Saham perumahan lansia siap melonjak seiring dengan penuaan populasi Amerika, menurut Bank of America. Ventas adalah salah satu nama yang siap mendapat manfaat, kata analis Joshua Dennerlein dalam catatan Senin. Sebagai trust investasi real estat, perusahaan ini juga memberikan pendapatan kepada investor. Saat ini memiliki yield dividen sekitar 3,4%. Dennerlein mengulang peringkat belinya pada saham tersebut dan menaikkan target harganya menjadi $66 dari $54, menunjukkan kenaikan 25,8% dari penutupan Jumat. Saham tersebut telah naik lebih dari 5% sepanjang tahun ini. “Pemulihan hunian COVID 19 di perumahan lansia akan terus lebih cepat daripada yang diharapkan pasar dan tren demografi telah berubah dari hambatan menjadi angin ekor,” tulisnya. Industri ini sangat terpukul selama pandemi, tetapi telah berada di jalur pemulihan karena hunian meningkat. Permintaan meningkat, sementara konstruksi baru melambat karena krisis kesehatan. Di saat yang sama, penduduk Amerika semakin tua. Pada tahun 2030, semua baby boomer, yang mencakup orang yang lahir antara tahun 1946 dan 1964, akan berusia 65 tahun atau lebih, menurut Biro Sensus AS. Portofolio Ventas mencakup komunitas perumahan lansia, bangunan kantor medis, dan fasilitas kesehatan lainnya. Bank of America melihat adanya potensi peningkatan marjin operasional perumahan lansia yang “signifikan” ke depan, didorong oleh pertumbuhan siklikal dan sekuler. Bank tersebut memproyeksikan marjin mencapai 31,7% pada tahun 2028, tetapi analisis menunjukkan bahwa Ventas dapat mencapai marjin operasional perumahan lansia sebesar 35,8% mengingat komposisi portofolionya saat ini, kata Dennerlein. Sebagai perbandingan, marjin tersebut adalah 25,1% pada tahun 2023 dan mencapai level tertinggi sebelum pandemi yaitu 33,8% pada tahun 2016, katanya. Kinerja satu tahun VTR Gunung Ventas Perusahaan juga seharusnya melihat pertumbuhan dengan sewa kepada Brookdale Senior Living, yang mengoperasikan komunitas hunian mandiri, hunian dibantu, perawatan ingatan, dan komunitas pensiun perawatan lanjutan, katanya. Brookdale mengoperasikan portofolio 121 properti dalam struktur sewa bersih Ventas, menyumbang 7,4% dari total pendapatan operasional bersih, katanya. Dennerlein berpikir Brookdale, yang sewanya dengan Ventas berakhir pada tahun 2025, dapat menggunakan opsi perpanjangannya dan sewa tunai mungkin meningkat hingga 10%. Namun, ketidakperpanjangan dan konversi properti ke portofolio operasional perumahan lansia Ventas akan memberikan tambahan 1,2% pada pendapatan operasional bersih, katanya. Namun, Ventas bukan satu-satunya REIT perumahan lansia yang disukai Bank of America. Welltower dan American Healthcare REIT juga masuk dalam daftar beliannya. Kedua nama tersebut adalah pembayar dividen, dengan Welltower memiliki yield sebesar 2,3%, dan American Healthcare REIT memiliki yield lebih dari 6%.
