Sebuah detail menarik dalam portofolio saham Berkshire Hathaway telah menarik perhatian Wall Street saat investor mencari petunjuk tentang apa yang bisa dilakukan CEO Warren Buffett selanjutnya.
“Pada 30 Juni 2024, Berkshire memiliki tepat 400.000.000 saham Apple dan 400.000.000 saham Coca-Cola,” David Kass, seorang profesor keuangan di Robert H. Smith School of Business University of Maryland, men-tweet pada hari Rabu. “Jika Buffett menyukai angka bulat, mungkin dia tidak berencana untuk menjual saham Apple tambahan.”
Dalam sebuah email kepada Fortune, Kass mengakui bahwa angka tersebut mungkin hanya kebetulan tetapi mengatakan bahwa ia percaya bahwa Buffett sedang memberi sinyal bahwa dia telah selesai menjual dan “berencana untuk memegang saham Apple-nya secara tidak terbatas,” serupa dengan saham Coca-Cola-nya.
“Karena Buffett mengatakan bahwa CEO adalah kepala risiko utama, saya percaya bahwa Buffett telah bertindak dengan cara yang bijaksana dengan mengurangi bobot portofolio Apple dari 50% menjadi 30%,” tambahnya, mencatat bahwa investasi awal Berkshire sekitar $30 miliar dalam Apple telah mengalami apresiasi menjadi sekitar $180 miliar.
Pengikut Buffett—dan investor secara umum—telah bingung tentang niatnya setelah konglomerat itu mengungkapkan pemangkasan hampir 50% dalam saham Apple-nya bulan ini. Meskipun analis tidak berpikir dia akan benar-benar menjual semua sisa saham Apple-nya, pemangkasan dramatis dalam kuartal kedua menimbulkan pertanyaan tentang pemangkasan lebih lanjut.
Tentu saja, meskipun Berkshire sekarang memegang jumlah saham yang sama di Apple dan Coca-Cola, nilai dari kedua saham tersebut sangat berbeda. Berdasarkan harga penutupan Jumat, saham Apple bernilai $90,4 miliar, sementara saham Coke bernilai $27,7 miliar.
Menurut Kass, Apple mendominasi hampir 50% dari investasi ekuitas Berkshire pada akhir kuartal kedua, sementara Coca-Cola mewakili 9%.
Tetapi karena Coca-Cola adalah posisi saham tertua dan terpanjang Buffett, yang telah tetap stabil selama beberapa dekade, simetri dalam saham Apple-nya terlalu menarik untuk diabaikan, seperti yang juga diangkat oleh CNBC dan Wall Street Journal minggu ini.
Di samping itu, Buffett adalah penggemar berat Coca-Cola, dilaporkan minum lima kaleng Coke sehari, sementara dia juga pengguna iPhone dan telah memuji Apple karena seberapa setia pelanggannya.
Perwakilan untuk Berkshire Hathaway tidak segera merespons permintaan komentar.
Analisis melihat penjualan saham Apple sebagai langkah manajemen risiko, mencatat bahwa saham itu telah tumbuh untuk mengambil sebagian besar portofolio berdasarkan valuasinya. Bahkan, ini mengikuti langkah-langkah sebelumnya untuk memangkas portofolio. Pada bulan Mei, Berkshire mengungkapkan penjualan 100 juta saham Apple, yang berjumlah 13% dari sahamnya saat itu.
Analis Riset CFRA Cathy Seifert mengatakan kepada Fortune pekan lalu bahwa penjualan saham Apple terbaru mewakili “pembaruan klasik dari portofolio.”
Dengan portofolio Berkshire condong begitu banyak ke sejumlah saham seperti Apple, ada risiko konsentrasi yang terlalu besar, jelasnya. Beberapa pengambilan keuntungan juga bisa terlibat, karena penjualan terjadi ketika pasar saham lebih luas mencatat rekor setelah rekor.
Penjualan saham tersebut membantu meningkatkan tumpukan kas Berkshire ke tertinggi baru sebesar $277 miliar pada akhir kuartal kedua, dan Kass menunjukkan di X bahwa hampir sama dengan investasinya sebesar $285 miliar dalam ekuitas secara keseluruhan.
Tetapi meskipun langkah terbarunya, Buffett masih dianggap lebih sebagai investor beli dan pegang dan belum melakukan banyak perombakan dibandingkan dengan rekan-rekannya.
“Selama dekade terakhir, tingkat omset portofolio rata-rata Berkshire cukup rendah, sering berkisar antara 5% hingga 10% per tahun,” Kass men-tweet. “Rata-rata tingkat omset untuk dana ekuitas manajemen besar selama 10 tahun terakhir biasanya berkisar antara 30% hingga 60% per tahun.”
Newsletter yang Direkomendasikan: CEO Daily memberikan konteks kunci untuk berita yang dibutuhkan pemimpin dari seluruh dunia bisnis. Setiap pagi hari kerja, lebih dari 125.000 pembaca mempercayai CEO Daily untuk wawasan tentang—dan dari dalam—C-suite. Berlangganan Sekarang.