\
Saham Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL) telah melonjak lebih dari 40% selama 12 bulan terakhir dan saat ini berada di dekat level tertingginya sepanjang masa. Raksasa teknologi ini berhasil mengesankan para investor dengan pertumbuhan yang semakin cepat dari bisnis periklanan dan cloud-nya, rencana pembelian kembali saham senilai $70 miliar, dan persetujuan dividen pertamanya.
Perkembangan positif tersebut agak meredakan kekhawatiran investor tentang kemajuan Alphabet yang lebih lambat di pasar kecerdasan buatan (AI) dibandingkan dengan pesaingnya, tetapi masih terbayangi oleh Nvidia, yang melonjak lebih dari 210% selama 12 bulan terakhir karena permintaan pasar terhadap chip akselerator AI-nya melampaui kemampuannya untuk memasoknya.
Sumber gambar: Getty Images.
Nvidia juga melampaui kapitalisasi pasar Alphabet untuk pertama kalinya tahun ini. Saat artikel ini ditulis, Nvidia bernilai $3,3 triliun sementara Alphabet bernilai $2,2 triliun. Namun, apakah Alphabet bisa mempercepat dan melampaui Nvidia lagi menjelang akhir 2025?
Apakah Alphabet telah mengatasi tantangan jangka pendeknya?
Alphabet menghasilkan sebagian besar pendapatannya dari bisnis periklanan Google, yang meliputi iklan pencarian dan display, iklan jaringan, dan YouTube. Sisanya pendapatannya sebagian besar berasal dari Google Cloud, platform infrastruktur cloud terbesar ketiga di dunia, serta divisi langganan, platform, dan perangkat Google.
Pendapatan Alphabet hanya meningkat 10% pada tahun 2022 karena kekhawatiran tentang prospek makro ekonomi mendorong banyak perusahaan untuk mengurangi pengeluaran pemasaran dan cloud mereka. Perusahaan juga menghadapi persaingan ketat dari Meta Platforms dan ByteDance di pasar periklanan, dan tampaknya kesulitan melawan Amazon dan Microsoft di pasar cloud. Namun, selama setahun terakhir, ketiga bisnis inti Alphabet menghangat kembali.
Metrik
Kuartal 1 2023
Kuartal 2 2023
Kuartal 3 2023
Kuartal 4 2023
Kuartal 1 2024
Pertumbuhan pendapatan periklanan Google (YOY)
0%
3%
9%
11%
13%
Pertumbuhan pendapatan langganan, platform, dan perangkat Google (YOY)
9%
24%
21%
23%
18%
Pertumbuhan pendapatan cloud Google (YOY)
28%
28%
22%
26%
28%
Total pertumbuhan pendapatan (YOY)
3%
7%
11%
13%
15%
Sumber data: Alphabet. YOY = Year-over-year.
Bisnis periklanan Google pulih saat penjualan yang meningkat untuk iklan YouTube dan berbasis pencarian menutupi penurunan pendapatan jaringan iklan. Pertumbuhan cloud-nya mempercepat karena meluncurkan lebih dari seribu produk dan fitur baru, dan terus memperluas platform generative AI Gemini-nya.
Segmentasi langganan, platform, dan perangkat Google juga berhasil menambahkan lebih banyak pelanggan. Hingga akhir kuartal pertama 2024, YouTube Premium dan Music telah mencapai 100 juta pelanggan global, YouTube TV mencapai 8 juta pelanggan, dan Google One melampaui 100 juta pelanggan. Ekspansi tersebut seharusnya memperluas parit perusahaannya dan mengurangi ketergantungannya pada iklan.
Cerita berlanjut
Prospek Alphabet
Alphabet bisa mendapat manfaat dari beberapa angin sepoi-sepoi di tiga tahun mendatang. Lingkungan makroekonomi bisa membaik saat Fed memangkas suku bunga, yang kemungkinan akan mendorong perusahaan untuk menghabiskan lebih banyak uang pada iklan dan layanan cloud-nya lagi. Larangan TikTok di AS, yang akan berlaku mulai Januari depan kecuali ByteDance menjual anak perusahaannya di AS, bisa mendorong lebih banyak pengguna ke YouTube.
Namun, perusahaan juga menghadapi tantangan berat. Alphabet kesulitan membuat terobosan dalam ruang generative AI, di mana penawarannya tidak seimpressif penawaran Microsoft dan OpenAI. Peluncuran ekosistem generative AI Apple yang akan datang bisa mengurangi jumlah pendapatan yang diperoleh Google dari iklan yang ditampilkan kepada pengguna perangkat Apple — meskipun Google membayar Apple miliaran dolar setiap tahun untuk tetap menjadi mesin pencari defaultnya. Selain itu, Alphabet masih menghadapi penyelidikan antimonopoli dan privasi yang sedang berlangsung di AS, Eropa, dan wilayah lain.
Dari 2023 hingga 2026, analis mengharapkan pendapatan Alphabet tumbuh pada tingkat tahunan gabungan 11% saat EPS-nya meningkat pada tingkat tahunan gabungan 20%. Berdasarkan perkiraan tersebut, yang tampak realistis dibandingkan dengan tingkat pertumbuhan masa lalu, sahamnya terlihat cukup bernilai pada 23 kali laba ke depan.
Jika Alphabet memenuhi harapan tersebut dan diperdagangkan pada multiple laba ke depan yang sama di akhir 2025, harga sahamnya akan naik 30% menjadi sekitar $228, meningkatkan kapitalisasi pasarnya menjadi $2,9 triliun — tetapi itu masih di bawah di mana Nvidia berada saat ini. Nvidia juga kemungkinan akan terus tumbuh seiring ekspansi pasar chip AI.
Jangan membandingkan apel dengan jeruk
Alphabet dan Nvidia keduanya adalah saham \”Magnificent Seven\”, tetapi mereka beroperasi di industri yang berbeda dan memiliki model bisnis yang berbeda. Alphabet adalah pilihan teratas dalam pasar periklanan digital dan cloud, sementara Nvidia adalah pemimpin dalam AI dan gaming GPU. Jadi daripada bertanya-tanya apakah Alphabet akan menjadi lebih berharga dari Nvidia lagi, investor harus fokus pada tantangan makro, kompetitif, dan regulasi. Jika berhasil mengatasi masalah tersebut, Alphabet harus tetap menjadi investasi jangka panjang yang solid.
Apakah Anda harus berinvestasi $1.000 di Alphabet sekarang?
Sebelum Anda membeli saham di Alphabet, pertimbangkan hal ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik bagi investor untuk dibeli sekarang… dan Alphabet bukan salah satunya. 10 saham yang lolos bisa menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $775.568!*
Stock Advisor memberikan panduan yang mudah diikuti bagi investor untuk sukses, termasuk panduan dalam membangun portofolio, pembaruan teratur dari analis, dan dua pilihan saham baru setiap bulan. Layanan Stock Advisor telah lebih dari empat kali lipatkan kembali S&P 500 sejak 2002*.
Lihat 10 saham »
*Pengembalian Stock Advisor per 10 Juni 2024
Suzanne Frey, seorang eksekutif di Alphabet, adalah anggota dewan direksi The Motley Fool. John Mackey, mantan CEO Whole Foods Market, anak perusahaan Amazon, adalah anggota dewan direksi The Motley Fool. Randi Zuckerberg, mantan direktur pengembangan pasar dan juru bicara Facebook dan saudari CEO Meta Platforms Mark Zuckerberg, adalah anggota dewan direksi The Motley Fool. Leo Sun memiliki posisi di Amazon, Apple, dan Meta Platforms. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Microsoft, dan Nvidia. The Motley Fool merekomendasikan opsi berikut: panggilan panjang Januari 2026 $395 di Microsoft dan panggilan pendek Januari 2026 $405 di Microsoft. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Apakah Alphabet Akan Lebih Berharga Daripada Nvidia pada Tahun 2025? pertama kali diterbitkan oleh The Motley Fool
\