Unlock Editor’s Digest secara gratis
Roula Khalaf, Editor dari FT, memilih cerita favoritnya dalam buletin mingguan ini.
Bank Sentral Federal mengatakan bahwa mereka bisa mulai menurunkan tingkat suku bunga secepatnya pada bulan September, setelah para pembuat kebijakan AS memutuskan untuk mempertahankan biaya pinjaman pada level tertinggi dalam 23 tahun untuk pertemuan kedelapan berturut-turut.
“Pengurangan tingkat kebijakan kami bisa menjadi opsi pada pertemuan berikutnya di bulan September,” kata ketua Fed, Jay Powell, dalam konferensi pers setelah Federal Open Market Committee pada hari Rabu.
FOMC mengatakan bahwa telah terjadi “kemajuan lebih lanjut” menuju target inflasi 2 persen bank sentral, karena tekanan harga telah melonggar dan tingkat pengangguran telah meningkat dalam beberapa bulan terakhir.
“Bacaan inflasi kuartal kedua telah menambah kepercayaan kami dan data yang lebih baik akan lebih memperkuat kepercayaan tersebut,” kata Powell.
Meskipun demikian, FOMC tetap mengatakan bahwa mereka perlu mendapatkan “kepercayaan yang lebih besar bahwa inflasi bergerak secara berkelanjutan menuju 2 persen” sebelum menurunkan biaya pinjaman, dengan menggunakan bahasa yang sama seperti yang digunakan dalam pernyataan kebijakan Juni.
Menyadari kekhawatiran baru-baru ini terhadap pasar tenaga kerja yang dihadapi Fed, FOMC mengatakan pada hari Rabu bahwa mereka “memperhatikan risiko dari kedua sisi mandat ganda mereka”, mengonfirmasi bahwa mereka tidak lagi melihat inflasi sebagai isu utama, tetapi bahwa peningkatan tingkat pengangguran juga menjadi perhatian utama saat mereka merancang jalur kebijakan mereka.
Pertemuan bulan September Fed, di mana diharapkan mereka akan menurunkan tingkat suku bunga acuan mereka sebesar seperempat poin dari level saat ini 5,25-5,5 persen, akan menjadi yang terakhir sebelum pemilihan presiden bulan November.
Imbal hasil Surat Utang Negara jangka pendek sedikit naik awalnya setelah rilis pernyataan Fed, karena investor memangkas taruhan mereka pada pemangkasan suku bunga tahun ini.
Para pedagang di pasar berjangka masih bertaruh antara dua dan tiga pemangkasan, dengan yang pertama dilakukan pada bulan September, tetapi sedikit mengurangi kemungkinan bank sentral AS akan memberikan tiga pemangkasan pada bulan Desember.
Imbal hasil Surat Utang dua tahun, yang bergerak seiring dengan harapan suku bunga, naik sedikit, naik 0,02 poin persentase menjadi 4,38 persen setelah rilis. Imbal hasil sepuluh tahun, yang bergerak seiring dengan harapan inflasi dan pertumbuhan, juga naik tetapi tetap lebih rendah pada hari itu sebesar 4,12 persen.
Indeks S&P 500 dan Nasdaq yang berbasis teknologi, keduanya naik pada hari itu, tidak menunjukkan reaksi langsung terhadap pernyataan Fed.
Setelah melonjak ke level tertinggi dalam beberapa dekade setelah pandemi, inflasi sekarang turun secara stabil menuju target 2 persen bank sentral.
Indeks inflasi yang dipilih oleh Fed, berdasarkan indeks harga konsumsi pribadi inti, sekarang berada di 2,6 persen, setelah mencapai lebih dari 5 persen pada tahun 2022.
Pasar tenaga kerja AS juga mulai melambat dari laju panasnya sebelumnya, dengan tingkat pengangguran naik dalam beberapa bulan terakhir menjadi 4,1 persen. Tekanan upah juga melonggar, data baru pada hari Rabu menunjukkan.
Fokus pejabat Fed telah bergeser dalam beberapa bulan terakhir dari menaklukkan inflasi yang melonjak menjadi memastikan mereka tidak merusak ekonomi dengan menahan suku bunga terlalu tinggi terlalu lama.
Bank sentral mencoba untuk mencapai “mendarat lembut”, di mana inflasi diturunkan ke target tanpa menjatuhkan ekonomi ke dalam resesi.
Hingga saat ini, tampaknya berhasil, dengan tekanan harga menurun tanpa lonjakan tajam dalam PHK, karena pengusaha mengurangi perekrutan daripada memotong pekerjaan yang sudah ada.
Menurut data yang dirilis oleh Biro Statistik Tenaga Kerja pada hari Selasa, jumlah lowongan kerja telah turun dari sekitar 12 juta pada tahun 2022 menjadi 8 juta pada bulan Juni.
Awal bulan ini, Powell mengatakan kepada anggota parlemen bahwa dia tidak lagi menganggap ekonomi terbesar di dunia “overheated”, karena konsumen AS menunjukkan tanda-tanda penurunan.
Direkomendasikan
Keputusan bulan ini untuk mempertahankan suku bunga tetap tidak berubah sudah banyak yang memprediksi.
Pada bulan Juni, pejabat hampir sama rata antara perlunya satu atau dua penurunan seperempat poin tahun ini, menurut proyeksi individu yang diterbitkan oleh Fed.
Kebanyakan pembuat kebijakan mengharapkan suku bunga akan turun menjadi 4-4,25 persen pada akhir tahun depan, sebelum turun menjadi sekitar 3 persen pada tahun 2026.