Sebuah kasus data ekonomi klasik yang disebut ‘good news is bad news’ dari Amerika Serikat pada Kamis tampaknya akan memberatkan pasar Asia pada Jumat, karena pemangkasan suku bunga AS pertama yang sangat dinantikan itu kembali ditunda lebih jauh ke masa depan.
Pemangkasan suku bunga seperempat poin dari Fed sekarang sepenuhnya dihargai hanya pada bulan Desember, setelah pemilihan presiden. Sulit dipercaya sekarang, tetapi pada awal tahun diharapkan adanya pemangkasan suku bunga sebesar 150 basis poin pada tahun 2024, dimulai pada bulan Maret.
Mengikuti penurunan ekspektasi pemangkasan suku bunga yang serupa dari Inggris dan sinyal yang lebih hawkish dari bank sentral Selandia Baru minggu ini, prospek kebijakan global yang lebih ketat dalam beberapa bulan mendatang bisa menjadi masalah bagi aset risiko.
Saham turun dan imbal hasil obligasi naik pada Kamis setelah data menunjukkan bahwa aktivitas bisnis AS melonjak pada bulan Mei ke level tertinggi dalam lebih dari dua tahun, mengalahkan ‘beat’ pendapatan lain dari raksasa AI dan pembuat chip Nvidia.
Ini seharusnya memicu minat risiko, tetapi laporan PMI AS juga menunjukkan tekanan harga naik dengan cepat. Dengan banyak indeks ekuitas secara historis tinggi dan volatilitas historis rendah, investor memilih hati-hati daripada petualangan.
Ada tanda-tanda bahwa beberapa kelebihan sedang hilang dari pasar lainnya – setelah mencapai rekor tertinggi pada hari Senin, harga tembaga AS berpotensi mengalami penurunan 5,5% pekan ini, yang akan menjadi penurunan terbesar sejak November 2022.
Itulah latar belakang pembukaan di Asia pada Jumat. Jika pasar ditutup datar atau lebih rendah, indeks saham MSCI Asia ex-Jepang akan mencatat penurunan mingguan pertamanya dalam lima minggu, CSI300 blue chip China akan mengalami penurunan pertamanya dalam enam minggu, dan Hang Seng Hong Kong akan mengalami kerugian mingguan terbesar sejak Januari.
Inflasi Jepang menjadi sorotan pada data ekonomi Jumat ini, yang juga mencakup inflasi dari Malaysia, perdagangan dari Selandia Baru, dan produksi industri dari Singapura.
Inflasi inti tahunan di Jepang diperkirakan turun menjadi 2,2% pada April dari 2,6%, mendekati target 2% Bank of Japan dan mungkin cukup untuk memberi ruang napas kepada pembuat kebijakan setelah imbal hasil Obligasi Pemerintah Jepang pekan ini naik ke level tertinggi dalam lebih dari satu dekade.
Di Italia, para menteri keuangan G7 mengadakan pertemuan dua hari mulai Jumat, dengan perselisihan perdagangan antara China dan Barat menjadi salah satu agenda utama.
Dan melihat ke depan ke akhir pekan, Korea Selatan menjadi tuan rumah pertemuan trilateral dua hari dengan China dan Jepang yang dimulai pada hari Minggu.
Dari sudut pandang pasar, akan menarik untuk melihat apakah diskusi menyentuh tentang daya saing perdagangan, kecerdasan buatan dan sektor chip, dan nilai tukar, setelah Jepang dan Korea Selatan bulan lalu menandatangani pernyataan bersama langka dengan Amerika Serikat untuk “berkonsultasi secara ketat” tentang mata uang.
Cerita berlanjut
Berikut adalah perkembangan kunci yang dapat memberikan arah lebih lanjut kepada pasar pada Jumat:
– CPI Jepang (April)
– Perdagangan Selandia Baru (April)
– Para menteri keuangan G7 bertemu di Italia
(Pelaporan oleh Jamie McGeever; Pengeditan oleh Josie Kao)