, manajemen berencana untuk meluncurkan program pembelian kembali baru pada awal 2026, menunjukkan komitmennya yang terus-menerus untuk menciptakan nilai bagi pemegang saham.
ASML berharap dapat mengakhiri tahun dengan kuat dengan penjualan kuartal keempat antara 9.2 miliar euro dan 9.8 miliar euro, mewakili peningkatan tajam yang konsisten dengan pola historisnya pengiriman kuat di akhir tahun. Itu juga berarti kenaikan sekitar 3% dibandingkan tahun sebelumnya. Untuk satu tahun penuh, ASML mengantisipasi sekitar 32.5 miliar euro dalam total penjualan bersih, naik sekitar 15% dari 2024, dan margin kotor sekitar 52%. Analis memperkirakan pendapatan meningkat 28% pada tahun 2025, diikuti dengan peningkatan laba sebesar 42.9%.
Melihat ke depan ke tahun 2026, ASML mengakui bahwa permintaan dari China akan turun dramatis pada tahun 2026, setelah dua tahun yang sangat kuat. Namun, perusahaan memperkirakan total penjualan global setidaknya tetap sama dibandingkan tahun sebelumnya, karena peningkatan penggunaan EUV dan peningkatan pengeluaran semikonduktor yang didorong AI.
Selain itu, manajemen menegaskan kembali target keuangan ASML untuk tahun 2030, memproyeksikan pendapatan antara 44 miliar dan 60 miliar euro, dengan margin kotor antara 56% dan 60%. Kebangkitan AI, komputasi awan, dan komputasi kinerja tinggi, yang semuanya membutuhkan lapisan lithografi yang lebih canggih, serta peralihan ke integrasi 3D, diperkirakan akan mendorong pertumbuhan ini.
Beralih ke valuasi, saham ASML dihargai pada 34 kali laba ke depan, lebih rendah dari rata-rata historis lima tahunnya sebesar 38.2x.
Permintaan terkait AI terus mendorong investasi dalam manufaktur logika canggih dan DRAM, yang keduanya sangat bergantung pada sistem ASML. ASML menonjol karena aliansi kuatnya dengan pembuat chip terkemuka seperti Intel (INTC), Samsung (SMSN.L.EB), dan TSMC (TSM); pertumbuhan pendapatan yang cepat; kemampuan menghasilkan uang yang kuat; dan keunggulan teknologi di bidangnya. Bagi investor yang mencari saham pertumbuhan berkualitas tinggi, ASML adalah yang harus dipegang selama dekade berikutnya.
Di Wall Street, analis memberikan peringkat “Strong Buy” untuk saham ASML. Dari 26 analis yang meliput saham ini, 19 memberi peringkat “Strong Buy,” satu mengatakan ini adalah “Moderate Buy,” dan enam memberi peringkat “Hold.”
Saham ini telah melampaui harga target rata-ratanya sebesar $995.75. Tapi harga target tingginya sebesar $1,150 menunjukkan potensi kenaikan 9% dalam 12 bulan ke depan.
www.barchart.com
Pada tanggal publikasi, Sushree Mohanty tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi dalam sekuritas mana pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com.