Enterprise Product Partners (NYSE: EPD) telah menjadi contoh konsistensi selama bertahun-tahun, dan hasil kuartal kedua nya terus menunjukkan hal ini. Namun, perusahaan ini sedang mencari cara untuk meningkatkan pertumbuhan ke tingkat yang lebih tinggi dalam beberapa tahun ke depan melalui sejumlah proyek pertumbuhan.
Mari kita lihat lebih dekat hasil Q2 perusahaan midstream ini, distribusi, prospek jangka panjang, dan apakah sekarang adalah waktu yang tepat untuk membeli sahamnya.
Pelaku konsisten
Kunci kesuksesan Enterprise selama bertahun-tahun adalah konsistensi, yang telah membantu perusahaan pipa ini meningkatkan distribusinya selama 26 tahun berturut-turut melalui berbagai pasang surut di pasar energi.
Pada Q2, Enterprise melihat total margin bruto operasionalnya meningkat hampir 11% menjadi $2.4 miliar. Sementara itu, laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA) disesuaikan meningkat 10% menjadi hampir $2.4 miliar.
Perusahaan menghasilkan arus kas yang dapat didistribusikan sebesar $1.8 miliar, dan arus kas bebas disesuaikan (FCF) nya adalah $814 juta. FCF nya lebih rendah dibandingkan dengan tahun sebelumnya karena perusahaan meningkatkan belanja modal (capex) pada proyek-proyek pertumbuhan baru.
Enterprise melambatkan proyek pertumbuhannya selama pandemi tetapi tahun lalu mulai meningkatkan mereka sekali lagi. Proyek, tentu saja, membutuhkan waktu untuk dibangun dan ditingkatkan, sehingga dampak dari peningkatan pengeluaran ini akan mempercepat dari waktu ke waktu.
Perusahaan berencana menghabiskan $3.5 miliar hingga $3.75 miliar dalam capex pertumbuhan tahun ini dan lainnya $3.25 miliar hingga $3.75 miliar tahun depan setelah menghabiskan sekitar $3.5 miliar pada 2023. Itu dibandingkan dengan capex pertumbuhan hanya $1.4 miliar pada 2022.
Saat ini perusahaan memiliki $6.7 miliar proyek yang sedang dibangun, dengan sebagian besar dijadwalkan selesai pada suatu waktu di 2025 atau setelahnya. Perusahaan juga baru saja mengumumkan bahwa akan memperluas Terminal Enterprise Hydrocarbons di Houston Ship Channel. Proyek ini akan menambahkan kemampuan ekspor propana dan butana tambahan, dengan fase pertama proyek dijadwalkan selesai pada paruh kedua 2025 dan fase kedua akan memulai layanan pada paruh pertama 2026.
Enterprise telah sangat fokus pada pasar ekspor, dan proyek ini hanya akan menambah posisi ekspor gas petroleum cair (LPG) yang kuat. Perusahaan juga berencana untuk masuk ke pasar ekspor minyak dengan proyek Sea Port Oil Terminal (SPOT) yang diusulkan.
Dalam lima tahun terakhir, Enterprise memiliki rata-rata sekitar 13% tingkat pengembalian modal yang diinvestasikan, sehingga proyek-proyek pertumbuhan ini seharusnya memberikan pertumbuhan yang bermakna bagi perusahaan dalam beberapa tahun mendatang. Dengan tingkat pengembalian yang serupa, sekitar $10.5 miliar capex pertumbuhan yang dihabiskan antara 2023 hingga 2025 seharusnya menghasilkan sekitar $1.4 miliar margin bruto operasional tambahan per tahun untuk perusahaan. Itu akan sama dengan pertumbuhan sekitar 15% dari $9.4 miliar margin bruto operasional yang dihasilkan pada 2023.
…
…
…
Geoffrey Seiler memiliki posisi di Enterprise Products Partners. The Motley Fool merekomendasikan Enterprise Products Partners. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Enterprise Product Partners yang Konsisten Sepertinya Siap Meningkatkan Pertumbuhan ke Tingkat yang Lebih Tinggi pertama kali dipublikasikan oleh The Motley Fool