UBS memperingatkan dalam sebuah catatan pada hari Selasa bahwa meningkatnya ketegangan perdagangan antara UE dan Tiongkok akan menuntut selektivitas investor yang lebih besar.
Meskipun beberapa perusahaan kendaraan listrik (EV) Tiongkok awalnya mengalami kenaikan setelah berita tentang tarif yang lebih rendah, UBS menyoroti dampak yang beragam dari tarif ini. Perusahaan yang terkena tarif lebih tinggi “dapat menghadapi ambang batas keuntungan yang jauh lebih tinggi” ketika mengekspor ke UE.
Balasan Tiongkok terhadap UE, yang ditunjukkan dengan penyelidikan terhadap harga daging babi, mencerminkan rasa sakit ekonomi yang ditimbulkan oleh larangan impor Tiongkok sebelumnya terhadap anggur Australia. Namun, UBS percaya kedua belah pihak akan menghindari perang dagang penuh karena ketergantungan mereka satu sama lain: “Tiongkok membutuhkan permintaan eksternal, dan Eropa tidak ingin inflasi.”
Laporan tersebut menyarankan bahwa tarif ini dapat mendorong produsen EV Tiongkok untuk berinvestasi di pabrik-pabrik di Eropa, mengurangi beban tarif. UBS merekomendasikan investor untuk mempertahankan pendekatan “selektif” dalam sektor EV China dan pada produsen otomotif Eropa.
Dalam saham Eropa, UBS lebih menyukai saham konsumsi diskresioner, terutama merek-merek barang mewah yang mapan, meskipun ada risiko tarif yang lebih tinggi yang dapat memengaruhi pendapatan mereka dari Tiongkok. Laporan tersebut juga memperingatkan tentang potensi risiko terhadap upaya dekarbonisasi akibat tarif yang lebih tinggi pada greentech, merekomendasikan investor yang mencari exposure ke sektor ini fokus pada “infrastruktur berkelanjutan.”