Tampaknya inflasi yang lebih tinggi tidak akan pergi begitu saja akhir-akhir ini. Laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) terbaru menunjukkan harga naik 3,5% secara tahunan. Angka tersebut lebih tinggi dari yang diharapkan, menunjukkan percepatan pertumbuhan harga. Inflasi tetap di atas target Federal Reserve sekitar 2% setiap tahun.
Meskipun inflasi yang lebih tinggi buruk untuk ekonomi secara keseluruhan, hal itu dapat menguntungkan beberapa perusahaan. Brookfield Renewable (NYSE: BEP)(NYSE: BEPC), Brookfield Infrastructure (NYSE: BIPC)(NYSE: BIP), dan Marathon Petroleum (NYSE: MPC) menonjol bagi tiga kontributor Motley Fool ini karena kemampuannya untuk memperoleh keuntungan dari inflasi yang lebih tinggi. Ini memberikan saham energi tersebut bahan bakar untuk membayar dividen yang lebih tinggi, memberikan investor mereka dengan aliran pendapatan yang mengalahkan inflasi.
Suatu dorongan yang disebabkan oleh inflasi
Matt DiLallo (Brookfield Renewable): Meskipun inflasi yang tinggi menantang bagi banyak perusahaan, itu adalah berkah bagi Brookfield Renewable. Produsen energi terbarukan menjual 90% dari daya yang dihasilkannya di bawah kontrak dengan tingkat tetap dengan sisa waktu rata-rata 13 tahun. Perjanjian-perjanjian itu menyediakan perusahaan dengan arus kas yang sangat dapat diprediksi.
Sebagian besar kontrak tersebut memiliki klausa yang menghubungkan tarif dengan inflasi (70% dari pendapatannya diindeks ke inflasi). Arus kas yang stabil dan terus naik menempatkan dividen tinggi (baru-baru ini lebih dari 6%) pada pondasi yang sangat kuat.
Brookfield mengharapkan eskalator inflasi untuk mendorong pertumbuhan tahunan 2% hingga 3% dalam dana dari operasi (FFO) per saham selama lima tahun ke depan, dengan asumsi inflasi moderat. Namun, inflasi yang lebih tinggi dalam jangka pendek dapat mendorong pertumbuhan FFO per saham hingga 4% setiap tahun.
Inflasi bukanlah satu-satunya pendorong pertumbuhan Brookfield Renewable. Perusahaan ini mengharapkan aktivitas peningkatan margin (misalnya, menyediakan layanan tambahan dan menangkap harga pasar yang lebih tinggi pada output yang tidak terikat kontrak) dan pipa pengembangan besar-besaran untuk memberikan tambahan 5% hingga 9% dalam pertumbuhan FFO per saham secara tahunan.
Di atas itu, aktivitas merger dan akuisisi harus memberikan dorongan lain. Perusahaan meyakini bahwa katalis ini harus memungkinkannya untuk meningkatkan FFO per sahamnya lebih dari 10% setiap tahun hingga setidaknya 2028.
Pendorong pertumbuhan Brookfield harus memberikan kekuatan yang cukup untuk terus meningkatkan dividen tinggi. Perusahaan bertujuan untuk meningkatkan pembayaran 5% hingga 9% setiap tahun. Hal ini seharusnya memungkinkannya untuk memberikan pertumbuhan pendapatan yang mengalahkan inflasi dalam beberapa tahun mendatang, meskipun inflasi tetap tinggi.
Dibangun untuk setiap ekonomi
Jason Hall (Brookfield Infrastructure): Mungkin tampak klise bahwa kolega saya Matt dan saya telah memilih dua anak perusahaan dari perusahaan induk yang sama. Namun, mereka sangat berbeda satu sama lain, sementara juga serupa dalam hal-hal yang paling penting untuk menjawab panggilan ini.
Dengan Brookfield Infrastructure, Anda mendapatkan kumpulan aset kelas dunia yang menghubungkan dunia modern, termasuk energi (menggerakkan dan menyimpan daya, gas alam, dan komoditas lainnya), data (pusat data, broadband, dan nirkabel), dan transportasi orang dan barang.
Para investor yang ingin mengurangi dampak inflasi dan mungkin menghasilkan keuntungan darinya harus mempertimbangkan bisnis ini. Untuk memulai, aset infrastruktur tersebut sangat penting tidak peduli ekonomi bagaimanapun. Meskipun inflasi yang sulit diatasi membebani investasi modal dan pengeluaran konsumen, aset-aset operasionalnya akan tetap sibuk dan menghasilkan banyak arus kas.
Dan sebagian besar struktur harga asetnya mempertimbangkan inflasi, memberinya kemampuan untuk menaikkan harga yang mereka kenakan saat inflasi semakin tinggi. Tetapi pada saat yang sama, biaya operasinya jauh lebih sedikit dipengaruhi oleh inflasi. Itu memiliki biaya tetap tinggi, tetapi aspek variabel dari operasinya tidak mengikuti inflasi secara tepat. Itu berarti lebih banyak arus kas yang tersisa bagi para investor.
Namun, pemahaman pasar tentang bisnis ini telah mengirimkan harga sahamnya turun selama setahun terakhir, sebagian besar berdasarkan kekhawatiran tentang kenaikan suku bunga. Akibatnya, investor yang cerdas dengan jangka waktu yang panjang dapat membeli bisnis ini dengan apa yang saya pikir adalah penilaian paling menarik dalam beberapa tahun.
Dengan dividen yield jauh di atas 5% dan catatan yang kuat dalam menaikkan pembayarannya dan memberikan pengembalian yang kuat selama dua dekade terakhir, saya pikir sekarang adalah waktu yang tepat untuk membeli Brookfield Infrastructure.
Tetap unggul dari inflasi dengan salah satu penghasil dividen tercepat di sektor energi
Tyler Crowe (Marathon Petroleum): Salah satu kesalahpahaman tentang berinvestasi untuk menghindari inflasi adalah dengan memilih saham berimbal hasil tinggi. Meskipun ini menawarkan pembayaran uang besar sekarang, saham berimbal hasil tinggi cenderung mengembangkan pembayaran mereka dengan laju yang lebih lambat. Seringkali, laju tersebut lebih lambat daripada laju inflasi.
Jadi daripada mencari imbal hasil tinggi, para investor kemungkinan lebih baik mencari pembayar dividen dengan catatan panjang dalam menaikkan pembayarannya dengan laju tinggi. Selama 10 tahun terakhir, hanya 25 perusahaan di sektor energi yang telah meningkatkan pembayarannya sebesar 10% atau lebih. Marathon Petroleum adalah salah satunya, meningkatkan pembayarannya 14,6% setiap tahun selama periode tersebut.
Dividen yang tumbuh cepat dalam industri tanpa pertumbuhan seperti penyulingan minyak tampaknya kontraproduktif. Tetapi dengan sedikit kesempatan untuk menghabiskan untuk pertumbuhan, Marathon mengembalikan sebagian besar arus kas bebasnya kepada investor melalui dividen dan pembelian kembali saham.
Selama 10 tahun terakhir, perusahaan telah mengurangi saham yang beredar sebesar 35% (termasuk akuisisi yang signifikan seluruh saham pada 2019). Jumlah saham yang beredar yang lebih rendah berarti perusahaan dapat membayar dividen per saham yang lebih tinggi tanpa menghabiskan lebih banyak uang setiap kuartal.
Permintaan akan produk-produk minyak yang terolah kemungkinan tetap tinggi selama beberapa dekade ke depan, memberikan peluang yang cukup bagi perusahaan untuk membanjiri investor dengan lebih banyak pembayaran dividen dan pembelian kembali. Jika Anda mencari untuk mengalahkan inflasi, sedikit saham akan mampu melakukannya lebih baik daripada Marathon Petroleum.