Dalam teori, Lucid Group (NASDAQ: LCID) punya potensi kenaikan yang sangat besar dalam jangka panjang. Kapitalisasi pasar perusahaan ini sekarang sekitar $2,7 miliar. Rivian, saham mobil listrik (EV) pesaing, dihargai mendekati $20 miliar. Dan Tesla, tentu saja, valuasinya jauh di atas $1 triliun.
Perbedaan itu mungkin menunjukkan potensi kenaikan yang makin besar, apalagi karena harga saham Lucid sudah turun tajam. Dalam setahun terakhir, sahamnya telah jatuh sekitar dua pertiga, yang semakin memperlebar kesenjangan valuasi.
Apa AI akan menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru merilis laporan tentang perusahaan kurang dikenal, disebut "Monopoli Penting," yang menyediakan teknologi kritis yang dibutuhkan Nvidia dan Intel.
Mengapa sahamnya turun begitu berat? Dan apakah sekarang saatnya untuk membeli saham berisiko tinggi dan berpotensi untung besar ini?
Tidak sulit memahami kenapa saham Lucid kesulitan dalam beberapa kuarter terakhir. Lihat saja apa yang terjadi pada sebagian besar startup EV selama ini. Dalam dekade terakhir, setidaknya 30 startup EV sudah bangkrut atau hilang begitu saja. Seperti yang dibuktikan Tesla, potensi keuntungannya jelas, sehingga membuat modal ventura terus mendanai bisnis EV baru. Tapi butuh bertahun-tahun, bahkan puluhan tahun, bagi sebuah kendaraan untuk berkembang dari tahap desain ke produksi skala penuh.
Proses ini juga biasanya butuh modal miliaran dolar — modal yang harus sabar melalui periode kerugian bersih yang panjang.
Mark Wakefield, direktur pelaksana di AlixPartners, baru-baru ini bilang ke CNBC bahwa sekarang lebih menarik untuk memulai perusahaan mobil dibanding 10 tahun lalu.
Dia menambahkan:
Tapi dibandingkan dengan memulai aplikasi media sosial baru atau layanan konsumen baru atau hal lain yang tidak menghabiskan miliaran dolar bahkan sebelum mulai, sebelum dapat pendapatan pertama? Ini sulit. Lihat saja pengembalian modal — bukan harga saham, tapi pengembalian modal sebenarnya. Itu tidak terlalu menarik. Ini industri yang sangat padat modal dan kompetitif.
Sejak go public di 2021, Lucid belum pernah mendapat untung. Bahkan margin kotor positif pun belum tercapai. Dan itu boleh saja selama pasar percaya profitabilitas akhirnya akan datang. Tapi Lucid sepertinya kehilangan kepercayaan pasar.
Saya sudah menjelaskan betapa pentingnya bagi pembuat EV untuk mengeluarkan model terjangkau ke pasar untuk mencapai skala besar, dan lewat itu, profitabilitas. Tesla punya beberapa kendaraan dengan harga di bawah $50.000 — kendaraan yang mencakup sebagian besar penjualan mobilnya. Rivian berharap bisa mulai mengirimkan kendaraan pertamanya yang harganya di bawah $50.000 musim panas ini.
Bagaimana dengan Lucid? Perusahaan ini sudah lama menjanjikan model yang lebih terjangkau. Tapi detailnya masih sedikit. Manajemen baru-baru ini mengungkapkan mereka berharap bisa memproduksi model ukuran menengah baru di fasilitas Arab Saudi mereka pada akhir 2026. Perusahaan ini rupanya punya dua model terjangkau tambahan yang rencananya diproduksi di 2028 dan 2030. Singkatnya: Saya akan percaya ketika saya lihat. Tesla terkenal sangat kesulitan dalam meningkatkan skala model terjangkau pertamanya, Model 3. Kesulitan skalanya ini hampir membuat perusahaan tenggelam.
Saya tidak akan menyentuh Lucid Group saat ini. Saya suka perusahaan ini sebagai bisnis dan tertarik melihat perkembangannya jangka panjang. Tapi sebagai investasi, saya memilih untuk menonton saja dulu.
Jelas, saya perkirakan perusahaan ini akan tetap berjalan, terutama setelah dapat modal segar dari investor dan mitra strategis. Tapi para pendana itu — termasuk Uber Technologies dan dana kekayaan negara Arab Saudi — punya motif lain selain keuntungan finansial langsung. Uber ingin memperbaiki potensi pasokannya untuk kendaraan otonom, sementara Arab Saudi punya kepentingan ekonomi dan sinyal kekuasaan internal.
Jika kamu ingin cari saham EV murah, lihat lebih dekat Rivian. Rivian diperdagangkan hanya di 3,7 kali penjualan dibanding valuasi Lucid yang 6 kali penjualan. Tapi Rivian jauh lebih dekat untuk merilis model terjangkau dan mencapai profitabilitas penuh.
Sebelum beli saham Lucid Group, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk investor beli sekarang… dan Lucid Group tidak termasuk di dalamnya. 10 saham yang terpilih bisa memberikan keuntungan luar biasa dalam beberapa tahun ke depan.
Pertimbangkan ketika Netflix masuk daftar ini pada 17 Desember 2004… jika kamu invest $1.000 saat rekomendasi kami, kamu akan dapat $524.786! Atau ketika Nvidia masuk daftar ini pada 15 April 2005… jika kamu invest $1.000 saat rekomendasi kami, kamu akan dapat $1.236.406!
Sekedar catatan, total rata-rata pengembalian Stock Advisor adalah 994% — kinerja yang mengalahkan pasar dibanding 199% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
*Stock Advisor returns per 19 April 2026.
Ryan Vanzo tidak memegang posisi di saham yang disebut. The Motley Fool memegang posisi dan merekomendasikan Tesla dan Uber Technologies. The Motley Fool punya kebijakan pengungkapan.*
Lucid Group Stock Is Down 67% in 12 Months. Here’s Why.*** awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool.