Para pedagang sedang memperhitungkan pergerakan besar untuk saham Nvidia setelah chipmaker tersebut melaporkan pendapatan pada hari Rabu, meskipun ekspektasi volatilitas lebih rendah dari sebelumnya, pasar opsi AS menunjukkan.
Opsi Nvidia siap untuk bergoyang sebesar 8,7% ke arah mana pun menjelang hari Jumat, menurut data dari perusahaan analitik opsi Trade Alert. Itu akan diterjemahkan menjadi pergolakan kapitalisasi pasar sebesar $200 miliar – lebih besar dari kapitalisasi pasar sekitar 90% perusahaan S&P 500.
Meskipun besar menurut sebagian besar ukuran, pergerakan yang diimplikasikan itu jauh lebih pendek dari lonjakan 16,4% saham Nvidia setelah laporan pendapatan kuartalan terakhir perusahaan. Ini juga lebih sedikit agresif daripada rata-rata pergerakan 12% yang diperhitungkan oleh para pedagang selama delapan kuartal terakhir.
“Volatilitas dan ekspektasi sebelumnya sudah cukup tinggi pada saat terakhir,” kata Chris Murphy, co-head strategi derivatif di Susquehanna Financial Group.
Nvidia, naik sekitar 87% tahun ini, dianggap sebagai penanda arah industri AI yang berkembang pesat dan memiliki nilai pasar sekitar $2,3 triliun, menjadikannya perusahaan terbesar ketiga di Wall Street, setelah Microsoft dan Apple. Wall Street bertaruh pada laporan kuartal dari Nvidia.
Minat investor telah menyebar ke manfaat lain dari tema AI dalam beberapa bulan terakhir.
“Manfaat AI sedang meluas ke listrik, komoditas, dan utilitas,” tulis para strateg BofA termasuk Gonzalo Asis dalam sebuah catatan pada hari Senin. “Ini bukan hanya tentang NVDA lagi.”
Para strateg BofA memperkirakan perusahaan ini akan mendorong 9% pertumbuhan pendapatan S&P 500 selama 12 bulan ke depan, dibandingkan dengan 37% selama 12 bulan terakhir.
Bukan berarti laporan pendapatan yang akan datang diharapkan tidak menarik bagi harga saham perusahaan.
Matt Amberson, pendiri layanan analitik opsi ORATS, mencatat bahwa volatilitas implisit untuk panggilan di luar uang sekitar sama dengan panggilan di luar uang. Itu menunjukkan para pedagang opsi tidak mengabaikan kemungkinan kenaikan lebih lanjut untuk saham, meskipun keuntungan yang sudah signifikan sepanjang tahun ini.
“Pedagang mengharapkan kenaikan akan sama kerasnya dengan penurunan,” kata Amberson.
Nvidia diperkirakan akan mencatat pendapatan $5,59 per saham, dan kenaikan pendapatan kuartalan menjadi $24,65 miliar dari $7,19 miliar setahun yang lalu, menurut data LSEG.
Steve Sosnick, chief strategist di Interactive Brokers, mengatakan penurunan Nvidia bisa menguji tekad investor mengenai perdagangan AI secara umum.
“Ya, reli telah meluas, tetapi saya tidak yakin seberapa kokoh akan menjadi jika Nvidia jatuh secara signifikan,” katanya.
Cerita berlanjut
“Ada banyak yang bergantung pada perdagangan AI,” kata Sosnick.