Di sini terlihat sebuah toko McDonald’s di Yichang, provinsi Hubei, China, pada 30 Juli 2024.
Nurphoto | Nurphoto | Getty Images
BEIJING — Tema yang muncul dalam serangkaian laporan laba perusahaan-perusahaan AS terbaru adalah beban dari pasar China.
Ekonomi China — tempat tinggal lebih dari empat kali lipat populasi AS — telah menarik perusahaan multinasional selama beberapa dekade karena pasar yang besar dan berkembang pesat. Tetapi pertumbuhan yang lebih lambat dan persaingan lokal yang intens, di tengah ketegangan dengan AS, kini sedang membebani laba perusahaan.
“Sentimen konsumen di China sangat lemah,” kata chairman, CEO, dan direktur McDonald’s, Christopher Kempczinski, mengenai kuartal yang berakhir pada 30 Juni.
“Kita melihat baik dalam industri kami maupun di berbagai industri konsumen, konsumen sangat mencari-cari diskon,” tambahnya. “Bahkan, kita melihat banyak perilaku perpindahan dalam hal konsumen, apapun yang memberikan penawaran terbaik, di situlah mereka akan pergi.”
McDonald’s mengatakan penjualan untuk segmen pasar lisensi pengembangan internasional turun 1,3% dari tahun sebelumnya. Unit tersebut mencakup China, di mana perusahaan mengindikasikan penjualan turun tetapi tidak menyebutkan seberapa besar.
Perusahaan-perusahaan China juga mengalami kesulitan. Penjualan ritel nasional tumbuh hanya 2% pada bulan Juni dibandingkan dengan tahun sebelumnya.
Di pasar saham China daratan, yang dikenal sebagai saham A, laba kemungkinan mencapai titik terendah pada kuartal pertama dan mungkin “sedikit meningkat” pada paruh kedua tahun ini, kata Lei Meng, strategist ekuitas China di UBS Securities, dalam sebuah catatan pada 23 Juli.
Beberapa raksasa konsumen AS juga menggambarkan tren penurunan dalam laporan laba terbaru mereka.
Apple mengatakan penjualan Greater China turun 6,5% dibandingkan dengan tahun sebelumnya pada kuartal yang berakhir pada 29 Juni. Johnson and Johnson mengatakan China adalah pasar yang “sangat tidak stabil” dan merupakan segmen bisnis utama yang berkinerja di bawah harapan.
Setelah “awal yang kuat” di tahun ini, CFO General Mills Kofi Bruce mengatakan kuartal yang berakhir pada 26 Mei “mengalami penurunan atau penurunan yang nyata dalam sentimen konsumen,” yang memukul lalu lintas toko Haagen-Dazs dan bisnis dumpling premium perusahaan tersebut. General Mills memiliki merek dumpling Wanchai Ferry.
Penjualan bersih organik China perusahaan turun dua digit selama kuartal tersebut.
Kami tidak menjangkau kembalinya laju pertumbuhan yang kita lihat sebelum Covid.
Hasil regional juga memengaruhi pandangan jangka panjang perusahaan.
Di China, “kami tidak menjangkau kembalinya laju pertumbuhan [dua digit] yang kita lihat sebelum Covid,” kata CFO Procter and Gamble Andre Schulten dalam panggilan laba pekan lalu. Dia memperkirakan bahwa dari waktu ke waktu, China akan membaik menjadi pertumbuhan pertengahan satu digit, mirip dengan yang ada di pasar yang sudah berkembang.
Procter and Gamble mengatakan penjualan China untuk kuartal yang berakhir pada akhir Juni turun 9%. Meskipun kelahiran menurun di China, Schulten mengatakan perusahaan berhasil meningkatkan penjualan produk perawatan bayi sebesar 6% dan meningkatkan pangsa pasar berkat strategi lokal.
Operator hotel Marriott International menurunkan proyeksi pendapatan per kamar tersedia (RevPAR) untuk tahun ini menjadi pertumbuhan 3% hingga 4%, karena harapan bahwa Greater China akan tetap lemah, serta kinerja yang lebih lemah di AS dan Kanada.
RevPAR Greater China Marriott turun sekitar 4% pada kuartal yang berakhir pada 30 Juni, sebagian dipengaruhi oleh orang China memilih untuk bepergian ke luar negeri ditambah dengan pemulihan domestik yang lebih lemah dari yang diharapkan.
Namun, perusahaan mencatat bahwa mereka menandatangani jumlah proyek tertinggi dalam setengah pertama tahun ini di China.
McDonald’s juga mengkonfirmasi tujuannya untuk membuka 1.000 toko baru di China setiap tahun.
Domino’s mengatakan operator China-nya, DPC Dash, bertujuan memiliki 1.000 toko di negara tersebut pada akhir tahun ini. Minggu lalu, DPC Dash mengatakan bahwa mereka memiliki sedikit lebih dari 900 toko pada akhir Juni, dan mereka memperkirakan pertumbuhan pendapatan setidaknya 45% menjadi 2 miliar yuan ($280 juta) pada paruh pertama tahun ini.
Persaingan lokal
Coca-Cola mencatat keyakinan konsumen yang “redup” di China, di mana volume turun dibandingkan dengan pertumbuhan di Asia Tenggara, Jepang, dan Korea Selatan. Pendapatan operasi bersih Asia Pasifik turun 4% dari tahun ke tahun menjadi $1,51 miliar pada kuartal yang berakhir pada 28 Juni.
“Ada kelemahan makro umum saat ekonomi secara keseluruhan mengatasi beberapa masalah struktural seputar real estat, harga, dan sebagainya,” kata chairman dan CEO Coca-Cola James Quincey dalam panggilan laba.
Tetapi dia menyalahkan penurunan volume China “sepenuhnya” pada pergeseran perusahaan dari produk air yang tidak menguntungkan di negara tersebut ke air berkarbonasi, jus, dan teh. “Saya pikir volume berkarbonasi sedikit positif di China,” kata Quincey.
Harus beradaptasi dengan campuran produk dan promosi baru merupakan kejadian umum dalam panggilan laba perusahaan-perusahaan AS.
“Kita terus menghadapi pengeluaran konsumen yang lebih hati-hati dan persaingan yang lebih intensif dalam setahun terakhir,” kata CEO Starbucks Laxman Narasimhan dalam panggilan laba. “Ekspansi toko yang belum pernah terjadi sebelumnya dan perang harga segmen massal yang mengorbankan kompensasi dan profitabilitas juga telah menyebabkan gangguan yang signifikan terhadap lingkungan operasional.” Starbucks melaporkan penjualan toko yang sama di China turun 14% pada kuartal yang berakhir pada 30 Juni, jauh lebih curam daripada penurunan 2% di AS.
Rival China, Luckin Coffee, yang minumannya bisa memiliki setengah harga dari di Starbucks, melaporkan penurunan penjualan toko yang sama sebesar 20,9% untuk kuartal yang berakhir pada 30 Juni.
Tetapi perusahaan mengklaim penjualan untuk toko-toko tersebut melonjak hampir 40% menjadi setara dengan $863,7 juta. Luckin memiliki lebih dari 13.000 toko yang dioperasikan sendiri, terutama di China.
Starbucks mengatakan 7.306 toko di China mereka melihat pendapatan turun 11% menjadi $733,8 juta selama kuartal yang sama.
Kedua perusahaan menghadapi banyak pesaing di China, mulai dari Cotti Coffee di ujung bawah hingga Peet’s di ujung atas. Satu-satunya pengungkapan publik mengenai bisnis China Peet’s menggambarkan pertumbuhan penjualan organik “double-digit kuat” dalam setengah pertama tahun ini.
Titik terang
Tidak semua merek konsumen besar melaporkan kesulitan seperti itu.
Canada Goose melaporkan penjualan Greater China tumbuh 12,3% menjadi 21,9 juta dolar Kanada ($15,8 juta) pada kuartal yang berakhir pada 30 Juni.
Merek sepatu olahraga juga melaporkan pertumbuhan di China, sambil memperingatkan perlambatan ke depan.
Nike melaporkan pertumbuhan pendapatan Greater China 7% dari tahun ke tahun — hampir 15% dari bisnisnya — untuk kuartal yang berakhir pada 31 Mei.
“Meskipun prospek kami untuk jangka pendek telah melemah, kami tetap yakin dengan posisi kompetitif Nike di China dalam jangka panjang,” kata Matthew Friend, CFO dan wakil presiden eksekutif perusahaan.
Adidas melaporkan pertumbuhan pendapatan Greater China sebesar 9% untuk kuartal yang berakhir pada 30 Juni. Wilayah tersebut menyumbang sekitar 14% dari total pendapatan bersih perusahaan.
CEO Bjorn Gulden mengatakan dalam panggilan laba bahwa Adidas sedang merebut pangsa pasar di China setiap bulan, tetapi merek lokal menimbulkan persaingan sengit. “Banyak dari mereka adalah produsen yang kemudian langsung ke ritel dengan toko mereka sendiri,” katanya. “Jadi kecepatan yang mereka miliki dan nilai harga yang mereka miliki untuk konsumen itu berbeda dengan sebelumnya. Dan kami mencoba menyesuaikan diri dengan itu.”
Skechers melaporkan pertumbuhan 3,4% dari tahun ke tahun di China dalam tiga bulan yang berakhir pada 30 Juni.
“Kami terus berpikir bahwa China sedang menuju pemulihan,” kata CFO Skechers John Vandemore dalam panggilan laba. “Kami mengharapkan paruh kedua tahun ini lebih baik dari yang kita lihat sejauh ini, tetapi kami memperhatikan segala sesuatunya.”
— Kontribusi CNBC Robert Hum dan Sonia Heng untuk laporan ini.