Tetap terinformasi dengan pembaruan gratis
Cukup daftar ke Private equity myFT Digest — dikirim langsung ke kotak masuk email Anda.
Empat grup modal swasta terbesar di AS telah mengalokasikan lebih dari $160 miliar dalam kuartal terbaru saat mereka meningkatkan investasi menjelang kebangkitan penuh dalam aktivitas pembelian.
Ares, Apollo, Blackstone, dan KKR mengatakan mereka telah menginvestasikan total $162 miliar antara April dan Juni, dengan Apollo menyumbang lebih dari 40 persen dari total tersebut.
Eksekutif di perusahaan-perusahaan tersebut mengatakan mereka siap untuk peningkatan dalam aktivitas pembelian dan penggabungan, karena Federal Reserve AS semakin mendekati pemotongan tingkat suku bunga.
“Pasar transaksi kembali,” kata Scott Nuttall, co-head KKR. “Tahun ini, tidak hanya ada pasar terbuka, tetapi juga pasokan transaksi yang tertahan . . . akan datang ke pasar. Jadi kami optimis.”
Perusahaan modal swasta duduk di atas lebih dari $2 triliun dana siap pakai — modal yang telah dijanjikan, namun belum diinvestasikan, menurut penyedia data Preqin.
Tetapi jeda 18 bulan dalam aktivitas pembelian yang dipicu oleh serangkaian kenaikan suku bunga agresif Federal Reserve juga berarti bahwa perusahaan-perusahaan telah kesulitan untuk menjual investasi yang ada dan mengembalikan uang kepada para pendukung mereka.
Sekarang ada tanda-tanda bahwa pembekuan transaksi mulai mencair. Aktivitas pembelian naik 28 persen sejauh ini tahun ini menjadi $471 miliar, menurut penyedia data LSEG.
Meskipun demikian, angka tersebut masih jauh di bawah tahun-tahun booming 2021 dan 2022, dan pasar yang lesu untuk transaksi ekuitas swasta murni membuat manajer aset alternatif besar malah mencoba untuk mengalokasikan modal ke kredit dan infrastruktur.
Apollo, yang mengalokasikan $70 miliar dalam kuartal tersebut, mengalokasikan $11 miliar untuk membiayai pembangunan pabrik manufaktur chip Intel di Irlandia.
Lebih dari 13 persen dari $34 miliar yang Blackstone investasikan dalam kuartal tersebut digunakan untuk menjadi penjamin paket pembiayaan utang senilai $7,5 miliar untuk perusahaan teknologi CoreWeave.
Sejak kuartal berakhir pada Juni, namun telah terjadi sejumlah pembelian besar-besaran.
Apollo melakukan sejumlah kesepakatan senilai miliaran dollar, termasuk akuisisi grup pengiriman paket Inggris Evri dan perusahaan game Everi. Presiden co-nya Apollo, Scott Kleinman, memperkirakan perusahaan telah melakukan lima kesepakatan senilai total $15 miliar termasuk hutang dalam beberapa bulan terakhir. “Saluran transaksi kami terlihat kuat dari sini,” katanya.
Sementara itu, KKR mengumumkan pembelian broker dealer Janney Montgomery Scott, akuisisi senilai $4,8 miliar dari bisnis teknologi pendidikan Instructure, dan memasuki joint venture dengan T-Mobile untuk membeli penyedia broadband Metronet.
Dan minggu ini, perusahaan modal swasta TowerBrook Capital Partners dan Clayton, Dubilier & Rice memenangkan pertempuran pengambilalihan untuk penyedia IT kesehatan AS R1 RCM dengan penawaran senilai $9 miliar dalam apa yang kemungkinan akan menjadi salah satu kesepakatan pembelian terbesar tahun ini.
“Indikator tas kerja saya terus semakin penuh dan menunjukkan bahwa seharusnya ada peningkatan tingkat aktivitas transaksi yang solid,” kata presiden Blackstone Jon Gray merujuk pada jumlah lembaran persyaratan kesepakatan yang dipadatkan di tas kerjanya.
“Kenyataan bahwa kita melihat suku bunga turun, pasar lebih kondusif, lebih banyak orang yang berpikir untuk menjual aset, saya pikir seiring pembukaan kembali pasar IPO kami seharusnya melihat lebih banyak,” tambahnya.
Manajer investasi berfokus kredit Ares juga mengatakan bahwa mereka melihat peningkatan aktivitas pembelian baru. CEO Ares, Michael Arougheti, mengatakan kepada Financial Times bahwa bank dan dana kredit swasta semakin dimanfaatkan untuk menyusun paket pembiayaan pembelian baru daripada hanya refinancing utang yang ada atau membiayai akuisisi kecil.
Grup investasi swasta lainnya termasuk Brookfield, Carlyle, dan TPG melaporkan pendapatan minggu depan.