Di Wall Street, selalu ada inovasi, teknologi, atau tren berikutnya yang bersaing untuk perhatian investor profesional dan sehari-hari. Sejak munculnya internet pada pertengahan 1990-an, investor telah dengan penuh antusias menantikan inovasi berikutnya yang akan mengubah laju pertumbuhan bagi perusahaan-perusahaan di Amerika. Setelah berbagai tren yang ramai telah datang dan pergi, kecerdasan buatan (AI) bertujuan untuk memberikan persaingan kepada proliferasi internet.
Dengan AI, tugas-tugas yang biasanya diawasi atau dilakukan oleh manusia ditangani oleh perangkat lunak dan sistem yang didorong oleh AI. Pemicu yang memberikan potensi hampir tanpa batas bagi AI adalah kemampuan perangkat lunak dan sistem untuk belajar dan berkembang seiring waktu tanpa intervensi manusia. Pada tahun 2030, analis PwC memperkirakan bahwa AI dapat menambahkan $15,7 triliun ke ekonomi global.
Meskipun saham-saham AI telah membuat sebagian besar manajer keuangan miliarder dan dana investasi menjadi lebih kaya sepanjang 2023 dan paruh pertama 2024, tidak semua orang ikut serta dalam perjalanan ini.
Foto oleh: Getty Images.
Kesalahan $160 miliar SoftBank dengan Nvidia
Pada Mei 2017, SoftBank Group (OTC: SFTB.Y)(OTC: SFTBF) mengumumkan investasi besar – sebesar 4,9% – dalam penyedia unit pemrosesan grafis (GPU) Nvidia (NASDAQ: NVDA) melalui Vision Fund yang baru diluncurkan saat itu.
Vision Fund SoftBank memiliki sekitar $90 miliar modal yang tersedia setelah peluncurannya dan bertujuan untuk mengalokasikan uang dalam ekosistem teknologi AI. Perlu diingat bahwa “ekosistem” ini meluas jauh di luar hardware yang saat ini dibuat oleh Nvidia, dan dapat mencakup infrastruktur dan perangkat lunak yang mendukung kemajuan AI generasi berikutnya.
Antara waktu Vision Fund SoftBank melakukan investasi awalnya di Nvidia dan awal Oktober 2018, saham Nvidia efektif melonjak tiga kali lipat nilainya. Minat yang berkembang pesat dalam mata uang kripto membuat GPU Nvidia menjadi barang panas bagi penambang kripto yang mencari keuntungan.
Namun ketika pasar beruang kripto tiba, minat terhadap GPU Nvidia dengan cepat menguap dari penambang kripto. Pada awal 2019, Vision Fund SoftBank telah menjual posisinya di Nvidia dan meraup keuntungan sehat lebih dari $3 miliar.
Meskipun tidak ada yang pernah bangkrut karena mengambil keuntungan, dalam kaca pembesar, tidak selalu indah di Wall Street.
Seperti yang kebanyakan pembaca mungkin tahu, GPU H100 Nvidia pada 2023 dengan cepat menjadi pilihan utama bagi bisnis yang mencari solusi AI generatif dan melatih model bahasa besar di pusat data tinggi mereka. Tahun lalu, Nvidia bertanggung jawab atas perkiraan 98% dari 3,85 juta GPU AI yang dikirim, menurut TechInsights.
Cerita berlanjut
Diluar keuntungan pertamanya di pusat data yang dipercepat AI, Nvidia juga mendapat manfaat dari permintaan terhadap perangkat kerasnya yang jauh melebihi pasokan. Keindahan skenario ini adalah bahwa ini memungkinkan perusahaan untuk secara substansial meningkatkan harga GPU-nya, yang pada akhirnya mendorong margin bruto disesuaikan menjadi 78,4% selama kuartal fiskal pertama (berakhir 28 April).
Dalam waktu sedikit lebih dari 18 bulan, Nvidia telah mendapatkan hampir $3 triliun nilai pasar. Jika Vision Fund SoftBank memiliki kemampuan (dan perut) untuk mempertahankan investasi awalnya di Nvidia, itu akan bernilai hampir $163 miliar, saat penutupan perdagangan pada 10 Juli.
Walaupun SoftBank “mendapat” sekitar keuntungan $3 miliar dari posisinya sebelumnya di Nvidia, akhirnya melewati $160 miliar dalam capital gain tambahan.
Foto oleh: Getty Images.
Penghambatan Nvidia SoftBank kemungkinan akan segera berakhir
Sementara tim manajemen SoftBank dan para ahli investasi bisa bermimpi tentang apa yang bisa terjadi dengan Nvidia, ada dua alasan mengapa perusahaan kemungkinan akan melupakan kesempatan yang terlewat ini lebih cepat daripada nanti.
Obat mujarab pertama bagi SoftBank adalah bahwa sejarah menunjukkan Nvidia berada dalam gelembung yang cukup besar. Sejak internet menjadi relevan pada pertengahan 1990-an, tidak pernah ada tren investasi berikutnya yang berhasil menghindari gelembung tahap awal.
Dengan kata lain, investor, tanpa kegagalan, secara konsisten telah melebih-lebihkan seberapa cepat bisnis atau konsumen akan mengadopsi teknologi atau tren baru. Jika kecerdasan buatan mengikuti lintasan yang sama ini dan perlu waktu untuk berkembang sebagai teknologi, bisa dikatakan bahwa tidak ada perusahaan yang akan menghadapi potensi downside lebih dari Nvidia.
Untuk menambahkan poin ini, kebanyakan bisnis sebenarnya tidak memiliki petunjuk bagaimana mereka akan menerapkan solusi AI untuk meningkatkan penjualan dan keuntungan mereka. Sementara banyak pemimpin industri menginvestasikan perangkat keras yang diperlukan untuk menjalankan pusat data yang tinggi komputasinya, kebanyakan tidak memiliki blueprint yang jelas untuk bagaimana akan meningkatkan operasinya.
Di samping itu, persaingan datang pada Nvidia dari segala arah. Di atas persaingan eksternal yang masuk ke dalam permainan, keempat pelanggan teratas Nvidia berdasarkan penjualan bersih sedang mengembangkan GPU AI untuk pusat data mereka. Bahkan jika chip Nvidia tetap mempertahankan keunggulan komputasinya, berkurangnya kelangkaan GPU AI, ditambah dengan ruang yang lebih sedikit di pusat data untuk perangkat keras Nvidia, akan mengurangi kekuatan harga dan, pada akhirnya, margin bruto disesuaikan.
Tiga tahun dari sekarang, kesalahan Nvidia SoftBank kemungkinan akan menjadi lebih kecil.
Alasan kedua mengapa SoftBank tidak mungkin terus berdiam diri atas penjualan awal (dalam sudut pandang hindsight) saham Nvidia adalah kinerja perusahaan semikonduktor yang didorong oleh properti intelektual (IP) Arm Holdings (NASDAQ: ARM) sejak menjadi publik tahun lalu.
Arm tidak bertanggung jawab untuk membuat perangkat keras yang digunakan di pusat data perusahaan. Sebaliknya, raksasa semikonduktor membayar royalti dan/atau biaya lisensi kepada Arm untuk menggunakan unit pemrosesan pusat, GPU, dan berbagai desain sistem IP-nya. Ini adalah model operasi dengan margin tinggi yang menempatkan Arm tepat di tengah revolusi AI.
Pada Agustus 2023, hanya sebulan sebelum penawaran saham perdana (IPO) Arm pada $51 per saham, SoftBank Group memperoleh 25% terakhir dari Arm yang belum dimilikinya. Pada saat itu, ini menilai Arm Holdings sebesar $64 miliar.
Setelah IPO Arm, SoftBank mempertahankan 90% saham terdaftar perusahaan. Dengan permintaan akan GPU AI melonjak ke langit, perkiraan pertumbuhan Arm telah membuat Wall Street dan investor terkesan. Pada penutupan perdagangan pada 10 Juli, sekitar 90% saham SoftBank telah melonjak nilainya menjadi hampir $176 miliar. Dalam waktu 10 bulan, SoftBank telah melihat investasinya menghargai sebesar $112 miliar!
Jadi meskipun SoftBank tanpa ragu melewatkan Nvidia, investasinya di Arm Holdings sangat sukses.
Haruskah Anda menginvestasikan $1.000 di Nvidia saat ini?
Sebelum Anda membeli saham Nvidia, pertimbangkan hal ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik bagi investor untuk dibeli sekarang… dan Nvidia bukan salah satunya. 10 saham yang masuk dalam daftar tersebut dapat menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $780.654!*
Stock Advisor memberikan panduan yang mudah diikuti bagi investor untuk sukses, termasuk bimbingan dalam membangun portofolio, pembaruan reguler dari analis, dan dua pilihan saham baru setiap bulan. Layanan Stock Advisor telah lebih dari empat kali lipatkan keuntungan S&P 500 sejak 2002*.
Lihat 10 saham tersebut ยป
*Pengembalian Stock Advisor per 8 Juli 2024
Sean Williams tidak memiliki posisi dalam salah satu saham yang disebutkan. Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Nvidia. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
SoftBank Kehilangan $160 Miliar Keuntungan dengan Pemimpin Kecerdasan Buatan (AI) Nvidia – tapi Penyesalannya Kemungkinan Akan Segera Berakhir pertama kali dipublikasikan oleh The Motley Fool