Enbridge (NYSE: ENB) telah menjadi investasi luar biasa selama beberapa dekade. Perusahaan pipa dan utilitas asal Kanada ini telah memberikan total return tahunan sebesar lebih dari 11% selama 20 tahun terakhir. Hal ini mengungguli S&P 500 dan total return tahunan hampir 10%, serta rekan-rekannya di sektor utilitas dan midstream, dengan rata-rata total return tahunan sekitar 8%.
Perusahaan infrastruktur energi ini berpotensi menghasilkan total return yang lebih tinggi dalam beberapa tahun mendatang. Salah satu faktor yang mendorong pandangan ini adalah kemampuannya untuk menangkap kesempatan akuisisi “sekali seabad” yang akan diselesaikan secara bertahap dalam tahun ini. Kesepakatan tersebut akan meningkatkan operasi dan profil pertumbuhannya, memberinya bahan bakar untuk meningkatkan dividen yang menghasilkan 7,5%.
Pada bulan September lalu, Enbridge setuju untuk membeli tiga utilitas gas alam dari Dominion seharga $14 miliar. Transaksi tersebut akan menciptakan platform utilitas gas alam terbesar di Amerika Utara dengan 7 juta pelanggan. Harga yang dibayar untuk utilitas tersebut sangat wajar, sekitar 1,3 kali nilai perusahaan mereka terhadap tarif dasar dan 16,5 kali price-to-earnings.
“Menambahkan utilitas gas alam berskala dan kualitas ini, dengan multiple yang menarik secara historis, adalah sebuah kesempatan sekali seabad,” ujar CEO Greg Ebel dalam siaran pers yang mengumumkan transaksi tersebut. Dia juga mencatat bahwa Enbridge berharap kesepakatan ini akan meningkatkan distributable cash flow per saham dalam tahun pertama kepemilikan penuh, yang seharusnya meningkat dari waktu ke waktu, didorong oleh profil pertumbuhan mereka yang kuat.
Enbridge baru-baru ini menyelesaikan pembelian The East Ohio Gas Company, yang merupakan akuisisi utilitas gas pertamanya dari Dominion. “Penambahan perusahaan utilitas gas yang kuat berbasis Ohio adalah penyelarasan strategis yang bagus untuk Enbridge. Hal ini lebih memperluas bisnis kami dan meningkatkan profil aliran kas stabil dari aset kami,” ujar Michele Harradence, presiden distribusi gas dan penyimpanan di Enbridge. Harradence juga mencatat: “Utilitas gas alam memiliki umur yang panjang dan merupakan infrastruktur ‘wajib’ untuk menyediakan energi yang aman, andal, dan terjangkau. Utilitas gas ini akan membantu mencampur dan memperpanjang prospek pertumbuhan aliran kas kami hingga akhir dekade dengan menambahkan investasi yang stabil dan teratur yang mendukung profil dividen jangka panjang kami.”
Enbridge berharap menyelesaikan dua akuisisi utilitas gas lainnya dari Dominion lebih lanjut tahun ini. Begitu dilakukan, perusahaan akan mendapatkan 22% dari laba kotor sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA) yang disesuaikan dari sektor utilitas gas yang sangat stabil. Hal ini akan lebih mendiversifikasi campuran bisnisnya sambil mengurangi kontribusi pendapatan dari segmen pipa cairannya menjadi 50% dari total, dengan sisanya berasal dari transmisi gas (25%) dan energi terbarukan (3%).
Pergeseran menuju energi karbon yang lebih rendah akan memberikan hasil yang menguntungkan dalam jangka panjang. Hal ini seharusnya memberikan Enbridge peluang pertumbuhan tambahan.
Hal ini sudah terjadi tahun ini. Perusahaan baru-baru ini membentuk joint venture pipa gas alam dan penyimpanan yang menghubungkan Cekungan Permian dengan wilayah Pantai Teluk AS. Kesepakatan tersebut akan lebih mendiversifikasi aliran kasnya dan memberikan dorongan jangka pendek dengan potensi pertumbuhan di masa depan.
Investasi-investasi ini telah membantu meningkatkan visibilitas pertumbuhan jangka panjang Enbridge. Perusahaan berharap dapat meningkatkan EBITDA yang disesuaikan sebesar 7% hingga 9% setiap tahun hingga 2026, dengan distributable cash flow-nya meningkat sekitar 3% per saham, terhambat dalam jangka pendek oleh perubahan pajak dan jumlah saham yang lebih tinggi untuk membayar transaksi Dominion. Sementara itu, angin-angin dari arah yang berlawanan seharusnya membantu mendorong pertumbuhan aliran kas per saham yang dipercepat sebesar 5% setiap tahun setelah 2026, dengan EBITDA yang disesuaikan kemungkinan akan naik dengan laju serupa.
Tambahkan dividen tinggi Enbridge sebesar 7,5% ke pertumbuhan aliran kas per saham yang berkisar 3% hingga 5% setiap tahun dalam jangka panjang, dan perusahaan seharusnya menghasilkan total return tahunan sebesar 10%-12%. Itu adalah total return yang sangat kuat dari saham dividen risiko rendah seperti ini.
Enbridge sedang memanfaatkan kesempatan akuisisi yang langka ini untuk mengakuisisi tiga utilitas gas berkualitas tinggi. Kesepakatan tersebut akan sangat meningkatkan keberlanjutan aliran kas dan profil pertumbuhannya. Dengan tambahan faktor-faktor pertumbuhan lainnya, Enbridge seharusnya memiliki bahan bakar untuk menghasilkan total return yang kuat dalam jangka panjang. Ini membuatnya menjadi saham yang bagus untuk dibeli dan disimpan dalam jangka panjang bulan ini, terutama bagi mereka yang mencari aliran pendapatan yang menarik dan berkembang.
Apakah Anda akan berinvestasi $1,000 di Enbridge saat ini?
Sebelum Anda membeli saham Enbridge, pertimbangkan hal ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka percayai sebagai 10 saham terbaik untuk investor beli sekarang… dan Enbridge bukan salah satunya. 10 saham yang masuk dalam daftar bisa menghasilkan return besar dalam beberapa tahun mendatang.
Stock Advisor memberikan panduan yang mudah diikuti bagi investor untuk sukses, termasuk bimbingan tentang membangun portofolio, pembaruan reguler dari para analis, dan dua rekomendasi saham baru setiap bulan. Layanan Stock Advisor telah melipatgandakan pengembalian S&P 500 sejak 2002*.
Lihat 10 saham
* Pengembalian Stock Advisor per 1 April 2024
Matt DiLallo memiliki posisi di Enbridge. Motley Fool memiliki posisi dan merekomendasikan Enbridge. Motley Fool merekomendasikan Dominion Energy. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Kesempatan Investasi Sekali Seabad: 1 Saham Dividen Tinggi untuk Dibeli Sekarang dan Dipegang Selamanya pada April ini awalnya dipublikasikan oleh The Motley Fool”