JPMorgan baru saja turunkan peringkat Scotts Miracle-Gro (SMG) dari Overweight jadi Neutral. Ini karena biaya perusahaan bakal naik akibat perang melawan Iran. Tapi kalau perangnya berakhir relatif cepat, biaya tinggi itu kemungkinan bakal turun dalam jangka panjang. Lagipula, SMG tawarkan dividen yield yang cukup tinggi, dan profitnya diperkirakan naik signifikan di tahun-tahun depan. Ini jadi dua katalis positif. Terakhir, valuasi perusahaannya cukup menarik.
Karena poin-poin ini, saya percaya investor yang sabar, konservatif, dan value investor dengan horizon panjang harus beli sahamnya.
Scotts menyediakan produk untuk bantu pertumbuhan dan kesehatan halaman serta kebun.
Di kuartal Desember, penjualan perusahaan turun 3% dibanding periode sama tahun lalu jadi $354.4 juta. Tapi EBITDA-nya, tidak termasuk item tertentu, naik ke $3 juta dari $900,000.
Saham ini punya forward price-earnings ratio 14.58 kali, kapitalisasi pasar $3.5 miliar, dan dividen yield 4.25%.
Bank itu prediksi biaya bahan baku SMG bakal naik banyak di tahun fiskal ini karena perang. Pengeluarannya untuk urea, solar, dan polietilen semua naik berarti. Akibatnya, JPMorgan turunkan perkiraan EPS perusahaan untuk FY27 jadi $4.35 dari $4.65, dan turunkan target harganya jadi $67 dari $70.
Tanggal 30 Maret, Presiden Donald Trump laporkan bahwa Iran terima “sebagian besar” dari 15 poin rencana perdamaian AS. Meski juru bicara Iran bilang inisiatif AS itu punya “tuntutan yang berlebihan, tidak realistis, dan tidak masuk akal,” dia tidak terlihat bilang langsung bahwa pernyataan Trump itu salah.
Lagi pula, AS dan Iran punya motivasi kuat untuk akhiri perang relatif cepat. Harga minyak tinggi karena perang ini merugikan ekonomi Amerika. Dan presiden Iran peringatkan bahwa ekonominya bisa “runtuh dalam beberapa minggu.” Selain itu, banyak pejabat Iran tewas, dan basis industri pertahanannya dilumpuhkan oleh AS dan Israel.
Saat perang Rusia dan Ukraina pecah tahun 2022, harga banyak komoditas melonjak. Tapi akhirnya harganya turun banyak, meski perang masih berlanjut.
Jadi, kemungkinan dalam jangka panjang, harga komoditas SMG bakal turun tajam kalau konflik Timur Tengah ini segera berakhir.
Dalam jangka pendek-menengah, selagi harga bensin masih tinggi, banyak konsumen AS kemungkinan habiskan lebih banyak waktu di rumah. Beberapa dari mereka mungkin lebih fokus ke berkebun dan merawat halaman. Tren seperti ini bisa tingkatkan hasil keuangan Scotts Miracle-Gro dengan berarti.
Kedua, walau SMG jual kontrol atas bisnis terkait cannab!s, mereka tetap pegang saham di unit itu. Sementara itu, Trump berusaha untuk longgarkan batasan legal pada cannab!s. Dalam jangka panjang, bisnis cannab!s, yang jual lampu dan nutrisi untuk tanaman itu, bisa dapat dorongan besar kalau usaha Trump berhasil.
SMG punya dividen yield 4.25%, dan analis rata-rata prediksi EPS-nya bisa naik ke $4.27 di tahun fiskal ini dan $4.67 di tahun fiskal 2027, dibanding $3.74 tahun lalu. Walau biaya tinggi bisa tekan profitnya untuk sekitar enam bulan ke depan, saya perkirakan tekanan biaya itu akan mereda dalam jangka panjang.
SMG diperdagangkan di forward price-earnings ratio yang relatif rendah, yaitu 14.58 kali.
Pada tanggal publikasi, Larry Ramer tidak punya posisi (baik langsung ataupun tidak langsung) di sekuritas mana pun yang disebut di artikel ini. Semua informasi dan data di artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com