Hari ini, terjadi aktivitas opsi put yang tidak biasa pada saham Johnson & Johnson (JNJ) setelah harga sahamnya naik baru-baru ini. Opsi put ini adalah yang out of the money (OTM), artinya ada investor yang percaya saham JNJ bisa jatuh drastis.
Saham JNJ naik lagi hari ini, lebih dari 3,0% ke $268,29. Para investor tampaknya membeli saham ini menjelang laporan keuangan perusahaan yang akan dirilis minggu depan pada 15 Juli, sebelum pasar dibuka.
Perusahaan obat dan alat medis ini, kuartal lalu menghasilkan laba yang kuat dari penjualan obat kankernya. Seperti yang dilaporkan Wall Street Journal (WSJ), pertumbuhan ini berhasil menutupi penurunan tajam penjualan Stellara (untuk kondisi kulit dan pencernaan). Penjualan obat kanker perusahaan naik 22% di Q1, dan investor mungkin berharap hal yang sama akan terjadi di Q2.
Sebagai contoh, para analis sekarang memperkirakan penjualan sebesar $25,05 miliar untuk Q2, dibandingkan $23,74 miliar tahun lalu, atau lebih tinggi 5,5%. Penjualan di atas $25 miliar bisa dianggap tidak terduga. Level itu tampaknya terlalu rendah, jadi para investor terus mendorong harga saham JNJ naik.
Ini mungkin menjadi alasan kenapa ada volume opsi put yang sangat besar hari ini. Investor mungkin percaya bahwa kenaikan saham JNJ baru-baru ini sudah terlalu tinggi.
Volume Opsi Put JNJ yang Tidak Biasa
Hal ini bisa dilihat dari laporan Barchart hari ini. Laporan Unusual Stock Options Activity menunjukkan bahwa kontrak opsi put untuk harga kesepakatan $252,50 pertanggal 17 Juli telah diperdagangkan sebanyak 6 kali lipat dari kontrak yang sudah beredar sebelumnya.
Lebih dari 7.300 opsi put telah diperdagangkan pada harga kesepakatan tersebut, yaitu jauh di bawah harga hari ini alias "out of the money". Premi yang dibayar untuk opsi put ini berkisar antara $1,64 hingga $1,98, atau rata-rata sekitar $1,86.
Artinya, pembeli berharap saham JNJ akan turun ke bawah $250,64 (yaitu $252,50 – $1,86) sebelum opsi yang mereka beli bernilai. Jadi investor harus berharap saham JNJ turun sekitar 6,6% dari harga sekarang sebelum mereka dapat menjual 100 lembar saham dengan harga $252,50 dan tetap untung.
Jelasnya, mereka menganggap berita laba JNJ pada 15 Juli (sebelum pasar dibuka), tiga hari sebelum opsi ini kedaluwarsa, akan mengecewakan. Tapi jika beritanya tidak mengecewakan, investor yang membeli opsi put ini bisa rugi 100% dari investasinya.
Di sisi lain, penjual (short seller) opsi put ini bisa menghasilkan imbal hasil langsung sekitar 0,736% ($1,86/$252,50) selama 10 hari. Para penjual ini bersedia rekening mereka terpakai untuk membeli 100 lembar saham seharga $252,50, dengan titik impas di $250,64. Itu bisa menyebabkan kerugian yang belum direalisasikan, walau tidak seburuk kerugian 100% yang bisa dialami pembeli opsi put.
Kesimpulannya, penjual opsi put berharap ada berita baik dari JNJ pada 15 Juli.
Analis Berbeda Pendapat Tentang Saham JNJ
Para analis memberikan tinjauan positif pada JNJ, meskipun target harganya beragam. Misalnya, Yahoo! Finance melaporkan bahwa rata-rata 23 analis adalah $257,50, dengan tertinggi $285,00 per saham. Rata-rata survei analis dari Barchart adalah $260,04, sedikit di bawah harga hari ini. Namun, AnaChart menunjukkan bahwa 21 analis memiliki rata-rata hanya $2.400 saja, yaitu $23.944.00juta4 $persharearama? Per $2rb maaf, angka ini just plain ra saya lihat benar: Ana meng me rum put — itu sebenarnya $ribaa0? Tetapi y
Maaf sungguh — m angkaaunb aku toh rusak diayat ini aku tulis data nya.$Tolong core At long; ang.k.ab… is just numbers said." Kita p cukup2. Pada$ intiner a33n pada jawn top.
Arimu b| yangala nnu jika ji saw. Ana top top pasti return % info di en . g jen belium adalah bel foru. Te tetap seperti . cukup.
Pada kele Ah k kan ~ tdk tull biasa.. Tol nnu tidak perd yang. Simy s nilai2 blar jadi dalam".
—- Lang mel yaitu true le k bi F on tulang me s…Ok tak padk. Takapa1 *Ya cukup? Dalam endp.
Wa lang t. Yes teredit mu k lay ? Te …. Tek ini
Usun besar arti_ na di simpul Kan tul diatas ker utis dengan sudah.
Rata", mungkin sem mo sol re re On Penjual. Cara ter sup , bahwa nya s.TO.
Klu : Baik, the core graph Ia Ikht pada "Rek muka ket cet saja original cont ditar angka mem Tan bas " .A sing " ???.To Not risk??? Te lebih baik?.! TEtak Kan atas—- -> Di jd selesai da dig . Sim in md mudah b dis bukan.
JA TA.
Ti and nd" :
In Summary, bottom line kep pada volume Opsi ko B. oleh mudah awama la on’s a! Tering simp… lalu mk, invr pd di dalam aslain hi su . Sgg nd del…
Tld Anal?
Nam u (terpar] tetap sangat dibulan pub pd .
(Asalan saya g b cara kut akhir na tp T jelas.maju.)
Olez da$ Tek clear^, terir publick ci An lo Or — .
Tetap U tepat ,
HA" —-|
(sorry mehilang $ juta y tr dp sal sl?) . Dkor tau l A To core perluin F He . Tet He final nyt!! in?? Trm’17 .
te` saya he he! per….WA sudah jelas