ANALIS sedang memperhatikan Novo Nordisk dan Eli Lilly, karena persaingan untuk mendominasi pasar obat penurun berat badan semakin memanas. Perusahaan terbesar di Eropa, Novo Nordisk, telah mendominasi headline sejak pengobatan anti-obesitas mulai diminati. Mereka memproduksi obat penurun berat badan dan diabetes Wegovy dan Ozempic dan melihat saham mereka melonjak secara eksponensial seiring dengan meningkatnya permintaan. Namun, seiring dengan bertambahnya persaingan di sektor tersebut – terutama dari Eli Lilly di Amerika Serikat – beberapa investor mulai meragukan perusahaan mana yang akan keluar sebagai pemenang. Soros Fund Management, misalnya, kantor keluarga George Soros, memangkas sahamnya di Novo Nordisk menurut laporan yang diterbitkan minggu lalu. ‘Mengendalikan pasokan’ Ada perbedaan kunci antara Novo Nordisk dan pesaingnya dari Amerika Serikat, menurut Evan Seigerman, analis bioteknologi BMO Capital Markets. “Perbedaan antara kedua nama ini adalah bahwa [Eli] Lilly benar-benar mengendalikan pasokan … sedangkan Novo masih kesulitan memasok Wegovy ke pasar Amerika Serikat,” katanya kepada Power Lunch CNBC awal bulan ini. Setelah isu pasokan di kedua perusahaan, semua dosis suntikan penurun berat badan Eli Lilly Zepbound kini tersedia di Amerika Serikat, menurut Food and Drugs Administration, sedangkan beberapa dosis Wegovy masih tersedia dalam jumlah terbatas. Seigerman menggambarkan Eli Lilly sebagai \”GOAT\” atau terbaik sepanjang masa dalam ruang obesitas, setelah BMO memangkas target harga pada Novo Nordisk awal bulan ini. Ada juga perbedaan mencolok dalam pendapatan kuartal kedua di perusahaan saingan. Saham Eli Lilly melonjak 9,5% setelah pendapatannya, yang melewati ekspektasi. Sebaliknya, saham Novo Nordisk turun 6,7% pada hari hasilnya setelah mereka memangkas pandangan laba mereka. “Apakah ini kuartal yang sempurna seperti yang kita harapkan? Tidak selalu,” kata analis Barclays mengenai perusahaan Denmark tersebut, dan mempertanyakan apakah angka-angka tersebut akan “cukup baik” bagi investor. Konsentrasi tinggi dalam ‘pasar yang menarik’ CEO Novo Nordisk Lars Fruergaard Jørgensen tampaknya tidak khawatir. “Jika Anda menyukai obesitas, jika Anda menyukai diabetes tipe 2, ini adalah tempat yang harus Anda datangi, karena kami benar-benar fokus pada itu,” katanya kepada CNBC, ketika ditanya mengapa investor jangka panjang harus membeli saham tersebut. “Tentu saja, kami memiliki konsentrasi tinggi tetapi kami memiliki konsentrasi tinggi di pasar yang sangat menarik. Kami sedang membangun keberkaitan di area penyakit kardiembolik dan saya pikir kami memiliki pengetahuan untuk bermain di sana,” katanya ketika perusahaan tersebut memposting hasil terbarunya. Sementara itu, CEO Eli Lilly David Ricks mengatakan kepada CNBC bahwa perusahaannya melihat “permintaan luar biasa, dan kami bahkan tidak terlalu berusaha untuk mempromosikan obat ini.” “Apa yang Anda lihat hanyalah permintaan organik konsumen di sini karena kami telah mengirimkan lebih banyak produk, saat kami membawa lebih banyak pasokan online di Amerika Serikat,” tambahnya. Para analis, sementara itu, tetap optimis terhadap kedua perusahaan. Dari 32 analis yang mencakup Novo Nordisk, 21 memiliki rating beli atau overweight pada saham tersebut, menurut FactSet, memberikan potensi kenaikan sekitar 10,3% rata-rata. Untuk Eli Lilly, 25 dari 30 analis memiliki rating beli atau overweight pada saham tersebut, memberikan potensi kenaikan rata-rata sebesar 9,7%. ‘Duopoli’ Emily Field, analis ekuitas di Barclays, mengatakan kepada CNBC bahwa pada akhirnya kedua perusahaan akan terus menjadi pemimpin pasar. “Pasar obesitas masih berlanjut untuk menjadi yang terbesar yang pernah kita lihat di bidang farmasi. Saya tidak melihat apa pun yang juga akan membuat saya berhenti dari terus percaya bahwa duopoli antara kedua perusahaan ini dalam hal menjadi pemimpin pasar akan bertahan dari waktu ke waktu,” katanya. Dia tetap optimis terhadap Novo Nordisk dan mengatakan dia mengharapkan “terus melihat revisi ke atas untuk angka-angka apa yang mereka jual saat ini.” Dia juga menyoroti “katalis besar” di depan mata bagi perusahaan sebelum akhir tahun: Data Fase III dari studinya tentang obat obesitas baru, cagrisema. Saham Novo telah naik sekitar 46% dalam 12 bulan terakhir, sementara saham Eli Lilly naik 68% dalam periode yang sama. – CNBC’s Katrina Bishop turut berkontribusi pada laporan ini.
