Pandangan tentang hari ini di pasar Eropa dan global dari Wayne Cole.
Asia telah melihat perpanjangan reli Powell hingga hari Senin ini dengan yield dan dolar turun, dan sebagian besar saham sedikit naik. Pengecualian utamanya adalah Nikkei, yang benar-benar tidak menghargai kenaikan yen melalui 144,00 per dolar.
Harga minyak naik 0,7% setelah Israel dan Hezbollah saling bertukar tembakan roket dan serangan udara pada hari Minggu, memicu kekhawatiran tentang kemungkinan gangguan pasokan jika konflik itu memanas.
Powell mempertanyakan para burung merpati dengan penekanannya yang tiba-tiba pada kesehatan pasar tenaga kerja di atas inflasi, pada dasarnya mengatakan bahwa Fed tidak akan mentoleransi prospek pekerjaan yang lebih lemah. Hal itu menurunkan ambang batas untuk pemotongan 50 basis poin yang berlebihan pada bulan September, dengan futures sekarang menyiratkan kemungkinan 38% dari langkah tersebut dan 103 basis poin pelonggaran menjelang Natal.
Yield sepuluh tahun 3,79% hanya 10 basis poin di bawah dua tahun dan tidak akan lama sebelum kurva berubah menjadi positif. Memang, mengejutkan bahwa hal itu belum terjadi sebelumnya, terutama mengingat skala besar penerbitan Treasury, dan menunjukkan bahwa sesuatu ekstra menjaga yield jangka panjang tetap rendah.
Waktu juga semakin menipis untuk kurva terbalik memprediksi resesi, meskipun ukuran GDPNow Fed Atlanta telah melambat menjadi 2,0% secara tahunan, dari 2,4% pertengahan bulan. Angka pengeluaran konsumen riil pada hari Jumat akan membantu menyempurnakan angka tersebut, dan sebenarnya bisa lebih penting daripada deflator inti PCE mengingat fokus Powell pada pertumbuhan dan ketenagakerjaan.
Estimasi cepat inflasi UE juga dijadwalkan pada hari Jumat dan para analis mengasumsikan bahwa akan cukup baik bagi ECB untuk memotong seperti yang diharapkan pada 19 September.
Peristiwa utama lainnya minggu ini akan menjadi hasil Nvidia pada hari Rabu di mana perusahaan tersebut harus mengalahkan konsensus dengan jumlah yang cukup besar untuk membenarkan p/e stratosferiknya sebesar 37 forward earnings.
Pasar mencari penjualan sebesar $28,8 miliar dan panduan Q3 sekitar $32 miliar, dan perusahaan harus melampaui angka tersebut setidaknya dengan beberapa miliar. Opsi menyiratkan kemungkinan pergerakan sebesar 9% atau lebih setelah hasilnya, jumlah uang yang serius mengingat nilai pasar hampir $3,2 triliun.
Peristiwa kunci yang dapat mempengaruhi pasar pada hari Senin:
– Riksbank mempublikasikan menit dari pertemuan kebijakan moneter
– Iklim Bisnis Jerman Ifo untuk Agustus
– Pesanan barang tahan lama AS, survei manufaktur Dallas Fed
– Presiden Federal Reserve Bank of San Francisco Mary Daly berbicara
(Oleh Wayne Cole; Disunting oleh Muralikumar Anantharaman)