BMG Foundation Trust menghasilkan return sebesar 47% selama periode tiga tahun yang berakhir pada Maret, sementara S&P 500 menghasilkan return 32% yang kurang mengesankan. Pada kuartal pertama, BMG Foundation Trust memiliki 66% asetnya diinvestasikan dalam hanya tiga saham.
Microsoft menyumbang sebesar 34% dari portofolio.
Berkshire Hathaway menyumbang sebesar 16% dari portofolio.
Waste Management menyumbang sebesar 16% dari portofolio.
Ketiga perusahaan tersebut telah menjadi investasi jangka panjang yang brilian. Ketiga saham tersebut mengungguli S&P 500 selama tiga tahun terakhir, dan dua di antaranya terbukti sangat tahan selama pasar bear. Apakah masih layak untuk dibeli?
Microsoft: 34% dari BMG Foundation Trust
Microsoft melaporkan hasil keuangan yang mengesankan pada kuartal ketiga tahun fiskal 2024 (berakhir pada 31 Maret). Pendapatan naik 17% menjadi $61,9 miliar dan laba bersih GAAP melonjak 20% menjadi $2,94 per saham dilusi. Momentum dalam perangkat lunak perusahaan dan komputasi awan, didorong oleh permintaan akan layanan kecerdasan buatan, menjadi pendorong di balik kinerja yang kuat tersebut.
Kasus positif untuk Microsoft cukup jelas. Ini adalah perusahaan perangkat lunak perusahaan terbesar dan penyedia layanan awan terbesar kedua di dunia, dan pasar tersebut diproyeksikan tumbuh pada tingkat tahunan masing-masing 14% dan 21% hingga 2030. Selain itu, Microsoft menciptakan aliran pendapatan baru di kedua segmen tersebut dengan produk kecerdasan buatan seperti Microsoft 365 Copilot dan Azure OpenAI Service.
Ke depan, Wall Street memperkirakan bahwa laba per saham Microsoft akan tumbuh 13,7% secara tahunan dalam tiga hingga lima tahun ke depan. Perkiraan tersebut memberikan peluang keuntungan mengingat bahwa Microsoft belum sepenuhnya memonetisasi perangkat lunak dan layanan kecerdasan buatan. Namun, jika kita mengasumsikan bahwa Wall Street benar, valuasi saat ini sebesar 36 kali laba terletak di antara wajar dan mahal.
Saya mengatakan begitu karena rasio PEG — multiple harga terhadap pertumbuhan laba yang diproyeksikan — saat ini sekitar 2,6, premium dibandingkan dengan rata-rata tiga tahun sebesar 2,4. Secara pribadi, saya akan menunggu harga yang sedikit lebih murah sebelum membeli saham ini, tetapi saya pikir investor yang sabar dapat membeli posisi kecil hari ini.
Berkshire Hathaway: 16% dari BMG Foundation Trust
Berkshire Hathaway melaporkan hasil keuangan kuartal pertama yang solid. Pendapatan naik 5,2% menjadi $90 miliar berkat momentum yang kuat di seluruh anak perusahaan asuransinya. Sementara itu, laba operasional (yang menghilangkan dampak keuntungan dan kerugian investasi) meningkat 39% menjadi $11,2 miliar, mengalahkan bahkan perkiraan tertinggi dari Wall Street.
Kasus positif untuk Berkshire berpusat pada kehadirannya yang kuat dalam asuransi properti dan kecelakaan, yang memberikan CEO Warren Buffett aliran kas yang konsisten dalam bentuk premi. Buffett telah menginvestasikan modal itu dengan sangat efektif selama bertahun-tahun. Sebagai bukti, nilai buku per saham Berkshire meningkat 11% secara tahunan selama dekade terakhir.
Berkshire juga memiliki beberapa lusin anak perusahaan yang beroperasi di berbagai industri yang beragam, termasuk transportasi rel barang, utilitas, energi, manufaktur, dan ritel. Banyak dari anak perusahaan tersebut menyediakan barang dan layanan penting, yang membuat Berkshire menjadi bisnis yang tahan lama. Untuk alasan itu, sahamnya secara konsisten mengungguli S&P 500 selama pasar bear, seperti yang ditunjukkan dalam tabel di bawah ini.
Mulai Tanggal Pasar Bear
Penurunan Maksimum S&P 500
Penurunan Maksimum Berkshire Hathaway
Maret 2000
(49%)
(24%)
Oktober 2007
(57%)
(54%)
Februari 2020
(34%)
(30%)
Januari 2022
(25%)
(27%)
Rata-rata
(41%)
(34%)
Sumber data: Yardeni Research, Ycharts.
Ke depan, Warren Buffett percaya bahwa Berkshire dapat mengungguli rata-rata bisnis di Amerika, yang artinya dapat mengungguli S&P 500. \”Berkshire seharusnya sedikit lebih baik daripada perusahaan Amerika rata-rata dan, yang lebih penting, juga harus beroperasi dengan risiko kerugian modal permanen yang lebih rendah,\” tulisnya dalam surat tahunan terbarunya.
Waste Management: 16% dari BMG Foundation Trust
Waste Management melaporkan hasil yang bercampur aduk pada kuartal pertama. Pendapatan meningkat 5,5% menjadi $5,2 miliar, kalah dari pertumbuhan 6,7% yang diharapkan Wall Street. Namun, laba bersih GAAP tetap melonjak 35% menjadi $1,75 per saham dilusi, dengan mudah mengalahkan pertumbuhan 15% yang diantisipasi oleh analis.
Kasus positif untuk Waste Management berpusat pada posisinya sebagai penyedia layanan pengumpulan dan pembuangan sampah terbesar di Amerika Utara jika diukur dari segi pendapatan. Perusahaan ini juga mengendalikan 28% volume lahan pembuangan sampah di AS, sementara pesaing terdekatnya mengendalikan 20%. Brian Bernard di Morningstar mengatakan bahwa keunggulan itu \”hampir tidak mungkin untuk direplikasi mengingat hambatan regulasi yang besar.\”
Secara lebih luas, Waste Management menyediakan layanan-layanan penting, yang berarti permintaan seharusnya tetap relatif konstan meskipun naik turunnya ekonomi. Selain itu, jaringan transfer stasiun dan lahan pembuangan sampah yang luas menciptakan parit ekonomi yang memberikan kekuatan harga kepada perusahaan. Brian Bernard baru-baru ini menulis, \”Kelangkaan lahan pembuangan sampah telah mendukung kekuatan harga untuk [Waste Management] dengan kenaikan harga inti tahunan secara konsisten melebihi inflasi.\”
Kualitas-kualitas tersebut membuat Waste Management menjadi bisnis yang tahan lama dan, seperti Berkshire Hathaway, sahamnya secara konsisten mengungguli S&P 500 selama pasar bear.
Mulai Tanggal Pasar Bear
Penurunan Maksimum S&P 500
Penurunan Maksimum Waste Management
Maret 2000
(49%)
(33%)
Oktober 2007
(57%)
(43%)
Februari 2020
(34%)
(30%)
Januari 2022
(25%)
(17%)
Rata-rata
(41%)
(31%)
Sumber data: Yardeni Research, Ycharts.
Ke depan, pasar pengelolaan limbah diproyeksikan tumbuh 5,4% secara tahunan hingga 2030. Wall Street memperkirakan Waste Management akan tumbuh laba per saham sebesar 11,1% secara tahunan dalam tiga hingga lima tahun ke depan. Perkiraan tersebut membuat valuasi saat ini sebesar 33 kali laba terlihat agak mahal. Angka-angka tersebut memberikan rasio PEG sekitar 3, tetapi saya akan merasa lebih nyaman membeli saham jika multiple tersebut lebih dekat dengan 2.
Haruskah Anda menginvestasikan $1,000 di Microsoft saat ini?
Sebelum Anda membeli saham Microsoft, pertimbangkan hal ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik bagi investor untuk dibeli sekarang… dan Microsoft tidak termasuk di dalamnya. 10 saham yang masuk daftar tersebut bisa menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun ke depan.
Pertimbangkan ketika Nvidia masuk daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1,000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $704,612!*
Stock Advisor memberikan panduan yang mudah diikuti bagi investor untuk sukses, termasuk bimbingan dalam membangun portofolio, pembaruan reguler dari para analis, dan dua pilihan saham baru setiap bulan. Layanan Stock Advisor telah lebih dari empat kali lipatkan return S&P 500 sejak 2002*.
Lihat 10 saham tersebut »
*Return Stock Advisor per 3 Juni 2024
Trevor Jennewine tidak memiliki posisi dalam saham yang disebutkan. Motley Fool memiliki posisi dalam dan merekomendasikan Berkshire Hathaway dan Microsoft. Motley Fool merekomendasikan Waste Management dan merekomendasikan opsi berikut: long January 2026 $395 calls pada Microsoft dan short January 2026 $405 calls pada Microsoft. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Miliarder Bill Gates Memiliki 66% Portofolionya Diinvestasikan dalam 3 Saham Brilian awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool