(Bloomberg) — Sebuah reli dalam perusahaan teknologi terbesar di dunia mengirim saham ke level tertinggi sepanjang masa, dengan komentar Jerome Powell kepada Kongres tidak banyak membuat para trader enggan bertaruh pada pemotongan suku bunga Federal Reserve tahun ini.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Untuk pertama kalinya dalam sejarahnya, S&P 500 melampaui 5.600. Penawaran ulang untuk megacaps mendorong indeks ekuitas AS ke reli terpanjangnya sejak November, dengan Nvidia Corp. naik lebih dari 2,5% dan Apple Inc. naik setelah berita bahwa perusahaan tersebut berencana mengirimkan 10% lebih banyak iPhone baru setelah tahun 2023 yang bergejolak. Surat utang tetap stabil setelah penjualan $39 miliar obligasi 10 tahun yang kuat. Swap memperhitungkan dua pemotongan suku bunga Fed pada tahun 2024 — dan peluang lebih tinggi bahwa yang pertama akan terjadi pada bulan September.
Ketika Wall Street bersiap untuk indeks harga konsumen, Powell mengatakan Fed tidak perlu inflasi di bawah 2% sebelum memotong suku bunga, sambil menambahkan bahwa pejabat masih memiliki lebih banyak pekerjaan yang harus dilakukan. Dia mencatat bahwa pasar tenaga kerja telah menurun “secara signifikan.” Powell menyebut bahwa “masih banyak yang harus dilakukan” dalam pembuangan neraca, dan mengatakan bahwa real estat komersial tidak mengancam stabilitas keuangan.
“Pesan kunci dari kesaksian beliau adalah penilaian Fed tentang keseimbangan risiko berubah dengan cara yang – jika didukung dan dipertahankan oleh data yang masuk – akan menghadirkan pemotongan suku bunga pada bulan September,” kata Krishna Guha di Evercore.
S&P 500 naik 1% — naik selama tujuh hari berturut-turut — untuk mencatat rekor ke-37 tahun ini. Saham pertambangan emas dan perak reli berkat taruhan pelonggaran Fed. Bank-bank di bawah performa. Induk Google, Alphabet Inc., telah menunda upaya untuk mengakuisisi HubSpot Inc., menurut orang-orang yang mengetahui masalah tersebut.
Imbal hasil obligasi AS 10 tahun turun dua basis poin menjadi 4,28%. Kepala Ekonom Bank of England, Huw Pill, mengatakan bahwa waktunya pemotongan suku bunga masih merupakan “pertanyaan terbuka,” mendorong para trader untuk mengurangi taruhan pemotongan pada bulan Agustus. Harga minyak naik karena hari libur di AS meningkatkan permintaan akan bensin dan bahan bakar pesawat.
“Pasar tetap sangat tenang meskipun data yang melimpah minggu ini, termasuk kesaksian Ketua Fed Powell, laporan CPI/PPI, dan awal musim penghasilan,” kata Mark Hackett di Nationwide.
Core CPI, yang tidak termasuk biaya makanan dan energi dan dianggap sebagai ukuran inflasi yang lebih baik, diperkirakan akan naik 0,2% pada bulan Juni untuk kedua kalinya. Itu akan menandai kenaikan terkecil dua bulan berturut-turut sejak Agustus — laju yang lebih dapat diterima bagi pejabat Fed.
“Laporan CPI bulan Juni terlihat akan menjadi laporan yang ‘sangat baik’ lagi yang seharusnya meningkatkan keyakinan FOMC tentang lintasan inflasi,” kata Anna Wong di Bloomberg Economics. Itu seharusnya mempersiapkan panggung bagi Fed untuk memulai pemotongan suku bunga pada bulan September.”
Survei yang dilakukan oleh 22V Research menunjukkan bahwa 55% investor mengharapkan reaksi pasar terhadap CPI hari Kamis ini menjadi “resiko-on,” 16% mengatakan “resiko-off” dan 29% “campuran/nihil.”
“Ada optimisme tentang inflasi secara umum,” kata Dennis DeBusschere di 22V, menambahkan bahwa survei tersebut juga menunjukkan bahwa investor berpikir bahwa “CPI berada pada jalur yang ramah Fed.”
Sementara itu, beberapa meja perdagangan mengatakan bahwa investor harus bersiap untuk potensi break dalam ketenangan aneh yang baru saja turun di pasar.
Pasar opsi bertaruh bahwa Indeks S&P 500 akan bergerak 0,8% ke arah manapun setelah laporan hari Kamis tentang harga konsumen, berdasarkan harga opsi straddle pada waktu itu, menurut Stuart Kaiser, kepala strategi perdagangan ekuitas AS Citigroup.
Jika itu terjadi, itu akan menjadi pergerakan terbesar untuk indeks sejak 12 Juni, hari pencetakan CPI terakhir dan keputusan suku bunga.
Volatilitas pasar mungkin meningkat dalam beberapa hari dan minggu mendatang, di tengah ketidakpastian politik AS, komentar dari ketua Fed, dan awal musim penghasilan kuartal kedua, menurut Mark Haefele di UBS Global Wealth Management.
Untuk pertama kalinya sejak tahun 2022, pendapatan S&P 500 mungkin tidak hanya difokuskan pada teknologi, dengan kesuksesan kuartal tergantung pada segala hal selain dari megacap teknologi berat yang telah mendorong saham ke level tertinggi sepanjang masa, menurut strategis Bloomberg Intelligence yang dipimpin oleh Gina Martin Adams.
“Sementara proyeksi untuk ‘Magnificent Seven’ tetap kuat, pendapatan mereka diperkirakan melambat pada kuartal kedua — tepat saat sisa saham S&P 500 mungkin akhirnya mencatat pertumbuhan tahun ke tahun pertama setidaknya dalam lima kuartal,” mereka mencatat.
Magnificent Seven mungkin sudah mencapai puncaknya, sementara saham S&P 500 yang tersisa mungkin mencatat ekspansi pendapatan pertama mereka dalam setidaknya enam kuartal, demikian disimpulkan oleh para strategis.
Highlight Perusahaan:
Microsoft Corp. telah berhasil menghindari ancaman penyelidikan antitrust Uni Eropa yang panjang terhadap bisnis awan setelah berhasil menyelesaikan kesepakatan dengan kelompok perdagangan yang didukung Amazon.com Inc. yang telah mengeluh tentang perjanjian lisensi perangkat lunaknya.
Intuit Inc. sedang melakukan pemotongan 1.800 karyawan, mengganti karyawan berkinerja rendah dan eksekutif dengan perekrutan baru yang dimaksudkan untuk mempertajam fokus perusahaan pada produk yang menggunakan kecerdasan buatan.
Advanced Micro Devices Inc. setuju untuk membeli Silo AI seharga $665 juta tunai, menambahkan pembuat model kecerdasan buatan yang akan membantu dorongannya untuk menutup kesenjangan dengan Nvidia Corp.
Archer-Daniels-Midland Co. — yang sedang berusaha mengatasi skandal akuntansi — merekrut seorang eksekutif 3M Co. untuk mengawasi keuangan perusahaannya dan membantu mengembalikan kredibilitasnya dengan para pemegang saham.
Komisi Perdagangan Federal AS sedang menyiapkan gugatan terhadap tiga perantara obat terbesar atas penggunaan rebate mereka untuk insulin dan obat-obatan lainnya, menurut sumber yang akrab dengan penyelidikan tersebut.
Honeywell International Inc. setuju untuk membeli bisnis teknologi dan peralatan proses LNG Air Products and Chemicals Inc. seharga $1,81 miliar tunai.
Acara Kunci Minggu Ini:
CPI AS, klaim pengangguran awal, Kamis
Raphael Bostic dan Alberto Musalem dari Fed berbicara, Kamis
Perdagangan China, Jumat
Sentimen konsumen Universitas Michigan, PPI AS, Jumat
Pendapatan Citigroup, JPMorgan dan Wells Fargo, Jumat
Beberapa pergerakan utama di pasar:
Saham
S&P 500 naik 1% pada pukul 4 sore waktu New York
Nasdaq 100 naik 1,1%
Dow Jones Industrial Average naik 1,1%
Indeks Dunia MSCI naik 1%
Mata Uang
Indeks Dolar Bloomberg turun 0,1%
Euro naik 0,1% menjadi $1,0829
Pound Inggris naik 0,5% menjadi $1,2846
Yen Jepang turun 0,3% menjadi 161,74 per dolar
Kriptokurensi
Bitcoin turun 0,9% menjadi $57,424,76
Ether naik 1,2% menjadi $3,108,05
Obligasi
Imbal hasil obligasi 10 tahun turun dua basis poin menjadi 4,28%
Imbal hasil Jerman 10 tahun turun lima basis poin menjadi 2,53%
Imbal hasil Inggris 10 tahun turun tiga basis poin menjadi 4,13%
Komoditas
Minyak mentah West Texas Intermediate naik 1,2% menjadi $82,40 per barel
Emas spot naik 0,3% menjadi $2,372,14 per ons
Cerita ini diproduksi dengan bantuan Bloomberg Automation.
–Dengan bantuan Cecile Gutscher, Richard Henderson, Joel Leon dan Jessica Menton.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
©2024 Bloomberg L.P.