Laporan laba kuartal kedua Nvidia yang sangat bagus masih belum dapat membenarkan harga saham saat ini, menurut David Trainer. Sam Yeh/AFP/Getty Images
Bank of America mengatakan bahwa lonjakan pasar semikonduktor akan berlanjut hingga pertengahan 2026, berdasarkan siklus sebelumnya.
Hal ini akan menguntungkan tiga tema utama industri: komputasi cloud, mobil, dan kompleksitas.
Nvidia, Broadcom, NXP Semiconductors, dan KLA Corporation termasuk dalam pilihan teratas BofA.
Lonjakan pasar semikonduktor masih jauh dari berakhir, dengan momentum kecerdasan buatan kemungkinan akan membawanya menuju puncak pertengahan 2026, kata Bank of America.
Sejak gila kecerdasan buatan pertama kali menguasai pasar, indeks SOX yang melacak semikonduktor telah melampaui indeks benchmark, dan sudah naik 26% sepanjang tahun ini. Dibandingkan dengan S&P 500, indeks tersebut diperdagangkan dengan premi 4 hingga 5 kali lipat, kata bank tersebut.
Tentu saja, koreksi bisa terjadi dari pemicu-pemicu dekat, seperti pemilihan AS atau kebijakan moneter, tetapi ada alasan bagus untuk tetap bullish, tulis para analis pada hari Senin.
Karena industri chip sering mengalami 10 kuartal pertumbuhan setelah mengalami siklus penurunan, pola yang baru dimulai.
“Siklus naik saat ini dimulai pada akhir ’23, jadi kita baru berada di kuartal 3, yang menunjukkan kekuatan kemungkinan besar hingga pertengahan ’26. Namun, saham chip (SOX) berubah arah 6-9 bulan sebelum titik infleksi siklus, jadi semikonduktor bisa mencapai puncak kapan saja sekitar 2H25, atau lebih dari setahun lagi,” kata Bank of America.
Lebih lanjut, sektor ini diperkirakan akan mempercepat pertumbuhan penjualan tahunan dua digit pada tahun 2025, setelah koreksi inventaris tahun lalu.
Bagi investor yang mencoba menangkap lonjakan ini, catatan tersebut menawarkan tiga tema investasi yang akan menguntungkan: komputasi cloud, mobil, dan kompleksitas.
Untuk yang pertama, Nvidia adalah pilihan teratas, serta Broadcom. Bank of America melihat potensi kenaikan besar untuk keduanya, dengan target harga masing-masing sebesar $1.500 dan $1.680.
Setidaknya untuk Nvidia, beberapa faktor ini berasal dari prospek bullish ekspansi pusat data AI, yang memberikan permintaan kuat untuk perangkat keras perusahaan. Dari total belanja IT global saat ini, sistem pusat data menyumbang sekitar 5%, atau $260 miliar, kata bank tersebut. Tetapi pada tahun 2028, angka ini bisa melonjak menjadi $360 miliar.
Sementara itu, peningkatan pentingnya chip dalam industri otomotif seharusnya mendukung saham seperti NXP Semiconductors. Pilihan teratas ini memiliki target harga sebesar $320.
“Saham chip industri/otomotif kurang ramai dan menawarkan diversifikasi dari AI, dengan perbandingan yang lebih mudah masuk ke CY25E,” kata bank tersebut. “Akhir dari koreksi inventaris bisa mendukung pertumbuhan penjualan ganda yang solid hingga CY25E.”
Terakhir, kompleksitas yang semakin meningkat dalam manufaktur semikonduktor seharusnya mendukung penilaian yang semakin tinggi dalam industri ini, membenarkan kisaran perdagangan saham-saham ini, seperti KLA Corporation dan Synopsis.
Cerita berlanjut
Bank of America memiliki target harga sebesar $890 dan $650.
“5 saham teratas global semicap equipment diperdagangkan dengan premi 46% atau 26x CY25 PE vs. rata-rata historis 18x,” tulis para analis. “Kami mengharapkan premi ini akan bertahan di leverage (fundamental, sentimen) ke kompleksitas chip yang didorong oleh AI, ke upaya reshoring global, dan ke margin FCF 25%+ yang solid bahkan pada dasar siklus peralatan fabrikasi wafer terbaru.”
Baca artikel asli di Business Insider