Para investor menyambut laporan kuartal pertama Netflix (NFLX) 2026 dengan banyak kejelasan. Fokusnya adalah pada harga, momentum iklan, dan keterlibatan konten. Setelah perusahaan mundur dari kesepakatan dengan Warner Bros. (WBD), tidak ada lagi ketidakpastian tentang kemana modal akan dialokasikan. Memang, akuisisi itu bisa jadi katalis, tetapi karena sekarang tidak ada modal yang menganggur, investor bisa fokus pada bisnis inti.
Perusahaan berencana menghabiskan sekitar $20 miliar per tahun untuk pembuatan konten. Setelah panduan yang mengecewakan di kuartal sebelumnya, pengeluaran besar seperti ini membuat investor khawatir. Selain faktor ini, perusahaan tetap kuat, dan investor berharap Netflix bisa memenuhi panduan yang diberikan di kuartal sebelumnya. Netflix menutup kuartal sebelumnya dengan 325 juta pelanggan, yang puas dengan apa yang mereka tonton, seperti terlihat dari tingkat berhenti langganan yang rendah. Perusahaan juga telah mampu menaikkan harga dan memonetisasi konten tanpa menghadapi gangguan besar atau protes dari pelanggan.
Netflix beroperasi sebagai penyedia layanan hiburan. Mereka menyediakan program langsung, serial televisi, film fitur, dan dokumentari dalam berbagai bahasa dan genre. Perusahaan juga memungkinkan anggota menonton konten streaming di berbagai perangkat yang terhubung internet, termasuk pemutar video digital, TV, TV set-top box, dan perangkat mobile. Netflix didirikan pada 1997 dan berkantor pusat di Los Gatos, California.
Netflix mencatat kinerja impresif lebih dari 5,4% sejauh tahun ini, sementara Indeks S&P 500 ($SPX) turun lebih dari 3% pada periode yang sama. Indeks itu tertekan terutama karena perang Iran, tetapi Netflix sejauh ini terbukti lebih tahan selama masa-masa tidak stabil ini.
Netflix terus diperdagangkan dengan diskon dari valuasi historisnya. Berdasarkan harga terhadap laba ke depan, saham perusahaan saat ini didiskon 17% dibandingkan rata-rata 5 tahunnya, dengan kelipatan harga terhadap laba 31,19 kali. Menariknya, rasio harga terhadap arus kas ke depan sebesar 35,62 kali adalah 71% di bawah rata-rata 5 tahun sebesar 122,52 kali. Ini diskon besar yang juga menunjukkan perusahaan memiliki arus kas sehat untuk membiayai pembuatan konten yang padat modal.
Cerita Berlanjut
Selanjutnya, tingkat pertumbuhan laba konsensus patut dilihat. Perusahaan diperkirakan tumbuh lebih dari 23% tahun ini dan tahun depan. Tingkat pertumbuhan menurun setelah itu, tetapi Wall Street sulit memperhitungkan jenis konten apa yang akan populer di masa depan yang jauh.
Netflix melaporkan laba kuartal keempat FY 2025 pada 20 Januari. Untuk kuartal keempat, pendapatan bersih mencapai $2,42 miliar, dengan pendapatan meningkat 18% tahun ke tahun (YOY). Untuk FY 2025, perusahaan mencatat pertumbuhan pendapatan 16% dan pertumbuhan laba operasi sekitar 30%. Pendapatan iklan naik 2,5 kali lipat pada 2025 dan diproyeksikan naik dua kali lipat lagi pada 2026. Pada paruh kedua 2025, total jam tonton naik 2% YOY.
Perusahaan mengharapkan pendapatan 2026 berada di kisaran $50,7 miliar dan $51,7 miliar, atau meningkat sekitar 14% dari tahun lalu. Perusahaan menargetkan margin operasi 31,5% pada 2026. Netflix dijadwalkan merilis laporan laba kuartal pertama FY 2026 pada 16 April.
Netflix menerima peningkatan peringkat sebelum laporan laba Q1. Pada 5 April, analis Goldman Sachs Eric Sheridan meningkatkan peringkat saham dari “Netral” menjadi “Beli”. Dia juga menaikkan target harga perusahaan untuk saham tersebut dari $100 menjadi $120. Menurut firma riset tersebut, saham kini menawarkan profil risiko/imbal hasil yang lebih baik setelah turun 18% dalam enam bulan terakhir. Barclays juga menegaskan kembali peringkat “Beli” untuk saham Netflix, bersama target harga $108 pada 1 April.
Saham ini saat ini dicakup oleh 49 analis Wall Street. Ini mendapat dukungan analis yang kuat, dengan peringkat konsensus “Strong Buy”. Target harga rata-rata $114,86 mencerminkan potensi kenaikan 16,23% dari level saat ini. Perkiraan paling optimis menunjukkan saham bisa melonjak ke $137, yang mencerminkan potensi kenaikan lebih dari 38,6%.
Pada tanggal publikasi, Jabran Kundi tidak memiliki (baik secara langsung maupun tidak langsung) posisi dalam sekuritas apa pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini pertama kali diterbitkan di Barchart.com