Masalah pedagang yang cari untung dari informasi orang dalam itu udah lama banget, sama tuanya kayak pasar itu sendiri. Tapi dalam setahun terakhir, masalah ini jadi makin besar banget karena platform baru seperti Kalshi dan Polymarket. Platform ini tawarin taruhan untuk segala hal, dari peristiwa dunia besar sampai gosip selebriti.
Beberapa bulan belakangan, pasar prediksi ini bikin banyak kontroversi. Salah satu contohnya, ada pengguna Polymarket yang taruh $32.000 bahwa Presiden Venezuela Nicolas Maduro akan lengser. Taruhan ini cuma beberapa jam sebelum pasukan khusus Amerika menangkap Maduro, dan si penjudi dapat bayaran $400.000. Taruhan yang tepat waktu juga terkait konflik Timur Tengah, sampe ada media yang bertanya “Apa orang dalam Gedung Putih sedang cari untung dari perang Iran?”
Insider trading di pasar prediksi nggak cuma di politik global. Masalah ini juga muncul di pemilihan umum, di mana seorang calon Gubernur California bertaruh pada pencalonannya sendiri. Di industri teknologi, seorang trader dapat $1,2 juta karena tebak hasil “Year in Search” Google sebelum diumumkan. Ada juga kekhawatiran atlet profesional bisa bertaruh pada performa mereka sendiri, yang udah jadi masalah di situs taruhan biasa.
Selain itu, kejadian yang udah terbongkar mungkin cuma puncak gunung es aja. Mengingat volume perdagangan yang besar di platform ini, hampir pasti ada orang dalam lain di pemerintahan dan perusahaan yang pakai informasi rahasia buat cari uang. Polymarket mungkin lebih rawan untuk masalah ini, karena struktur perusahaannya saat ini nggak diatur hukum Amerika Serikat. Platform lepas pantainya memungkinkan pengguna nggak cuma bertaruh, tapi juga bikin pasar taruhan mereka sendiri tanpa pengawasan ketat.
Pertumbuhan pasar prediksi, yang juga bisa hasilkan intelijen berharga, didorong oleh keputusan pengadilan dan dukungan dari Gedung Putih yang umumnya suka deregulasi pasar keuangan. Putra Presiden Donald Trump, Don Jr., adalah investor dan penasihat Polymarket, dan juga penasihat berbayar untuk pesaing utamanya, Kalshi. Sementara itu, Presiden sendiri bilang kalau kejahatan keuangan bukan prioritas pemerintahannya, banyak kasus dibatalkan atau ditunda, dan kadang kantor yang bertugas menyelidikinya dibubarkan.
Semua ini bikin beberapa penjudi ngelihat pasar prediksi sebagai tempat bebas untuk insider trading. Tapi zaman ini mungkin bakal berakhir, karena kejadian terbaru terkait militer Amerika sepertinya jadi titik baliknya—akhirnya membangunkan semua orang, dari Kongres sampai regulator dan perusahaannya sendiri, untuk minta pengawasan.
Badai yang Mendekat
Pada bulan Februari, salah satu pendiri Kalshi nulis di X dengan kata-kata kasar diikuti “dan lihat nanti.” Cuitan ini bersamaan dengan pengumuman bahwa Kalshi udah denda seorang pengguna karena dia dagang pakai informasi orang dalam yang dia dapat waktu kerja untuk Mr. Beast.
Kalshi juga ungkap kalau mereka sedang selidiki kemungkinan kasus insider trading lainnya, berdasarkan laporan dan pola taruhan pengguna yang terlihat mencurigakan.
Akhir Maret lalu, perusahaan juga umumkan “pembatas teknologi baru yang secara preventif blokir politisi, atlet, dan orang lain yang relevan untuk dagang di pasar politik dan olahraga tertentu.”
Di satu sisi, langkah ini kelihatan seperti usaha Kalshi untuk tampil lebih patuh hukum dibanding saingannya, Polymarket, yang keluar dari Amerika Serikat tahun 2022 setelah bermasalah dengan Komisi Perdagangan Berjangka. (Polymarket sejak itu udah beli perusahaan berlisensi di Amerika Serikat yang akan memungkinkannya masuk lagi ke negara itu.)
Untuk bagiannya, Polymarket pada akhir Maret menerbitkan “aturan integritas pasar yang ditingkatkan” untuk cegah insider trading, dengan menunjuk tiga jenis perilaku yang dilarang: Perdagangan dengan informasi rahasia curian, perdagangan berdasarkan bocoran ilegal, dan taruhan oleh orang yang bisa memengaruhi hasil taruhan.
Semua pengumuman ini bersamaan dengan para pembuat hukum dan regulator, yang awalnya kelihatan kaget dengan pertumbuhan cepat pasar prediksi, baru-baru ini berjanji akan ambil tindakan terhadap insider trading.
Tanggapan ini termasuk pidato pada hari Selasa oleh Direktur Penegakan Hukum baru di CFTC, yang nyatakan “ada mitos di media dan media sosial bahwa hukum insider trading nggak berlaku di pasar prediksi. Itu salah… Kami akan secara agresif mendeteksi, menyelidiki, dan, jika sesuai, menuntut insider trading di pasar prediksi.”
Sementara itu, Departemen Kehakiman dilaporkan sedang menyelidiki perdagangan terkait penangkapan di Venezuela. Meski nggak berkomentar tentang taruhan spesifik, juru bicara lembaga itu bilang ke CNN bahwa serangkaian hukum yang ada—termasuk yang terkait insider trading, anti-pencucian uang, manipulasi pasar, dan penipuan—berlaku untuk “berbagai aktivitas yang diamati”.
Kontroversi terbaru soal insider trading juga menyebabkan lebih dari 40 Demokrat di DPR dan Senat, yang diorganisir oleh Sen. Elizabeth Warren (D-Mass.), mengirim surat ke regulator dan pejabat etika tertinggi untuk minta pelatihan tentang cara kerja pasar prediksi.
Partai Republik sejauh ini diam aja tentang masalah ini. Juru bicara Gedung Putih Kush Desai baru-baru ini nyatakan bahwa, “Semua pegawai federal tunduk pada pedoman etika pemerintah yang melarang penggunaan informasi non-publik untuk keuntungan finansial,” tapi dia anggap semua tuduhan bahwa anggota pemerintahan membuat taruhan tidak pantas itu nggak berdasar.