Perang AS-Iran sudah memperketat cengkramannya di pasar aluminium, dan harganya naik dengan jelas, sekitar 10%, bahkan saat logam lain seperti tembaga turun. Momentum ini tetap kuat memasuki minggu itu, dengan harga naik lagi 3% pada hari Senin, 30 Maret. Gangguan ini menyerang jantung pasokan global.
Kawasan Timur Tengah menyumbang sekitar 9% dari produksi aluminium, dan wilayah ini sekarang menghadapi kendala logistik dan operasional. Blokade Iran di Selat Hormuz menghentikan pengiriman penting, sementara beberapa fasilitas produksi telah rusak atau terpaksa berhenti.
Situasi makin memburuk setelah serangan ke Emirates Global Aluminium dan Aluminium Bahrain. Bank ANZ dari Australia memperkirakan empat sampai lima juta ton metrik ekspor sekarang dalam risiko. Meski ketegangan mereda, kehilangan pasokan bisa bertahan, membuat harga tetap tinggi lebih lama dari yang diperkirakan pasar.
Dalam kondisi ini, Century Aluminum Company (CENX) jadi sorotan. Sebagai pabrik peleburan aluminium terbesar di AS, perusahaan ini bisa untung dari pasokan global yang ketat dan kenaikan harga. Posisinya memungkinkan keuntungan mereka bertambah saat kapasitas industri menyusut, menciptakan situasi yang menguntungkan bagi perusahaan.
Saham CENX telah naik 53,14% di tahun 2026, lebih baik dari Alcoa Corporation (AA), yang tetap jadi nama paling dikenal di industri berdasarkan kapitalisasi pasar. Pada 30 Maret saja, saham Century Aluminum naik 7,3%, membuat kenaikan lima hari perdagangan terakhir menjadi 18,12%.
Kenaikan ini mencerminkan perubahan posisi pasar dan membuat sisa potensi kenaikan lebih jelas terlihat.
Berkantor pusat di Chicago, Illinois, Century Aluminum memproduksi hampir 60% dari output domestik. Dengan kapitalisasi pasar $5,27 miliar, operasinya mencakup peleburan di AS dan Islandia, serta penambangan bauksit dan penyulingan alumina di Jamaika. Perusahaan juga menjalankan fasilitas anoda karbon di Belanda, mendukung model terintegrasi yang memperkuat kendali biaya dan keandalan pasokan.
Melihat performa harga, sahamnya telah melonjak 219,75% dalam 52 minggu terakhir dan 112% dalam enam bulan terakhir, mencerminkan fundamental yang membaik dan kondisi makro yang mendukung.
Cerita Berlanjut
www.barchart.com
Dari sisi penilaian, saham CENX diperdagangkan pada 5,47 kali laba disesuaikan ke depan, lebih murah dari rata-rata industri dan rata-rata lima tahunnya sendiri. Ini bisa menunjukkan titik masuk yang bijak bagi mereka yang mau bertahan.
Pada 19 Februari, Century Aluminum melaporkan hasil Q4 fiskal 2025, di mana pendapatan naik tipis dibanding tahun sebelumnya menjadi $633,7 juta tetapi kurang dari perkiraan analis sebesar $658 juta. Secara berurutan, pendapatan naik sedikit $2 juta, didukung harga London Metal Exchange dan premium Midwest yang lebih kuat, sementara volume pengiriman yang lebih lemah membatasi kenaikan.
Laba kotor naik 35,7% dibanding tahun lalu menjadi $90 juta, mencerminkan dinamika harga yang membaik. Namun, pendapatan bersih turun 95,9% menjadi $1,8 juta, dan EPS anjlok 95,5% dari kuartal tahun sebelumnya menjadi $0,02, meleset dari ekspektasi pasar sebesar $1,32.
Likuiditas tetap jadi pilar kuat. Per 31 Desember 2025, Century Aluminum memegang $134,2 juta dalam kas dan setara kas, serta kapasitas pinjaman tersedia $283,8 juta, membuat total likuiditas menjadi $418,0 juta. Perusahaan juga mengurangi utang bersih sebesar $54 juta selama kuartal itu.
Ke depannya, manajemen mengharapkan EBITDA disesuaikan Q1 fiskal 2026 dalam kisaran $215 juta hingga $235 juta, didukung harga logam dan premium regional yang lebih kuat. Namun, biaya energi AS yang lebih tinggi terkait Badai Musim Dingin Fern mungkin membebani margin jangka pendek.
Untuk tahun fiskal 2026, manajemen berencana mengirimkan sekitar 630.000 ton aluminium primer, menjaga volume tetap stabil sementara dinamika harga jadi pusat perhatian. Perusahaan berencana mengalokasikan antara $115 juta dan $125 juta untuk total CapEx, menyeimbangkan kebutuhan pemeliharaan dengan investasi untuk mendukung efisiensi jangka panjang.
Dan analis melihat kenaikan tajam di depan. Mereka mengharapkan EPS Q1 fiskal 2026 naik signifikan dibanding tahun lalu. Pasar memproyeksikan laba bersih penuh tahun 2026 melonjak 1.500% dari tahun sebelumnya menjadi $6,72, diikuti kenaikan lagi 4,2% menjadi $7 pada tahun fiskal 2027.
Wall Street sepenuhnya mendukung Century Aluminum, dan nada mereka jadi lebih baik dalam beberapa pekan terakhir. Analis B. Riley Securities, Lucas Pipes, menegaskan kembali rating "Beli" sambil menaikkan target harga dari $64 ke $68. Revisi ini mencerminkan keyakinan yang tumbuh pada leverage pendapatan seiring harga aluminium menguat dan pasokan global mengetat.
Komunitas analis yang lebih luas memperkuat optimisme ini. Saham memegang rating keseluruhan "Beli Kuat", dengan kelima analis sepenuhnya mendukungnya dengan rekomendasi teratas yang sama.
Angka-angka memperkuat pandangan ini dengan target harga rata-rata $65, yang berarti potensi kenaikan 10,2%. Sementara itu, target tertinggi di pasar sebesar $69 dari Timna Tanners di Wells Fargo menunjukkan kemungkinan keuntungan 17% dari level saat ini.
www.barchart.com
www.barchart.com
Pada tanggal publikasi, Aanchal Sugandh tidak memiliki posisi (baik langsung maupun tidak langsung) dalam sekuritas apa pun yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com.