Jangan berharap momentum Dow Jones Industrial Average mencapai 40.000 akan bertahan, jika salah satu indikator tertua di Wall Street dipercaya. Dow mencapai rekor intraday 40.051,05 pada hari Kamis sebelum sedikit turun. Ini merupakan pertama kalinya indeks saham 30 saham ini melebihi 40.000. Namun, seperti yang diungkapkan oleh Tom Fitzpatrick dari R.J. O’Brien, sinyal teori Dow menunjukkan bahwa lonjakan ini mungkin tidak akan bertahan lama. Teori Dow memeriksa hubungan antara indeks-industri dan transportasi yang dinamai Charles Dow. Ini menentukan bahwa tren pasar utama harus dikonfirmasi oleh kedua Dow Industrials dan Transports. Dengan kata lain, jika Dow Industrials naik, maka Transports juga seharusnya naik untuk menandakan lonjakan positif yang berkelanjutan. Saat ini, hal itu tidak terjadi. “Transports adalah mesin sebenarnya dari ekonomi,” kata Fitzpatrick, direktur manajemen global perusahaan tersebut, kepada CNBC. “Kita berada pada titik di mana kita tidak mendapatkan konfirmasi dari Transports bahwa aktivitas yang terjadi sebenarnya mendukung fakta bahwa kita telah mencapai rekor tertinggi di Dow.” Meskipun Dow Industrials mencapai rekor tertinggi baru, Transports tidak seberuntung itu. Dow Transports pada bulan April mengalami bulan terburuknya sejak September 2022, kehilangan 8%. Indeks tersebut tidak membuat rekor baru sejak 2 November 2021, ketika mencapai 18.246,51 pada basis intraday. Pada tahun 2024, indeks Transportasi telah turun hampir 2%, sementara Dow 30 saham telah naik 7% pada hari Jumat. Indeks Dow Transports berisi komponen seperti perusahaan maskapai Southwest dan United, serta perusahaan pengiriman FedEx, itulah mengapa rata-rata tersebut adalah ukuran yang lebih baik dari aktivitas, catat Fitzpatrick. Dia juga menunjukkan sejumlah titik data yang memprihatinkan, termasuk data manufaktur ISM, pembangunan rumah, dan metrik inflasi baru-baru ini sebagai alasan untuk khawatir bagi pasar secara keseluruhan. Meskipun laporan indeks harga konsumen terbaru menunjukkan tekanan harga meningkat kurang dari yang diharapkan pada bulan April, biaya sewa dan asuransi tetap sulit dan memprihatinkan, tambahnya. “Jelas semakin [dan] konsisten tiba-tiba kita mulai absen dalam hal data ekonomi dan saya pikir itu adalah tanda peringatan,” kata Fitzpatrick. Lebih lanjut, level 40.000 sebenarnya lebih bersifat simbolis daripada berarti, katanya. “Setelah Anda mencapai angka bulat, orang cenderung melihat itu sebagai ‘level’ lebih dari pada sebenarnya itu adalah level,” kata Fitzpatrick. “Itu lebih banyak psikologi daripada hal lain.” Dow Industrials juga memiliki sejarah mundur setelah kenaikan 1.000 poin.
