Apakah KLAR saham yang bagus buat dibeli? Kami nemu sebuah analisis positif tentang Klarna Group plc di Substack-nya Global Equity Briefing oleh Ray Myers. Di artikel ini, kami akan rangkum argumen optimis untuk KLAR. Harga saham Klarna Group plc sekitar $16.57 per 25 Mei. Forward P/E KLAR ada di 28.57 menurut Yahoo Finance.
Klarna adalah perusahaan fintech “Buy Now Pay Later” (BNPL) terkemuka yang berkembang jadi platform perbankan digital, berada di pusat pergeseran ke layanan keuangan berbasis AI dan pembayaran terbenam. Melayani lebih dari 118 juta pengguna aktif dan hampir satu juta pedagang, Klarna punya jaringan dua sisi yang memproses $128 miliar volume BNPL di 2025, tumbuh dengan CAGR belasan persen, dan mendukung merek seperti Walmart dan Nike.
Model BNPL inti perusahaan hasilkan pendapatan dari biaya pedagang dengan tingkat ambil 2.7%, sementara produk Klarna Card dan tabungan yang meluas mempercepat transisinya jadi ekosistem perbankan frekuensi tinggi. Nasabah perbankan, sekarang lebih dari 15 juta, bernilai lebih dari tiga kali lipat pengguna standar, menunjukkan keterlibatan dan pendapatan per pengguna lebih tinggi. Klarna perkuat basis pendanaan lewat $13 miliar deposito dan perjanjian forward-flow, memungkinkan ekspansi dengan modal ringan.
Meskipun ada kerugian akuntansi sementara karena penyisihan kredit diawal, kinerja kredit dasarnya membaik dengan tingkat kerugian menurun dan marjin transaksi naik. Pendapatan mencapai $3.5 miliar di 2025, didukung pertumbuhan 25%, dengan Q4 menyumbang $1.08 miliar dan GMV $38.7 miliar. Sahamnya sudah turun 69% sejak IPO, jadi nilai cuma 1.6x penjualan disbanding Affirm di 5.5x, merefleksikan pesimisme soal model pinjaman.
Analis lihat target harga 12 bulan $27.27, menyiratkan potensi naik 104%, sedang skenario lima tahun kasih $51.32 per lembar, atau naik 383%, seiring Klarna berkembang jadi bank digital mengutungkan dengan marjin operasi 22% pada 2030. Klarna adalah fintech yang dihargai salah yang bertransisi menjadi platform perbankan tangguh dengan potensi kenaikkan nilai signifika.
Sebelumnya, kami kupas tesis positif buat Sezzle Inc. (SEZL) di Substack Next bulan Mei 2025, yang soroti perubahannya jadi perusahaan BNPL menguntungkan dengan marjin kuat,
alokasi modal disiplin, dan potensi keuntungan asimetris dari pertumbuhan EPS cepat. Harga saham SEZL udah naik kira-kira 14,09% sejak liputan kami. Ray Myers punya pandangan mirip tapi lebih tekankan pergeseran Klarna yang didorong skala jadi platform perbankan digital dengan perluasan ekosistem lebih lebar dan potensi re-ratng harga.