Para investor yang mencari pendapatan dapat menemukan beberapa kesepakatan dalam saham dividen, menurut Ben Kirby, co-head of investments di Thornburg Investment Management. Kirby telah lama menjadi investor dalam saham yang membayar dividen, yang ia sebut sebagai strategi yang \”abadi\”. Tidak hanya Anda mendapatkan manfaat dari pendapatan, tetapi strategi ini cenderung menghasilkan hasil yang kompetitif dengan pasar global, katanya. Sekarang para investor memiliki manfaat tambahan karena saham dividen dijual dengan diskon besar, katanya. \”Secara umum, saham berada di atas rata-rata jangka panjang mereka [tapi] saham yang membayar dividen berada di bawah rata-rata jangka panjang dari segi valuasi,\” kata Kirby, yang juga mengelola reksa dana Thornburg Investment Income Builder, antara lain. Diskon tersebut \”belum pernah terjadi sebelumnya\” jika dibandingkan dengan saham pertumbuhan, tambahnya. Indeks MSCI ACWI High Dividend Yield, yang melacak ekuitas global dengan yield dividen, biasanya diperdagangkan sekitar 30% lebih rendah dari rasio P/E relatif terhadap Indeks Pertumbuhan MSCI ACWI, yang melacak saham pertumbuhan global, catatnya. Saat ini, diskon itu lebih seperti 50%, katanya. Saat mencari saham dividen yang tepat, Kirby menginginkan perusahaan yang menawarkan neraca solid dan arus kas bebas, serta keuntungan kompetitif dan margin keuntungan yang berkelanjutan. Dia juga suka melihat tata kelola yang baik dari dewan perusahaan. \”Anda benar-benar dapat mendapatkan perusahaan dengan yield 5% yang benar-benar perusahaan kelas dunia, dan mereka tidak menyusut, mereka masih berkembang,\” katanya. Perusahaan juga seharusnya memiliki dividen yang tumbuh atau setidaknya stabil. Dia skeptis terhadap yang memiliki yield sangat tinggi, yang mungkin harus memotongnya. Berikut beberapa saham yang dimiliki Kirby dalam dana-dananya dan yang dia sangat sukai saat ini. Kirby mengatakan ada beberapa alasan untuk memiliki Home Depot, yang memiliki yield dividen 2,8%. Pertama, ada peluang pertumbuhan, katanya. Ritel perbaikan rumah ini telah melihat 12 kuartal pertumbuhan lalu lintas yang negatif, tetapi hal itu tidak akan bertahan, katanya. \”Mereka terus mengambil pangsa pasar dalam keseluruhan ruang perbaikan rumah,\” kata Kirby. Home Depot juga akan mendapat manfaat dari belanja konsumen yang masih kuat, serta penggerak sekuler, seperti stok perumahan yang menua dan tren demografis, saat milenial mencari pindah ke pinggiran kota, tambahnya. Harga rumah yang tinggi juga menjadi hal yang baik untuk Home Depot, katanya. \”Ini berarti bahwa orang merasa lebih percaya diri tentang rumah mereka, dan lebih bersedia untuk berinvestasi dalam perbaikannya,\” kata Kirby. Kemudian ada valuasi saham. Saat ini memiliki rasio harga terhadap laba 12 bulan sebesar 22,1, dibandingkan dengan 25,1 S&P 500. Secara historis, Home Depot telah diperdagangkan antara 10% hingga 20% lebih tinggi dari pasar, kata Kirby. \”Saat ini berada di diskon pada saat kemungkinan lalu lintas kemungkinan akan mulai naik lagi,\” catat Kirby. Saham Home Depot turun 6% tahun ini. Nama lain yang disukai Kirby adalah Citigroup, yang diperdagangkan dengan diskon besar dibandingkan dengan JPMorgan Chase berdasarkan nilai buku. Ini juga merupakan cerita turnaround yang rumit, yang dapat berpotensi memberikan keuntungan di masa mendatang, katanya. Bank itu mengumumkan restrukturisasi korporat pada bulan September. CEO Jane Fraser mengatakan kepada CNBC awal bulan ini bahwa Citi menyelesaikan restrukturisasi pada bulan Maret. \”Sekarang kami adalah bank yang lebih sederhana, dan kami fokus pada dua prioritas kami, yaitu meningkatkan kinerja bisnis kami dan pada transformasi kami,\” kata Fraser. Perusahaan juga telah mengurangi jumlah sahamnya sejak tahun 2017 dengan tingkat sekitar 5% setiap tahun. Jika pengurangan berlanjut, ditambah dengan yield dividen saham, \”itu saja akan menghasilkan return yang cukup kompetitif,\” kata Kirby. Saham Citi naik 20% sejauh ini tahun ini dan memiliki yield 3,4%. Terakhir, Kirby percaya bahwa AT&T, yang memiliki yield dividen 6,5%, adalah \”investasi yang menarik.\” Dia sebelumnya pernah memiliki dan kemudian menjual saham setelah perusahaan menghancurkan nilai pemegang saham dengan akuisisi buruk, katanya. AT&T membeli DirectTV pada tahun 2015 sebelum memisahkannya sebagai perusahaan swasta pada tahun 2021. Itu mengakuisisi Time Warner pada tahun 2018 dan kemudian menjualnya ke Discovery pada tahun 2022. \”CEO baru [dan] … beberapa anggota di dewan baru memahami bahwa cara untuk menciptakan nilai pemegang saham di sini adalah dengan tetap pada bisnis inti mereka – hanya melakukan hal-hal dasar, menjalankan bisnis telekomunikasi inti mereka,\” katanya. \”Kita tidak perlu terlibat dalam konten. Kita tidak perlu menjadi sebuah studio film. Kita hanya perlu melakukan ponsel dan kemudian broadband.\” AT&T juga memiliki arus kas bebas yang tinggi, dengan yield arus kas bebas pada ekuitas sekitar 12% atau 13%, katanya. \”Mereka hanya perlu membayar setengah dari itu sebagai dividen. Gunakan setengah lainnya untuk melunasi utang dan begitu utang turun ke tingkat yang sesuai, maka mereka mulai membeli kembali saham,\” katanya. \”Jadi perusahaan ini bahkan tidak perlu tumbuh untuk menghasilkan return dua digit. Tapi saya pikir mereka mungkin akan tumbuh 2% atau 3%.\” Di atas itu, saham tersebut diperdagangkan dengan diskon besar ke sektor, katanya. AT&T naik sekitar 2% sejauh ini tahun ini.
