Arm Holdings (ARM) sudah berubah. Dulu dikenal sebagai perusahaan lisensi semikonduktor, sekarang jadi pemain menarik di bidang infrastruktur AI. Perubahan ini makin cepat setelah Needham & Company naikkan rating jadi “Beli” dengan target harga $200. Mereka bilang taruhan strategis Arm mulai berhasil. Waktu ini pas banget karena investor sadar CPU akan jauh lebih penting untuk AI agentic dan pusat data daripada yang diperkirakan setahun lalu.
Ini yang bikin harga saham ARM naik baru-baru ini. Meski sempat turun di hari Jumat, harganya masih jauh lebih tinggi daripada titik terendah 52 minggu dan hanya sekitar 20% di bawah harga tertingginya. Pasar mulai lihat Arm sebagai pemenang di platform AI, bukan cuma penagih royalti, apalagi setelah mereka umumkan chip pusat data desain sendiri yang pertama.
Arm Holdings adalah perusahaan IP semikonduktor dari Cambridge, UK, dengan kapitalisasi pasar sekitar $163.5 miliar. Biasanya mereka dapat uang dari lisensi desain chip untuk royalti, tapi sekarang mereka serius berpindah ke subsistem komputasi bernilai lebih tinggi, CPU pusat data, dan peluang infrastruktur AI. Menurut Reuters, mereka luncurkan CPU AGI baru untuk pekerjaan AI agentic, dengan Meta (META) sebagai partner utama.
Dari sisi kinerja saham, Arm sulit diabaikan minggu-minggu ini. Iya, sahamnya turun keras Jumat lalu dan terlihat bergejolak hari ini, tapi masih hampir 80% di atas titik terendah $80 per saham dan hanya 20% di bawah titik tertinggi $183.16, seperti data di tabel atas.
www.barchart.com
Valuasinya memang masih mahal. ARM dagang di 41.4 kali penjualan dan hampir 159 kali perkiraan laba ke depan. Tapi, pasar tidak cuma mau bayar mahal untuk ARM lagi. Mereka mau bayar premium untuk perusahaan yang sekarang terpapar pertumbuhan royalti AI, subsistem komputasi, dan silikon. Upgrade dari Needham & Company mencerminkan perubahan persepsi pasar ini.
Cerita Berlanjut
Arm Holdings laporkan kuartal ketiga fiskal yang kuat. Pendapatan naik 26% dari tahun lalu ke rekor $1.24 miliar. Royalti tumbuh 27% jadi $737 juta, dan pendapatan lisensi tumbuh 25% jadi $505 juta. Ini juga kuartal keempat berturut-turut pendapatan mereka capai satu miliar dolar. Ini tanda jelas kalau platform Arm berkembang jauh melampaui smartphone.
Pendorong pertumbuhannya kuat, didukung adopsi Armv9 yang makin luas, adopsi Arm Compute Subsystems yang lebih baik, dan makin banyaknya chip berbasis Arm di pusat data. Perusahaan juga sudah tanda tangani 21 lisensi CSS, lebih cepat dari rencana. Manajemen yakin posisi pasar Arm di hyperscaler teratas akan mendekati 50%. Kata-kata ini menarik perhatian investor, apalagi saat relevansi CPU di infrastruktur AI kembali jadi fokus.
Pandangan jangka pendek manajemen juga tetap solid. Arm perkirakan pendapatan Q4 fiskal 2026 sebesar $1.47 miliar, plus minus $50 juta. Mereka juga proyeksikan EPS non-GAAP $0.58, plus minus $0.04. Ini lingkungan yang sangat optimis untuk ARM, ditambah dengan pengumuman terbesar mereka dalam tahunan, yaitu CPU AGI. Reuters bilang Arm berharap chipnya akan mulai berkontribusi signifikan seiring waktu. Arm menargetkan pendapatan tahunan hingga $15 miliar dari CPU AGI dalam lima tahun. Ini ambisius. Tapi ini jelaskan kenapa Wall Street tiba-tiba sangat antusias.
Pengumuman laba ARM berikutnya dijadwalkan pada 6 Mei 2026.
Ekspektasi analis untuk saham ARM jadi sangat optimis dengan konsensus rating “Beli Sedang”, dan Needham naikkan rating jadi “Beli” dengan target $200. Analis lain juga naikkan ekspektasi mereka setelah presentasi “Arm Everywhere” dan peluncuran CPU AGI.
Saham ARM punya harga target rata-rata $171.78. Target tertingginya $240. Harga saham sekarang sekitar $140, artinya potensi kenaikan sekitar 23% ke target rata-rata dan 71% ke target tertinggi. Potensi keuntungan yang tidak kecil, dan ini menunjukan Wall Street percaya ARM masih bisa naik meski sudah dapat kenaikan besar.
www.barchart.com
Pada tanggal publikasi, Yiannis Zourmpanos tidak memiliki posisi (baik langsung maupun tidak langsung) di sekuritas manapun yang disebut di artikel ini. Semua informasi dan data di artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini pertama kali diterbitkan di Barchart.com