Gubernur Dewan Federal Reserve Christopher Waller mengungkapkan bahwa pemotongan suku bunga akan segera dilakukan jika tidak ada kejutan besar terkait inflasi dan ketenagakerjaan.
\”Saya percaya data saat ini konsisten dengan pencapaian pendaratan lembut, dan saya akan mencari data dalam beberapa bulan ke depan untuk memperkuat pandangan ini,\” kata Waller dalam pidato untuk program di Kansas City Fed. \”Jadi, meskipun saya tidak percaya kita telah mencapai tujuan akhir kami, saya percaya kita semakin mendekati waktu di mana pemotongan suku bunga diperlukan.\”
Sesuai dengan pernyataan dari pembuat kebijakan lainnya, sentimen Waller menunjukkan kemungkinan kecil untuk pemotongan suku bunga ketika Federal Open Market Committee bertemu bulan ini, namun kemungkinan yang lebih kuat untuk langkah tersebut pada bulan September.
Bank sentral telah menjadi lebih optimis berkat data dalam beberapa bulan terakhir yang menunjukkan penurunan inflasi setelah kenaikan yang lebih tinggi dari yang diharapkan selama tiga bulan pertama di tahun 2024.
Waller menguraikan tiga skenario potensial dalam beberapa hari ke depan: Pertama, di mana data inflasi semakin positif dan membenarkan pemotongan suku bunga dalam \”tidak terlalu jauh di masa depan\”; yang kedua di mana data fluktuatif namun tetap menunjukkan arah moderasi; dan yang ketiga di mana inflasi meningkat dan memaksa Fed ke dalam kebijakan yang lebih ketat.
Dari ketiga skenario tersebut, ia menganggap skenario ketiga dengan inflasi yang lebih kuat secara tak terduga sebagai yang paling tidak mungkin terjadi.
\”Dengan saya percaya bahwa dua skenario pertama memiliki probabilitas tertinggi untuk terjadi, saya percaya waktu untuk menurunkan suku bunga semakin dekat,\” kata Waller.
Komentar Waller pada hari Rabu sangat mencolok karena ia termasuk di antara anggota FOMC yang lebih hawkish tahun ini, atau mereka yang telah menganjurkan kebijakan moneter yang lebih ketat ketika kekhawatiran meningkat bahwa inflasi lebih tahan lama dari yang diharapkan.
Pada bulan Mei, Waller mengatakan kepada CNBC bahwa ia mengharapkan pemotongan akan \”beberapa bulan lagi\” karena ia masih menunggu data yang lebih meyakinkan bahwa inflasi sedang mereda. Pidatonya pada hari Rabu menunjukkan bahwa ambang batas tersebut hampir tercapai.
Pertama, ia mengatakan pasar tenaga kerja \”berada dalam posisi yang menguntungkan\” di mana jumlah pegawai terus bertambah sementara kenaikan upah sedang melambat. Pada saat yang sama, indeks harga konsumen turun 0,1% pada bulan Juni, sementara tingkat harga inti sebesar 3,3% tahunan adalah yang terendah sejak April 2021.
\”Setelah data yang mengecewakan untuk memulai tahun 2024, kami sekarang memiliki beberapa bulan data yang saya anggap lebih konsisten dengan kemajuan stabil yang kami lihat tahun lalu dalam menurunkan inflasi, dan juga konsisten dengan tujuan stabilitas harga FOMC,\” katanya. \”Bukti semakin banyak bahwa data inflasi kuartal pertama mungkin merupakan aberrasi dan bahwa efek kebijakan moneter yang lebih ketat telah menahan inflasi tinggi.\”
Komentar tersebut juga konsisten dengan apa yang Presiden New York Fed John Williams katakan kepada Wall Street Journal dalam sebuah wawancara yang dipublikasikan pada hari Rabu. Williams mencatat bahwa data inflasi \”semua bergerak ke arah yang benar dan melakukannya dengan cukup konsisten\” dan \”membawa kita lebih dekat ke tren disinfasi yang kami cari.\”
Sekali lagi, pasar mulai memperhitungkan Fed yang lebih akomodatif.
Para pedagang di pasar kontrak fed funds memperhitungkan pemotongan suku bunga seperempat persentase poin pada bulan September diikuti oleh setidaknya satu lagi sebelum akhir tahun, menurut ukuran FedWatch dari CME Group.
Kontrak fed funds futures saat ini sedang menyiratkan suku bunga sebesar 4,62% pada akhir tahun, sekitar 0,6 persentase poin di bawah level saat ini.