Ini adalah pendorong utama rekam jejak pertumbuhan Hillman dan kenapa kami percaya kami berada di posisi yang sangat baik dengan perusahaan dan pelanggan kami untuk masa depan. Selama tahun 2024, Hillman mencapai sesuatu yang belum pernah dilakukan sebelumnya. Tim Hillman memenangkan penghargaan Vendor of the Year dalam tahun yang sama dari Home Depot dan Lowe’s, dua pelanggan terbesar kami. Kami sangat bangga. Pengakuan ini tidak hanya menunjukkan pencapaian kami, tapi juga menunjukkan betapa dalamnya hubungan kami dengan pelanggan. Kami percaya pelanggan memandang kami sebagai mitra terpercaya dan penyedia solusi.
Tim kami telah melakukan pekerjaan luar biasa mengelola hubungan ini dan mereka bekerja keras untuk memastikan kami memberikan nilai setiap hari di setiap toko. Penghargaan ini menyoroti tahun di mana kami mencapai EBITDA tertinggi dalam sejarah perusahaan kami, sementara kami terus menjalankan bisnis dengan baik dan menjaga — dengan sangat baik — pelanggan kami. Rekor laba kami membuktikan bahwa model bisnis unik kami dapat menghasilkan keuntungan sehat bahkan dengan kondisi pasar seperti tahun lalu. Di bidang akuisisi, kami melakukan dua akuisisi yang menguntungkan. Pada Januari 2024, kami mengakuisisi Koch Industries, penyedia produk perangkat keras terkait tali dan rantai.
Dan pada Agustus 2024, kami mengakuisisi Intex DIY, pemasok kain lap, bahan habis pakai dan tekstil pembersih. Akuisisi ini sangat cocok dengan Hillman. Ini adalah bisnis yang berdekatan dengan yang kami jual sekarang dan tim kami dapat melayani produk-produk ini di rak para pelanggan. Kedua akuisisi menawarkan peluang pertumbuhan organik karena kami menambah produk yang dikirim, sekaligus memberikan ruang baru bagi Hillman untuk tumbuh. Kini kami dapat menawarkan lebih banyak solusi untuk pelanggan.
Sungguh keunggulan kompetitif untuk membeli perusahaan dan langsung di hari pertama membuka peluang pertumbuhan baru untuk perusahaan-perusahaan itu, karena mereka kini memiliki ‘Hillman Moat’ di belakang mereka, seperti layanan di toko, kemampuan pengiriman langsung, dan hubungan yang mendalam di semua tingkat dengan retailer terbaik di industri. Kami menjadi pembeli yang paling diinginkan untuk aset-aset itu, baik dari sudut pandang penjual maupun pelanggan kami. Sekarang mari kita lihat sorotan keuangan kami untuk tahun ini. Selama 60 tahun, Hillman menyediakan produk untuk perbaikan, pemeliharaan, dan proyek renovasi yang dilakukan oleh DIYers dan profesional.
Meskipun pasar kurang kuat selama 2024, penjualan bersih mencapai $1,473 miliar, yang sedikit di bawah hasil tahun ’23 dan sedikit di atas titik tengah panduan terbaru kami. Secara keseluruhan, pendapatan kami jelas terdampak karena lalu lintas pengunjung toko pelanggan retail kami menurun hampir 6% dibandingkan tahun sebelumnya. Penjualan rumah yang ada turun lagi ke titik terendah dalam 30 tahun menjadi hanya $4,06 juta dan pengeluaran untuk renovasi juga menurun. Ini menyebabkan pengurangan lima poin dalam volume pasar kami di 2024. Untuk mengimbangi pasar, ada kontribusi empat poin dari Koch dan Intex, dua akuisisi bagus yang kami lakukan tahun ini, dan kontribusi dua poin dari kemenangan bisnis baru karena kami terus merebut pangsa pasar.
Harga menjadi tantangan sebesar 1% untuk tahun ini. Untuk kuartal keempat, EBITDA yang disesuaikan kami naik 3,5% menjadi $56,3 juta, sesuai dengan ekspektasi kami. Margin kotor yang disesuaikan membaik 390 basis poin menjadi 48,1% untuk 2024, dibandingkan dengan 44,2% selama 2023 dan 43% selama 2022. Peningkatan laba dan margin kotor ini didorong oleh efisiensi operasi yang berkelanjutan, biaya barang yang terjual lebih rendah, dan pergeseran penjualan ke produk dengan margin lebih tinggi. Seperti yang akan dijelaskan JMA sebentar lagi, saya percaya kami menjalankan bisnis dengan sangat baik, sebaik masa jabatan saya di Hillman.
Selain itu, di tahun 2025, kami akan menerapkan kompensasi ekuitas berbasis kinerja untuk eksekutif puncak kami menggunakan metrik return on invested capital. Ini membuat 50% dari hibah ekuitas tahunan mereka bergantung pada return on invested capital ke depanya. Sekarang saya akan memberikan beberapa komentar tentang kinerja dua bisnis terbesar kami. Hardware and Protective Solutions (HPS) adalah bisnis terbesar kami. HPS meningkatkan EBITDA yang disesuaikan sebesar 23% untuk tahun ini dengan hasil pendapatan yang stabil, dan terus menjadi contoh utama dari ‘Hillman Moat’ dan nilai yang kami bawa untuk pelanggan kami yang tidak dimiliki orang lain.
Bisnis Robotics and Digital Solutions kami akan menjadi contoh bagus bagaimana pemegang saham dan pelanggan utama mendapat manfaat dari strategi baru yang sukses kami luncurkan selama 2024. RDS selalu menjadi pemimpin Hillman dalam margin EBITDA yang disesuaikan dan margin kotor, tetapi modal yang kami investasikan dan pengembalian modal tersebut menjadi beban untuk kinerja kami. JMA akan menjelaskan strategi kami dan membahas apakah bisnis ini akan menjadi kontributor besar tidak hanya untuk EBITDA dan margin kotor yang disesuaikan, tapi juga arus kas, yang akan mendorong return on invested capital yang sehat seiring dengan pelaksanaan strategi kami. Saya mencintai perusahaan ini dan merasa terhormat telah menyerahkan tampuk CEO kepada JMA.
Dia adalah orang yang tepat untuk tim berpengalaman dan budaya mengutamakan pelanggan yang telah kami bangun selama bertahun-tahun di Hillman. Saya bangga dengan pekerjaan hebat yang kami lakukan untuk pelanggan, rekam jejak pertumbuhan laba kami, dan cara kami memperkuat neraca keuangan serta melunasi hutang lebih dari $900 juta dalam empat tahun terakhir. Saya akan terus mendukung perusahaan ini dengan cara apapun yang saya bisa. Dan dengan itu, dengan senang hati saya menyerahkan pembicaraan kepada JMA.
Jon Michael Adinolfi: Terima kasih, Doug. Saya bersyukur atas kesempatan menjadi CEO keenam dalam sejarah 60 tahun Hillman. Ketika saya melihat sekeliling Hillman, saya merasa bersemangat dan optimis tentang masa depan. Saya dikelilingi oleh tim kepemimpinan yang fantastis dan orang-orang berbakat di seluruh organisasi kami. Kami memiliki pelanggan kelas dunia yang mempercayai kami dan merupakan mitra sejati, dan kami memiliki pemasok jangka panjang yang sangat baik. Hillman adalah perusahaan yang hebat, dan saya sangat bersemangat untuk masa depanya.
Saya dan Doug sepakat soal rencana ke depan, dan kami lihat ada peluang jelas untuk percepat pertumbuhan.
Ketika saya pikir tentang strategi kami, hubungan dengan pelanggan, dan keunggulan kompetitif unik yang mendefinisikan Hillman, kami telah menantang diri untuk tumbuhkan bisnis ini secara menguntungkan hingga $2 miliar dalam penjualan bersih dalam tiga hingga lima tahun ke depan. Pertanyaannya, bagaimana cara mencapainya? Begini caranya. Pertama, kami tetap fokus penuh pada tumbuhkan dan lindungi inti bisnis kami. Kami akan terus layani pelanggan kami dan menangkan bisnis baru, yang akan tambah pertumbuhan *top line* 2% hingga 3% per tahun. Kami juga harap pasar akan kembali ke pertumbuhan volume 2% hingga 3% di masa depan.
Gabungan antara bisnis baru dan pertumbuhan pasar, ditambah dengan harga, hasilkan pertumbuhan *top line* organik 5% hingga 6%. Ini mengikuti tren yang kami lihat selama lebih dari 20 tahun terakhir. Tapi untuk kembali ke tingkat pertumbuhan ini, kami perlu lingkungan makro membaik dan pertumbuhan pasar kembali. Selain pertumbuhan organik, akuisisi strategis akan mainkan peran penting dalam tingkatkan skala bisnis kami. Rencana kami adalah lakukan dua hingga tiga akuisisi per tahun. Akuisisi ini akan melengkapi *moat* kami, perkuat posisi kompetitif, dan ciptakan peluang untuk pertumbuhan organik dan penciptaan nilai jangka panjang. Perusahaan ini telah lakukan lebih dari 35 transaksi dalam sejarahnya, dan kami tahu cara melakukannya dengan baik.
Seperti Doug katakan tadi, *moat* dan pengalaman kami buat Hillman menjadi pembeli yang bagus. Kami punya fokus yang tepat, tim yang tepat, dan strategi yang tepat. Kami telah jalankan dengan baik dan kami bangun fondasi kuat untuk masa depan. Saat kami posisikan Hillman untuk 60 tahun pertumbuhan berikutnya, kami telah percepat fokus pada teknologi dan terapkan rencana untuk manfaatkan *cloud* dan kecerdasan buatan agar perusahaan kami lebih efektif dan efisien. Ini akan memungkinkan kami lebih baik lagi layani pelanggan, tingkatkan cara kami berbisnis, dan lebih perkuat hubungan dengan mitra kami. Di tahun 2025, Anda akan lihat kami terus investasi pada migrasi *cloud* kami.
Kami yakin investasi seperti ini perlu ketika Anda punya lebih dari 111.000 SKU dan kirim ke hampir 30.000 lokasi ritel setiap tahun. Kami antusias dengan migrasi ini karena akan buat Hillman lebih mudah diajak bekerja sama dan perkuat *moat* kami. Ngomong-ngomong, izinkan saya beri perspektif saya tentang *moat* Hillman. Bagian pertama dari *moat* kami adalah 1.200 staf penjualan dan layanan lapangan kami. Pelanggan kami bisa percaya bahwa *Hillman’s Warriors* akan ada di toko mereka, tulis pesanan, rapikan lorong, dan layanan *kios* kami secara rutin. Ini tidak hanya bantu ritel kami jual lebih banyak produk, tapi juga kurangi masalah tenaga kerja di toko untuk kategori penting.
Ini adalah contoh nilai tambah yang Anda dapatkan ketika berbisnis dengan Hillman. Bagian kedua *moat* kami adalah kemampuan kami untuk kirim langsung ke toko. Kami pilih, kemas, dan kirim sekitar 65% dari yang kami jual langsung ke lokasi ritel pelanggan kami. Artinya, mayoritas produk kami lewati jaringan pusat distribusi (*DC*) pelanggan dan dikirim langsung ke toko ritel mereka. Yang penting, dengan tingkat pengisian (*fill rates*) tinggi, pelanggan kami bisa percaya produk Hillman akan tiba di toko mereka tepat waktu dan lengkap. Bagian ketiga *moat* kami datang dari pengalaman 60 tahun kami. Pelanggan kami tidak hanya beli produk dari kami, mereka beli solusi.
Mereka lihat Hillman untuk bantu mereka kelola suatu kategori. Kami punya wawasan atas data yang memungkinkan kami optimalkan manajemen kategori, hilangkan kompleksitas, dan hasilkan hasil untuk pelanggan kami. Itu yang buat Hillman mitra terpercaya. Sekitar 90% dari yang kami jual adalah merek milik perusahaan. Merek Hillman terkenal di kalangan DIYer dan Pro. Ketika Anda beli produk Hillman, pengguna akhir tahu itu produk bagus. Selain itu, distribusikan merek yang kami miliki memungkinkan kami bedakan penawaran kami, seringkali menyesuaikan program dan kemasan untuk penuhi kebutuhan pelanggan kami. Terakhir, kami punya hubungan jangka panjang dengan pelanggan kami.
Rata-rata, kami telah bekerja sama dengan lima pelanggan teratas kami selama hampir 30 tahun, dan mereka dilihat sebagai mitra, bukan sekadar pemasok. Seiring waktu, kami bangun hubungan hebat di seluruh organisasi kelas dunia ini. Ini termasuk rekan kerja di toko, manajer toko, *merchant*, dan pimpinan. Bersama sebagai mitra, kedua perusahaan 100% selaras dalam menjual dan penuhi kebutuhan pengguna akhir.
Sebelum saya serahkan ke Rocky, izinkan saya berikan pandangan saya tentang pasar. Beberapa tahun terakhir, kami telah buktikan bahwa kami bisa berhasil hadapi lingkungan makro yang menantang sambil tetap tumbuhkan *bottom line* dengan rata-rata lebih dari 7% per tahun. Masuk akal jika makro tidak membantu, mengingat aktivitas perbaikan rumah yang maju selama pandemi COVID, penurunan tajam penjualan rumah yang ada, dan penurunan pengeluaran perbaikan rumah beberapa tahun terakhir. Selama 2025, kami harap aktivitas perbaikan rumah mulai membaik. Meski begitu, kami tidak akan prediksi kapan pasarnya berbalik, tapi kami yakin pelanggan kami akan siap saat itu terjadi. Dan pelanggan kami percaya bahwa ketika berbalik, itu akan berlangsung selama beberapa tahun. Jadi, bahkan jika pasar terlihat seperti tahun 2024, kami yakin bisnis kami akan tumbuh di 2025.
Bisnis HPS solid dan stabil dalam keadaan baik maupun sulit. Sepanjang 2024, kami telah tingkatkan rantai pasokan global dan terus alihkan volume sumber dari Cina ke Vietnam, Taiwan, India, dan negara lain. Strategi ini ditambah investasi dalam infrastruktur kami telah memungkinkan Hillman bangun jaringan distribusi yang lebih efisien dan siap untuk tumbuh. Organisasi penjualan dan layanan kami tidak pernah sekuat ini. Sepanjang 2024, kami telah selaraskan operasi penjualan dan layanan AS kami. Pemimpin Ritel dan tim penjualan serta layanan kami dibawah Brett Hillman. Brett adalah cucu dari Pendiri kami, Max Hillman, dan telah melayani pelanggan di Hillman selama lebih dari 20 tahun.
Brett telah berhasil di setiap tingkat dan telah mengembangkan bisnis kami dengan signifikan sepanjang karirnya. Dia telah membentuk tim yang hebat dan menerapkan strategi-strategi baru, yang sudah memberikan dampak. Bersama-sama, fungsi penjualan, operasi, dan dukungan lainnya kami siap untuk tahun 2025. Selama tahun ini, kami meluncurkan bisnis baru baik di kategori produk inti HPS maupun kategori produk yang baru kami akuisisi dari Koch dan Intex. Kami telah mendapatkan kemenangan bisnis baru di area Power Screws, tali dan rantai, perlengkapan kerja, dan beberapa area lain yang akan mengembalikan pertumbuhan kami di 2025.
Berpindah ke RDS. Dengan strategi MinuteKey 3.5 kami, kami percaya bahwa RDS akan kembali tumbuh di 2025. Saya akan jelaskan kenapa. Pertama, kami punya pemimpin baru, Scott Moore, yang mengambil alih sebagai Presiden RDS tahun lalu. Dia telah melakukan pekerjaan yang bagus dalam menjalankan peluncuran MinuteKey 3.5 lebih cepat dari jadwal dan telah membawa semangat serta energi baru ke tim RDS kami. Kedua, kedua partner RDS teratas kami telah setuju untuk menempatkan mesin MinuteKey 3.5 kami di semua toko mereka di seluruh negara pada akhir 2026. Mesin-mesin ini memiliki kemampuan lebih seperti bisa menduplikasi smart auto fobs, auto transponder, RFID fobs dan juga memiliki “endless aisle”.
Semua mesin baru ini akan memiliki pembaca kartu kredit, memungkinkan pelanggan menyelesaikan transaksi dengan cepat dan mudah langsung di kios. Pelanggan kami menyukai kios kami, dan perjanjian pembagian pendapatan kami memungkinkan pelanggan kami menerima pembayaran rutin dari Hillman tanpa harus mengeluarkan modal atau sumber daya di toko mereka. Kedua pelanggan ini telah memutuskan bahwa Hillman adalah partner mereka untuk kunci manual dan layanan penuh. Mereka mengandalkan kami untuk mengembangkan bisnis, dan sejauh ini kami berhasil. Mesin MinuteKey 3.5 kami menghasilkan peningkatan pendapatan yang sehat dibandingkan MinuteKey 3.0, dan itu sebelum Hillman dan pelanggan kelas dunia kami secara agresif mengejar pasar baru ini bersama-sama.
Di sisi pemotongan kunci manual, kami terus memiliki kerja sama yang baik dengan ACE. Pendekatan layanan penuh mereka untuk pemotongan kunci terus menjadi pembeda untuk bisnis mereka. Model Hillman menambah nilai besar untuk segmen kompleks dari pemotongan kunci manual. Dan terakhir, kami telah mempertajam fokus kami dalam hal modal RDS. Seperti yang dibicarakan Rocky di panggilan pendapatan kuartal lalu, kami mendekati investasi kami ke RDS dengan lebih hati-hati dengan fokus pada menghasilkan pengembalian yang menarik dari modal yang diinvestasikan. Karena ini, kami tidak akan menginvestasikan modal untuk membangun atau meningkatkan mesin di mana kami tidak mengharapkan pengembalian investasi.
Akibatnya, kami perkirakan akan ada beberapa pengurangan dengan pelanggan di luar tiga partner RDS teratas kami, yaitu Lowe’s, Home Depot, dan ACE. Kami perkirakan CapEx terkait RDS akan memuncak di 2025 dan akan turun sekitar $20 juta di 2026 saat kami menyelesaikan peluncuran MinuteKey 3.5. Setelah kami sepenuhnya mengeluarkan modal untuk peluncuran, kami perkirakan RDS sendiri akan menghasilkan sekitar $50 juta arus kas bebas setiap tahunnya.
Sekarang mari kita mundur sejenak dan merenungkan bagaimana kami telah menjalankan rencana dalam beberapa tahun terakhir. Selama 2023, kami melakukan pekerjaan yang baik dalam menormalkan tingkat persediaan, membayar hutang, meraih kemenangan bisnis baru yang besar, dan menyiapkan Hillman untuk operasi yang lebih lancar.
Tahun lalu, kami melihat investasi kami ke operasi membuahkan hasil saat kami merawat pelanggan dengan baik, memberikan peningkatan dalam rantai pasokan global dan melakukan dua kesepakatan M&A. Tahun ini, kami akan lanjutkan momentum ini. Kami akan kembali tumbuh dengan memanfaatkan model Hillman untuk memenangkan bisnis baru dan menjalankan M&A. Dengan itu, saya serahkan kepada Rocky untuk membicarakan angka-angka.
Robert Kraft: Terima kasih, JMA. Sebelum saya masuk ke panduan kami untuk 2025, saya akan memberikan ringkasan hasil kuartal keempat dan akhir tahun kami. Penjualan bersih kuartal keempat 2024 meningkat 25% menjadi $349.6 juta dibandingkan kuartal tahun sebelumnya. Penjualan bersih penuh tahun 2024 total $1.473 miliar, yang turun sedikit dibanding 2023 dan sedikit di atas titik tengah dari kisaran panduan revisi kami. Hasil teratas 2024 adalah hasil dari kontribusi empat poin dari Koch dan Intex, kontribusi dua poin dari kemenangan bisnis baru, diimbangi oleh hambatan 1% dari harga dan hambatan 5% dari volume pasar.
Marjin laba kotor disesuaikan kuartal keempat turun 50 basis poin menjadi 47.7% dibanding kuartal tahun sebelumnya, yang sesuai dengan ekspektasi kami. Untuk tahun penuh 2024, marjin laba kotor disesuaikan meningkat 390 basis poin menjadi 48.1% dari 44.2% selama 2023. Peningkatan marjin kotor kami untuk tahun itu adalah hasil dari efisiensi operasi yang lebih baik, COGS yang lebih rendah, dan campuran produk yang dijual dengan marjin lebih tinggi. SG&A disesuaikan Q4 2024 sebagai persentase penjualan menurun menjadi 31.5% dari 32.5% selama kuartal setahun yang lalu. Untuk tahun penuh 2024, SG&A disesuaikan sebagai persentase penjualan meningkat menjadi 31.6% dari 29.5%.
Penurunan kuartalan itu karena akrual biaya bonus karyawan standar kami, yang lebih besar di Q4 2023 dibandingkan Q4 2024. Peningkatan tahunan adalah hasil dari biaya bonus karyawan standar 2024 secara keseluruhan dan biaya TI, yang keduanya lebih besar di 2024 daripada 2023, serta biaya true value, yang akan saya singgung sebentar lagi. EBITDA disesuaikan di kuartal keempat meningkat 3.5% menjadi $56.3 juta yang sesuai dengan ekspektasi kami. Setelah berdialog dengan SEC, kami merevisi penyajian laba EBITDA yang disesuaikan untuk memasukkan penghapusan piutang senilai $8,6 juta dari True Value, yang sebelumnya dikeluarkan dari angka EBITDA disesuaikan kami.
Biaya ini muncul karena True Value mengajukan Chapter 11 pada Oktober 2024, detailnya telah diungkapkan sepenuhnya dalam panggilan hasil kuartal ketiga kami. Sebagian besar dampaknya mempengaruhi kuartal ketiga dan juga hasil tahun penuh kami. Dampak pada kuartal keempat sangat kecil. Meski begitu, EBITDA disesuaikan kami untuk tahun 2024 meningkat 10,2% menjadi $241,8 juta, yang sudah termasuk biaya $8,6 juta dari True Value. Margin EBITDA disesuaikan terhadap penjualan bersih selama kuartal itu adalah 16,4%, lebih baik dibandingkan 14,9% setahun yang lalu.
Sekarang saya beralih ke arus kas dan neraca. Selama 2024, aktivitas operasi menghasilkan $183 juta kas, berbanding $283 juta di tahun 2023. Ingatlah bahwa selama 2023, kami mendapat manfaat modal kerja yang sangat besar karena kami berhasil mengurangi inventaris bersih kami lebih dari $100 juta sepanjang tahun, saat kami kembali ke tingkat persediaan normal setelah gangguan rantai pasok dari Asia.
Pengeluaran modal untuk tahun ini adalah $85 juta dibandingkan $66 juta di 2023. Peningkatannya terkait dengan peluncuran dipercepat MinuteKey 3.5 dan lanjutan penggelaran rangkaian pengikat baru di salah satu pelanggan utama kami. Seperti yang dibahas JMA, kami mengambil pendekatan yang hati-hati dan bijaksana terhadap investasi CapEx kami.
Seperti yang akan Anda lihat dalam pernyataan proksi kami nanti tahun ini, kami memperkenalkan saham kinerja yang menggunakan *return on invested capital* sebagai metrik untuk menentukan kompensasi ekuitas tim eksekutif kami. Kami yakin ini selaras dengan kepentingan pemegang saham dan akan menguntungkan dalam jangka panjang.
Arus kas bebas untuk tahun ini berjumlah $98,1 juta versus $172,3 juta di 2023. Arus kas bebas sedikit di bawah ekspektasi kami, yang terdampak oleh CapEx dan penjualan puncak kami yang lemah. Sepanjang tahun, kami menggunakan arus kas bebas untuk membayar $48 juta utang dan mendanai akuisisi baik Koch maupun Intex.
Kami mengakhiri 2024 dengan utang bersih $674 juta versus $722 juta di akhir 2023. Setelah akhir kuartal, kami menetapkan ulang harga catatan jangka kami, menurunkan margin suku bunga sebesar 25 basis poin pada biaya pinjaman kami, yang sekarang berada di SOFR ditambah 200 basis poin. Sebesar $360 juta dari saldo catatan jangka ditukar menjadi suku bunga tetap sepenuhnya sebesar 5,69% yang berlaku hingga Januari 2027.
Rasio utang bersih kami terhadap EBITDA disesuaikan 12 bulan terakhir di akhir 2024 adalah 2,8x, membaik dari 3,3x di akhir 2023. Target rasio leverage EBITDA disesuaikan jangka panjang terhadap utang bersih kami adalah di atau di bawah 2,5x.
Leverage ini memungkinkan kami tumbuh di luar akuisisi, berinvestasi dalam peluang pertumbuhan masa depan, dan menjadi oportunistik dalam menggunakan neraca kami untuk menambah nilai pemegang saham.
Sekarang saya berbicara tentang panduan kami. Untuk 2025, kami mengantisipasi penjualan bersih tahun penuh berada di antara $1,495 miliar hingga $1,575 miliar dengan titik tengah $1,535 miliar. Secara historis, penjualan puncak kami tumbuh sekitar 6% per tahun. Ini terdiri dari sekitar 1% harga dan 2% hingga 3% pertumbuhan pasar, yang mirip dengan PDB, serta 2% hingga 3% pertumbuhan dari kemenangan bisnis baru.
Titik tengah panduan penjualan puncak 2025 kami mencakup asumsi berikut. Kami berasumsi harga netral untuk tahun ini, penurunan 1% dari volume pasar keseluruhan, peningkatan 2,5% dari kemenangan bisnis baru, dan peningkatan 2,5% dari akuisisi Intex DIY, yang ditutup pada Agustus 2024.
Untuk menjelaskan asumsi harga kami untuk 2025, kami perkirakan harga akan menjadi tantangan sekitar 1% selama paruh pertama tahun, berdasarkan lanjutan pengembalian harga yang berlaku di 2024. Kami terus memulihkan biaya kami dengan ketat. [Kesulitan Teknis] dari Asia, pengiriman keluar, sewa di pusat distribusi kami, biaya tenaga kerja, dan banyak lagi. Tidak ada satupun biaya ini yang turun dalam bisnis kami.
Dan kami harus berpikir strategis tentang bagaimana dan kapan kami dapat mengimbangi biaya-biaya tersebut. Angka penjualan bersih 2025 kami akan sangat terkait dengan kinerja pelanggan kami, yang terutama didorong oleh penjualan mereka. Mengamankan kemenangan bisnis baru, ditambah dengan kesehatan keseluruhan pelanggan, aktivitas konsumen, perbaikan dan renovasi, serta penjualan rumah yang ada, akan menentukan hasil kami.
Untuk garis bawah kami, kami perkirakan EBITDA disesuaikan tahun penuh 2025 total antara $255 juta dan $275 juta. Titik tengah $265 juta mewakili peningkatan sekitar 10% versus 2024. Kami perkirakan margin kotor disesuaikan tahun penuh kami akan berada di atas 47% untuk tahun ini.
Terakhir, arus kas bebas selama 2025 diperkirakan antara $90 juta hingga $110 juta dengan titik tengah $100 juta. Yang mempengaruhi ekspektasi arus kas bebas kami untuk tahun ini adalah $90 juta CapEx, yang meningkat karena perluasan armada MinuteKey 3.5 dan rak pengikat di salah satu pelanggan utama kami.
Kami perkirakan akan mengakhiri 2025 dengan leverage sekitar 2,2x. Ini mengasumsikan kami berada dekat titik tengah panduan kami dan tidak termasuk dampak akuisisi apapun. Selama Q1 2025, kami perkirakan arus kas bebas menjadi negatif dan leverage kami mungkin naik sedikit saat kami membangun inventaris untuk mendukung musim semi dan musim panas kami yang sibuk.
Ini khas bagi Hillman di tahun normal. Setelah kuartal pertama, kami berharap menghasilkan kas setiap kuartal dan melihat leverage kami menurun sepanjang 2025.
Asumsi lain yang diperhitungkan dalam panduan 2025 kami adalah sebagai berikut. Beban bunga naik menjadi $45 juta hingga $55 juta. Bunga tunai naik menjadi $40 juta hingga $50 juta. Pajak tunai naik menjadi $15 juta hingga $25 juta. CapEx, seperti saya katakan sebelumnya, sekitar $90 juta. Biar saya terjemahkan dan tulis ulang dengan level B1. Saya akan membuat maksimal 2 kesalahan atau typo.
Kami percaya biaya restrukturisasi dan biaya lain totalnya sekitar $10 juta. Jumlah rata-rata saham terdilusi penuh kami kira-kira 201 juta saham. Keberhasilan kami mengelola biaya dan melakukan merger serta akuisisi di tahun 2024 adalah hal sangat positif untuk Hillman.
Ke depannya, kami akan membangun dari ini. Kami percaya model kompetitif dan hubungan lama dengan pelanggan akan membantu kami menang. Fokus utama kami adalah mengembalikan Hillman ke pertumbuhan di tahun 2025. Kami akan beri update tentang perkembangan kami sepanjang tahun. Dengan itu, saya kembalikan pada JMA.
Jon Michael Adinolfi: Terima kasih, Rocky. Kami optimis untuk tahun ini. Kami semangat untuk terus bermain ofensif. Kami yakin akan mendorong perolehan pangsa pasar dan pertumbuhan pendapatan serta laba di tahun 2025. Kami akan kerja keras tanpa lelah untuk memenuhi komitmen pada semua pemangku kepentingan, termasuk pelanggan, pemasok, anggota tim, dan investor. Kami akan update perkembangan selama tahun. Dengan itu, kita mulai sesi tanya jawab. Shannon, tolong buka telepon untuk pertanyaan.
Operator: Terima kasih. [Instruksi Operator]. Pertanyaan pertama dari Brian McNamara dari Canaccord. Saluran Anda terbuka.
Brian McNamara: Selamat pagi. Terima kasih untuk pertanyaannya. Pertama, bisakah Anda jelaskan pertumbuhan organik di Q4 berdasarkan harga dan volume? Atau berikan perkiraan kasar?
Jon Michael Adinolfi: Ya. Menurut kami, untuk harga di seluruh bisnis, cukup mirip dengan yang kita lihat sepanjang tahun, Brian. Jadi sedikit di bawah turun 1%. Lalu volumenya adalah sisanya dari hitungan itu.
Brian McNamara: Mengerti. Lalu kedua, terima kasih untuk penjelasan tentang RDS. Kenapa MinuteKey 3.5 bisa mendorong pertumbuhan berkelanjutan di RDS, di luar peningkatan satu kali tahun ini? Masih ada tantangan penjualan rumah yang ada. Ini pertanyaan yang sering dari investor.
Jon Michael Adinolfi: Ya, Brian. Selamat pagi. Pertanyaan bagus. Yang paling kami semangati adalah peluang baru yang terbuka. Seperti saya singgung, kami percaya ekspansi di luar rumah dan kantor, apa yang ada di mesin, plus lorong analis, kunci mobil, transponder, membuka peluang unik baru. Jadi kami semangat. Kami sudah lihat peningkatan yang bagus, seperti saya sebutkan, dan daya tarik yang bagus dengan pelanggan. Jadi kami percaya ini solusi yang lebih baik antarmukanya. Fakta bahwa kami bisa bantu toko lebih efisien dengan pelanggan mereka mulai dapat hasil bagus.
Jadi kami percaya ini berbeda dan kami sudah lihat peningkatan bagus untuk mesin yang ada di pasar.
Robert Kraft: Ya. Yang mau saya tambahkan, Brian, tentang RDS, ini tidak beda dengan bisnis kami lain dan cara kami pikirkan masa depan. Seperti JMA bilang, kami tidak akan prediksi kapan perumahan pulih atau suku bunga berubah, tapi kami yakin itu akan terjadi. Kapan pun, enam bulan, 18 bulan, 24 bulan ke depan. Dan kami sedang siapkan bisnis kami untuk manfaatkan angin positif itu. Ini konsisten dengan yang kami dengar dari pelanggan besar kami, sejujurnya dari semua pelanggan. Dan kami akan siap, dan RDS sama saja.
Kami pasang mesin yang lebih baik dengan kemampuan lebih yang disukai pelanggan dan konsumen kami. Saat itu berubah, Anda tidak hanya punya mesin lebih baik yang akan hasilkan pertumbuhan, tapi juga dapat angin positif. Sekali lagi, tidak prediksi kapan, tapi saya pikir dalam beberapa tahun ke depan.
Brian McNamara: Bagus. Lalu cepat tentang asumsi margin kotor tahun ini. Saya ingat Mei lalu, Anda nego tarif kontainer yang cukup baik. Waktu itu sekitar 4 kali tarif spot. Saya kira tarif spot sekarang sekitar 2 kali itu. Saya penasaran bagaimana orang harus pikirkan tarif kontainer dalam asumsi margin kotor Anda?
Robert Kraft: Ya. Untuk kami, Brian, ya, tim kami kerja bagus dapatkan tarif kontrak yang bagus untuk kontrak yang berakhir April tahun ini. Kami rasa posisi kami sangat baik. Kami akan terima kenaikan. Dua hal: satu, untuk 2025, dampaknya terbatas karena waktunya masuk ke laporan laba rugi. Ditambah, kami punya aliran barang yang bagus karena lebih banyak di awal tahun daripada akhir tahun. Jadi kami lebih diutamakan, bisa dibilang, oleh perusahaan pelayaran ini.
Jadi dari kedua hal itu, kami masih percaya diri akan ada kenaikan, yang kami masukkan ke strategi tahun ini, tapi di ujung bawah dari perkiraan awal kami. Jadi kami rasa baik dengan posisi kontrak kami untuk 2025.
Brian McNamara: Hebat. Terima kasih banyak.
Jon Michael Adinolfi: Terima kasih, Brian.
Robert Kraft: Hati-hati, Brian.
Operator: Pertanyaan berikutnya dari Ryan Merkel dari William Blair. Saluran Anda terbuka.
Ryan Merkel: Hai semua. Terima kasih untuk pertanyaannya. Saya ingin dengar tentang tren sepanjang kuartal keempat, apakah Anda lihat sedikit perlambatan di bulan Desember?
Dan kemudian bagaimana pelacakannya sejauh ini di kuartal pertama? Apakah itu stabil? Atau apakah ada peningkatan yang terlihat?
Robert Kraft: Ya, untuk Q4 cukup menarik bagi kami. Maksud saya Desember selalu bulan yang sulit untuk kami dan semua yang Anda liput, Ryan. Jadi saya rasa tidak begitu berbeda dengan November atau Oktober. Pasti ada tekanan. Kami lihat stabilisasi di Q1 tahun ini. Saya hanya akan katakan tren yang kami harapkan setelah Q4 memang terjadi di Q1. Saya hanya akan berhenti di situ untuk saat ini.
Ryan Merkel: Oke. Itu membantu. Lalu saya ingin tanya tentang tarif, dan saya pikir ada beberapa perkembangan. Bicara soal bagaimana kamu menangani tarif di ’09 dan apakah kali ini akan berbeda. Dan sepertinya kamu tidak memasukkan apapun ke dalam panduan untuk itu. Saya hanya ingin klarifikasi.
Jon Michael Adinolfi: Ya. Ini adalah situasi yang sayangnya terlalu sering kami bicarakan, Ryan. Perkembangannya hampir setiap menit. Kami bahkan membicarakannya di telepon jam 06:45 pagi ini. Kami akan mengelolanya dengan cara yang sama seperti tahun 2018. Jadi, bagi kami, kami kelola di 2018. Kami berharga dollar per dollar. Tim kami bekerja sangat baik dengan mitra ritel kami. Ini bersifat transaksional. Dan seperti kamu tau, kami telah berhasil mengelola inflasi dan menghadapi tantangan harga yang muncul, baik dari ongkir yang naik-turun, tarif, dan tekanan inflasi secara umum.
Jadi kami rasa kami punya alat untuk mengelolanya. Kami tidak tahu ke mana arahnya sekarang. Tim kami sedang bersiap. Kami rapat membahasnya sangat rutin. Dan ketika kami punya kejelasan, kami akan eksekusi.
Ryan Merkel: Ya, terima kasih.
Douglas Cahill: Hei, Ryan. Ini Doug. Yang ingin saya katakan, banyak retailer punya kategori yang secara historis impor langsung dan kami pikir ada peluang di sana yang sebelumnya tidak kami miliki karena kami punya banyak sumber di banyak negara. Dan dari perspektif mereka, mereka tidak mendalami banyak hal yang mereka impor langsung. Jadi saya rasa kali ini akan ada peluang untuk kami memasuki kategori yang bisa kami tambah ke truk dan mereka bisa dapatkan dari pusat distribusi mereka, dan kami bisa ke negara berbeda untuk mereka.
Tapi mereka tidak terlalu mendalami hubungan seperti itu, sedangkan kami iya. Jadi saya pikir akan ada sedikit peluang kali ini yang tidak kami punya waktu lalu.
Ryan Merkel: Ya. Itu sangat menarik, Doug. Terima kasih sudah menyebutkannya. Saya akan teruskan. Terima kasih.
Jon Michael Adinolfi: Terima kasih, Ryan.
Robert Kraft: Terima kasih, Ryan.
Operator: Pertanyaan berikutnya dari Matthew Bouley dengan Barclays. Silakan.
Matthew Bouley: Hei, selamat pagi semuanya. Terima kasih atas pertanyaannya. Saya ingin tanya kembali tentang pertumbuhan RDS di 2025. Kalian bicara bisnis itu akan kembali tumbuh. Dengan perbandingan yang lebih mudah, bisnis itu hampir datar di Q4. Jadi apakah harapannya RDS akan menjadi positif sejak Q1? Atau akan meningkat sepanjang tahun seiring dengan peluncuran MinuteKey 3.5? Dan juga, bisa tambahkan penjelasan tentang dampak attrition yang disebutkan? Terima kasih.
Robert Kraft: Mungkin saya mulai dengan tingkatannya. Dan ya, jawaban singkatnya adalah kami percaya, Matt, bahwa kami akan kembali tumbuh bahkan di kuartal pertama. Sekali lagi, bukan tingkat yang kami harap lihat dalam satu atau dua tahun ke depan dimana kami yakin bisa kembali ke tingkat pertumbuhan historis, yaitu sekitar dua digit rendah. Tapi kami harap bisa tumbuh satu digit rendah hingga mungkin menengah di bisnis ini terutama karena peluncuran 3.5 dengan pelanggan utama kami.
Jon Michael Adinolfi: Ya. Dan untuk bagian attrition, kami sebenarnya sudah dapat kesepakatan dengan pelanggan teratas kami tentang apa yang akan dilakukan tahun ini. Ada satu pelanggan dimana kami sepakat pada profil yang lebih baik bagi kami dan mungkin bagi mereka juga, tapi kami punya jalan ke depan yang baik dengan mereka. Itu akan beri sedikit tekanan negatif untuk tahun ini. Kami masih percaya diri bahwa dengan aksi yang kami punya, peluncuran 3.5 yang berjalan baik, dan inisiatif lain yang kami jalankan, akan lebih dari cukup untuk menutupi tekanan itu sepanjang tahun.
Jadi itu sejauh yang ingin saya sampaikan tentang topik itu.
Robert Kraft: Ya, mungkin untuk tambahkan sedikit, ketika kamu pikirkan tentang apa yang kami lakukan terkait modal dan lihat modal kami bisa naik tahun ini karena peluncuran di pelanggan utama dengan 3.5. Tapi untuk pelanggan yang bukan pelanggan utama itu, kami tidak akan bangun mesin dan taruh di situasi dimana pengembaliannya tidak masuk akal bagi kami atau return on invested capital-nya tidak setidaknya setara atau di atas level perusahaan. Jadi sekali lagi, kami rasa sangat senang membangun mesin untuk pelanggan besar kami dimana hasilnya cepat dan diatas, saya bilang ya, rata-rata perusahaan skrg.
Kalau tidak, kita harus ada percakapan yang sulit dan kami sudah lakukan ini.
Matthew Bouley: Oke. Terima kasih untuk penjelasannya. Kedua, saya mau sentuh soal harga lagi. Saya rasa anda bilang harga masih akan turun satu poin di paruh pertama, tapi anda harapkan netral untuk tahun ini. Jadi kira-kira maksudnya, apa anda mengharapkan harga jadi positif di paruh kedua? Apa itu ada hubungannya dengan menyesuaikan tarif dollar per dollar seperti yang anda sebutkan? Atau apa itu pernyataan yang tepat bahwa anda mengharapkan harga positif dan kira-kira apa penyebabnya? Terima kasih.
Robert Kraft: Ya. Itu pertanyaan yang tajam. Dan itu sebabnya kami ungkapkan seperti itu. Ekspektasi kami adalah kami akan menaikkan harga di kategori strategis di paruh kedua tahun. Dan yang akan saya katakan, itu tidak terkait tarif. Sekali lagi, kalau anda lihat pernyataan saya sebelumnya, kami banyak bicara tentang semua area di bisnis kami yang mengalami inflasi. Itu terjadi di mana-mana, kami percaya, tidak hanya pada kami, tapi juga pada pelanggan dan pesaing kami. Jadi ekspektasi kami adalah kami akan bawa beberapa kenaikan harga ke pasar di tahun 2025 terlepas dari apapun yang terjadi dengan tarif.
Matthew Bouley: Mengerti. Oke. Terima kasih semuanya. Semoga berhasil.
Robert Kraft: Terima kasih.
Jon Michael Adinolfi: Terima kasih.
Operator: Pertanyaan berikutnya dari Lee Jagoda di CJS Securities. Silakan.
Unidentified Analyst: Halo, ini Will mewakili Lee. Bagaimana kami harus pikirkan bisnis Kanada, baik dari tren produksi industri saat ini dan bagaimana itu bisa pengaruhi volume, juga hal terkait tarif dan dampak perang dagang? Terima kasih.
Jon Michael Adinolfi: Ya. Terima kasih, Will. Jadi ya, Kanada pasti mengalami tekanan pasar. Kami sebenarnya punya beberapa kemenangan bisnis baru yang bagus di Kanada yang mengimbangi sebagian tekanan itu. Jadi dari perspektif kami, pasar Kanada, yang mengalami masa sulit di 2024, kami jalankan dengan baik. Presiden kami disana, Scott Wright, melakukan pekerjaan bagus dengan timnya. Dan kami selaras dengan pelanggan, jadi kami punya beberapa bisnis baru bagus untuk imbangi tekanan pasar yang ada. Di sisi industri, kami masih lihat tekanan disana. Jadi bagian bisnis itu, yang tidak kami rinci secara spesifik, tapi kami lihat beberapa tekanan disana.
Kami telah — saya bilang kami bangun kembali bisnis itu selama beberapa tahun terakhir dan kami rasa kami punya jalan ke depan yang baik. Jadi Kanada akan ada tekanan, tapi kami percaya diri dengan hasil keseluruhan.
Douglas Cahill: Ya. Satu hal lagi, Will, yang saya tambahkan adalah hal yang terus kami katakan beberapa tahun terakhir: satu hal yang tidak kami kendalikan adalah pasar dan kami tidak akan bisa. Kalau anda pikirkan tim Kanada kami dan apa yang mereka lakukan, mereka sudah lakukan pekerjaan sangat bagus untuk memastikan kami menjaga profitabilitas bisnis itu di tingkat yang sesuai bahkan dengan tantangan pasar yang cukup signifikan, lebih besar dari yang kami lihat di AS.
Jadi kami percaya diri lagi saat kami pikirkan 2025 bahwa kami punya orang yang tepat, tim yang tepat di Kanada dan mereka akan berkinerja baik dari sisi profitabilitas terlepas dari apapun yang terjadi dengan pasar. Sekali lagi, kami akan siapkan bisnis Kanada sama seperti bisnis AS. Jadi saat ekonomi itu berubah, kami bisa ambil keuntungan penuh. Dan kami sangat percaya dengan tim yang kami punya disana untuk lakukan itu.
Unidentified Analyst: Sangat membantu. Terima kasih.
Douglas Cahill: Sama-sama.
Operator: Pertanyaan berikutnya dari Brian Butler di Stifel. Silakan.
Brian Butler: Halo, selamat pagi. Terima kasih ambil pertanyaan.
Jon Michael Adinolfi: Halo, selamat pagi, Brian.
Brian Butler: Pertama, tentang RDS, mungkin untuk setarakan pemahaman. Ketika anda pikirkan peluncuran 3.5 di akhir 2026, mungkin diatur sebagai tiga pelanggan teratas, di mana posisi kita sekarang dan bagaimana kita pikirkan di akhir ’25 dan lalu selesai di ’26? Bagaimana peluncuran itu pecah antara tahun-tahun itu?
Jon Michael Adinolfi: Ya, maksud saya, jadi itu lebih berat — lebih banyak di tahun ’26. Kami mulai menempatkan mesin di paruh kedua tahun ini dengan jumlah yang lebih tinggi secara keseluruhan, Brian. Jadi kami rasa alirannya stabil. Mesin-mesinnya, kami selesaikan tahun lalu dengan baik dari segi jumlah mesin yang kami pasarkan. Jadi dari sisi 3.5, kami rasa kami tutup tahun sedikit lebih maju dari yang diharapkan.
Lowe’s sudah sesuai jalur, dan kemudian kami akan lanjutkan di 2025 di mana kami akan selesaikan mesin-mesin itu di ’25 dan ’26 dan kami akan lakukan hal yang sama di Home Depot. Kami tidak mau masuk terlalu detail lebih dari itu, Brian, tapi kami merasa baik tentang peningkatan itu. Saya pikir performa akan stabil dari tahun 2025 hingga 2026. Itu cara saya melihatnya.
Brian Butler: Oke, itu membantu. Untuk bisnis baru, pertumbuhan 2,5% yang diperkirakan di 2025, bisa jelaskan lebih detail darimana asalnya? Apakah lebih banyak dari sisi hardware, protective, ataukah RDF ikut berperan dalam peluncuran ini?
Jon Michael Adinolfi: Ya. Peluncuran memang bagian dari itu, tapi bagian yang lebih besar adalah dari sisi hardware, Brian. Kami punya produk baru yang sangat menarik. Kami bahkan meluncurkan produk paten untuk sekrup beton dengan salah satu klien terbesar kami. Kami juga punya sekrup struktural dan fastener konstruksi berperforma tinggi yang sedang kami luncurkan. Jadi ada bisnis baru yang bagus di bagian yang kami sebut CFP. Kami sangat antusias dengan perkembangan di sisi protective slot juga, ada peluncuran baru yang seharusnya dapat respon bagus. Kami mendapatkan beberapa kemenangan dengan pelanggan.
Kami juga antusias dengan pertumbuhan bersama pelanggan utama kami di berbagai kategori. Ditambah, seperti yang pernah kami bahas, kemenangan “broken chain” dengan ACE akan berjalan penuh di 2025, jadi kami akan terus kembangkan itu. Lalu ada beberapa hal yang belum bisa kami bagikan detailnya, tapi ada perkembangan bagus di bisnis Intex dan peluang baru dengan klien besar disana. Jadi sebenarnya merata, Brian, campuran yang cukup sehat yang didorong oleh tim penjualan kami dan kami sangat antusias menyambut 2025.
Brian Butler: Oke, bagus. Kalau boleh satu lagi, tentang lingkungan akuisisi di tahun 2025, apakah kondisi pasar yang lemah saat ini justru membuatnya lebih menarik karena lebih banyak penjual, dan lebih banyak peluang? Bagaimana pandangan anda tentang akuisisi untuk 2025?
Jon Michael Adinolfi: Ya. Kami antusias dengan pasar. Menurut saya, pasar tidak berubah secara dramatis, Brian. Saya akan minta Rocky atau Doug untuk menambahkan jika saya ada yang terlewat. Tapi sekarang, kami memiliki lebih banyak peluang dibandingkan terakhir kali kami bicara. Kami cukup senang karena ada beberapa transaksi menarik yang sedang kami pertimbangkan yang kami pikir akan sangat melengkapi Hillman dan sesuai dengan banyak hal yang Doug dan saya sampaikan, baik di percakapan ini maupun sebelumnya, yaitu yang cocok dengan budaya kami, segmen produk, dan kedekatan dengan pelanggan. Jadi kami cukup senang dengan posisi kami saat ini.
Saya hanya tidak yakin lingkungannya berubah drastis, tapi kami sedang mempertimbangkan beberapa kesepakatan dan tentu akan kami beri kabar jika ada perkembangan lebih lanjut.
Brian Butler: Bagus. Terima kasih atas jawabannya.
Jon Michael Adinolfi: Sama-sama. Terima kasih.
Operator: Pertanyaan berikutnya dari Dave Manthey dari Baird. Silakan.
David Manthey: Ya. Terima kasih. Sebagian besar pertanyaan saya sudah terjawab. Tapi saat kami menyesuaikan pemikiran tentang RDS, apa implikasinya terhadap ekspektasi margin EBITDA jangka panjang? Saat IPO, saya rasa anda menargetkan margin EBITDA di atas 20%, dengan dorongan utama dari RDS.
Robert Kraft: Ya. Saya pikir, Dave, terkait RDS, tujuan kami adalah mempertahankan tingkat margin yang kami miliki di bisnis itu, sekitar 32%, 33%, 34%. Hal yang baik adalah, untuk bisnis inti kami, kami telah berhasil meningkatkan tingkat EBITDA di bisnis HPS. Tujuan kami dalam beberapa tahun ke depan adalah mempertahankan tingkat di HPS. Seperti yang pernah kami bahas, dalam periode tiga hingga lima tahun, mungkin hanya ekspansi sekitar 1%, dan itu benar-benar dengan memanfaatkan biaya tetap yang kami miliki.
Lalu, Anda mendapatkan campuran yang bagus karena RDS kembali tumbuh. Kami mengalami ekspansi margin yang baik di seluruh bisnis dalam beberapa tahun terakhir sementara RDS tertekan. Jadi mengembalikan bisnis itu ke pertumbuhan sangat penting bagi kami untuk tidak hanya menumbuhkan EBITDA, tetapi juga margin kotor jangka panjang. Jadi sekali lagi, kami sangat percaya diri bahwa dengan bisnis itu kembali tumbuh, saya tidak akan memprediksi tahunnya, tetapi tingkat EBITDA 20% bukanlah hal yang mustahil jika mempertimbangkan pergeseran campuran itu.
David Manthey: Lalu, pada akhirnya, terdengar seperti fokus anda adalah pada pengembalian modal. Berdasarkan pembicaraan tadi, apakah kami harus berasumsi bahwa anda mengharapkan pengembalian modal meningkat secara bertahap seiring waktu?
Robert Kraft: Ya. Tentu, seperti yang bisa anda lihat dalam *proxy* kami, akan ada tujuan terkait pengembalian modal yang diinvestasikan di bisnis ini. Dan kami berharap itu meningkat setiap tahun, setidaknya untuk tiga hingga lima tahun ke depan. Melihat lebih jauh dari itu cukup sulit dari perspektif pemodelan. Tapi dari posisi kami sekarang dan ke mana kami menuju, kami yakin ada ekspansi yang baik dalam ROIC dalam beberapa tahun ke depan.
David Manthey: Terdengar bagus. Terima kasih.
Robert Kraft: Terima kasih, David.
Jon Michael Adinolfi: Terima kasih, David.
Operator: Pertanyaan berikutnya dari Reuben Garner dengan Benchmark. Silakan.
Reuben Garner: Terima kasih. **Selamat pagi semuanya.**
**Jon Michael Adinolfi:** Selamat pagi, Reuben.
**Reuben Garner:** Rocky, kamu sebutkan di outlook tahun ini tentang 2,5 poin bisnis baru yang sudah termasuk di perkiraan tengah, ya kan? Seberapa banyak dari itu yang sudah kamu pegang dari ruang baru di rak yang kamu menangkan selama enam bulan terakhir?
**Robert Kraft:** Ya. Cara lihatnya, Reuben, pada dasarnya semua sudah komit. Tantangan yang kami lihat, bisa dibilang, dalam beberapa tahun terakhir adalah bagaimana rencana ulang untuk bisnis itu karena volume pasar. Jadi, sekarang kami percaya diri tidak hanya bisa capai itu, sekitar 2,5%, tapi bisa lebih tinggi. Risikonya hanya apa yang terjadi pada volume pasar di kategori-kategori itu saat kami masukkan.
Jika mereka tetap seperti sekarang atau membaik, kami bisa di ujung tinggi atau bahkan di atas kisaran normal 2-3%. Kami masih percaya diri jika pasar tetap atau sedikit melunak, kami akan di 2,5%. Tapi itu trik bisnis kami. Kami kontrol kemenangan bisnis baru. Kami kontrol harga sampai batas tertentu. Kami bisa kontrol akuisisi, tapi sangat, sangat sulit bagi kami untuk kontrol pasar.
Jadi, kami perkirakan pasar tahun ini akan turun satu di tengah panduan kami dan kita lihat saja nanti karena kami tidak kontrol langkah kaki pelanggan besar.
**Reuben Garner:** Oke. Lalu pertanyaan dua bagian tentang risiko terkait harga dan tarif. Dulu, sudah beberapa tahun sejak kamu harus naikkan harga, ada biaya terkait beberapa pelanggan dan ganti label di toko. Bisa ingatkan berapa banyak bisnismu yang kena? Berapa biayanya? Lalu, apa yang kamu atau pelanggan lakukan dari sisi persediaan? Kamu sebut arus kas Q1 terdampak, tapi itu komentar musiman. Apa kamu sedang bangun persediaan antisipasi risiko tarif?
Apa pelangganmu lakukan hal serupa? Gambaran besar tentang tarif. Terima kasih.
**Jon Michael Adinolfi:** Ya. Saya biarkan Rocky tambahkan. Tapi Reuben, dari sisi biaya, sekitar $1-2 juta tergantung berapa banyak label kami pasang di pasar. Jadi kira-kira $1,5-2 juta. Itu hanya untuk saluran perangkat keras tradisional dan tidak di setiap lokasi. Untuk jawab pertanyaan itu, dari perspektif keseluruhan, kami akan urusi bagian itu. Untuk tarif, [Kesulitan Teknis].
**Operator:** Terima kasih. Ini mengakhiri sesi tanya jawab. Saya kembalikan kepada JMA untuk penutup.
**Jon Michael Adinolfi:** Terima kasih semua sudah bergabung pagi ini. Sekali lagi, terima kasih kepada pelanggan, vendor, pemasok, dan yang penting tim Hillman yang bekerja keras untuk kontribusinya. Kami tunggu update berikutnya. Terima kasih dan semoga harimu menyenangkan. Shannon, kamu bisa putuskan sambungan.
**Operator:** Anda bisa putuskan sambungan sekarang.
**Sebelum beli saham Hillman Solutions, pertimbangkan ini:**
Tim analis *Stock Advisor* The Motley Fool baru saja identifikasi **10 saham terbaik** untuk investor beli sekarang… dan Hillman Solutions tidak termasuk. 10 saham itu bisa beri keuntungan besar di tahun depan.
Ingat saat Netflix masuk daftar ini 17 Desember 2004… kalau invest $1.000 waktu rekomendasi kami, **anda akan punya $532.929!*** Atau saat Nvidia masuk daftar 15 April 2005… invest $1.000 waktu itu, **anda akan punya $1.091.848!***
Perlu dicatat, rata-rata total return *Stock Advisor* adalah 928% — mengalahkan pasar jauh dibanding 186% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 terbaru, tersedia dengan *Stock Advisor*, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun investor untuk investor.
**Lihat 10 sahamnya »**
*Return Stock Advisor per 8 April 2026.
Artikel ini adalah transkrip conference call untuk The Motley Fool. Meski kami berusaha terbaik, mungkin ada kesalahan, kelalaian, atau ketidakakuratan dalam transkrip ini. Seperti semua artikel kami, The Motley Fool tidak bertanggung jawab atas penggunaan konten ini, dan kami sangat sarankan anda lakukan riset sendiri, termasuk dengar sendiri panggilannya dan baca dokumen SEC perusahaan. Lihat **Syarat dan Ketentuan** kami untuk detail lebih.
The Motley Fool punya posisi dan rekomendasikan Hillman Solutions. The Motley Fool punya **kebijakan pengungkapan**.
**Hillman Solutions (HLMN) Transkrip Panggilan Pendapatan** awalnya diterbitkan The Motley Fool Halo semuanya! Perkenalkan, saya mau cerita sedikit ttg liburan saya yg lalu.
Saya pergi ke kota Bandung bersama keluarga. Di sana, kami mengunjungi banyak tempat wisata yg sangat indah. Kami juga mencoba makanan khas Sunda, seperti pepes ikan dan nasi timbel. Rasanya enak sekali!
Selain itu, cuaca di Bandung sangat sejuk dan nyaman. Saya suka sekali jalan-jalan di sore hari. Menurut saya, Bandung adalah kota yg cocok untuk liburan bersama keluarga.
Mungkin lain kali saya akan kembali lagi ke sana. Terima kasih sudah baca cerita saya!