Pada tanggal 27 Mei, CEO TSMC (TSM) C.C. Wei bilang ke karyawan di rapat internal bahwa bonus bagi hasil buat pekerja di Taiwan bakal naik rata-rata lebih dari 30% dibanding tahun lalu. Wei nambahin kalau kenaikan ini lebih bagus dari tahun sebelumnya, padahal tahun lalu bonusnya sudah naik hampir 47%.
Buat investor, perusahaan yang percaya diri sama pendapatannya dan jamin bonus lebih gede buat puluhan ribu karyawan itu jelas ngirim pesan, apalagi mereka lagi diuntungkan sama tren besar AI.
Keuangan TSMC Dukung Janji Besar Itu
Angka di balik janji bonus ini susah dibantah. TSMC lapor pendapatan kuartal pertama 2026 sebesar $35,9 miliar, naik 6,4% dari kuartal sebelumnya dan sedikit di atas perkiraan.
Margin kotor mencapai 66,2%, naik hampir 4 poin persen dari kuartal sebelumnya. Margin operasi tembus 58,1%, dan perusahaan hasilkan sekitar $22,4 miliar kas dari operasi.
Komputasi berkinerja tinggi (HPC), yang termasuk akselerator AI dan chip untuk pusat data AI, sekarang jadi 61% dari total pendapatan dan tumbuh 20% secara berurutan.
“Permintaan terkait AI masih sangat kuat,” kata Wei di panggilan pendapatan bulan April. Untuk tahun penuh, TSMC perkirakan pendapatan tumbuh lebih dari 30% dalam dolar AS, naik dari perkiraan sebelumnya.
Perusahaan juga dorong anggaran belanja modal ke atas kisaran $52 miliar sampai $56 miliar untuk 2026, karena permintaan besar dari penyedia layanan cloud dan perancang chip.
Permintaan AI Jadi Mesin, dan Tidak Melambat
Wei bilang di panggilan pendapatan bahwa industri beralih dari AI generatif ke apa yang dia sebut agentic AI. Transisi ini ningkatin jumlah token komputasi yang dipakai, artinya butuh lebih banyak chip, wafer, dan pendapatan buat TSMC.
Pabrik chip terbesar di dunia ini lagi tingkatkan teknologi dua nanometer yang mulai produksi massal di kuartal empat 2025. Mereka juga perluas kapasitas tiga nanometer secara global, termasuk pabrik baru di Tainan pada paruh pertama 2027, pabrik kedua di Arizona pada paruh kedua 2027, dan pabrik tiga nanometer di Jepang pada 2028.
Pasokan ketat di node canggih diperkirakan berlanjut sampai 2027. Sementara itu, dana bagi hasil karyawan terus naik seiring laba perusahaan. TSMC setor sekitar $3,3 miliar untuk program ini di 2025, naik 46,6% dari sebelumnya. Anggaran dasar perusahaan mewajibkan cadangan minimal 1% laba tahunan untuk insentif karyawan.
Kenapa Saham TSM Cocok buat Portofolio Kamu
TSMC tulang punggung infrastruktur AI global. Semua chip AI besar, entah dari Nvidia (NVDA), Apple (AAPL), AMD (AMD), atau akselerator buatan hyperscaler, diproduksi di pabrik mereka.
Perusahaan perkirakain pendapatan kuartal kedua 2026 sebesar $39 sampai $40,2 miliar, naik 32% tahun-ke-tahun. Margin kotor kuartal kedua diperkirakan sekitar 66,5%.
TSMC juga konfirmasi margin kotor tiga nanometer bakal lewat rata-rata perusahaan di paruh kedua 2026. Mereka targetkan margin kotor 56% atau lebih dari 2024 sampai 2029, dengan pengembalian ekuitas di atas 20%.
Dari 17 analis yang liput saham TSM, 13 kasih rekomendasi “Strong Buy,” dua “Moderate Buy,” dan dua “Hold.” Target harga rata-rata saham TSM $451, di atas harga sekarang $423.
Dengan pendapatan akselerator AI diperkirakan tumbuh dua digit tinggi setiap tahun, peluangnya menarik. Buat investor yang cari saham semikonduktor dengan dorongan AI, kekuatan harga, dan margin naik, TSM tetap jadi salah satu kesempatan terbaik di pasar sekarang.
Pada tanggal publikasi, Aditya Raghunath tidak punya posisi (langsung maupun tidak) di saham mana pun yang disebut di artikel ini.