Kenaikan harga dan kelangkaan produk petrokimia gara-gara perang Iran kemungkinan akan menyebabkan efek inflasi setidaknya hingga akhir tahun. Ini akan pengaruhi bahan bangunan, barang konsumen, industri otomotif dan penerbangan, dan banyak lagi, kata CEO perusahaan kimia Dow.
Walau banyak guncangan pasokan global fokusnya ke minyak, gas alam, pupuk, dan bahkan helium untuk semikonduktor, hampir 20% kapasitas petrokimia global terhambat karena penutupan Selat Hormuz oleh Iran, kata ketua dan CEO Dow Jim Fitterling.
“Situasi untuk sisa tahun ini sudah terbentuk untuk apa yang akan terjadi di pasar,” kata Fitterling di konferensi CERAWeek oleh S&P Global di Houston. “Ini mirip dengan kekacauan rantai pasokan waktu COVID.”
“Bisa butuh 250 sampai 275 hari. Ini tidak akan selesai dengan cepat.”
Dia bilang, guncangan pasokan tak hanya memperburuk tren ekonomi berbentuk K, tapi juga memperlebar kesenjangan antara negara-negara di Belahan Barat dan Timur.
Pabrik petrokimia komoditas di Barat—yang dipimpin AS—sebagian besar pakai ethana dari gas alam sebagai bahan baku utama, yang tidak langsung terpengaruh perang. Di Asia dan banyak bagian Eropa, mereka pakai nafta dari minyak mentah. Dan hampir setengah pasokan nafta Asia melalui Selat Hormuz, catat Fitterling.
Sudah banyak pabrik di Asia menyatakan *force majeure* dan memotong produksi secara drastis karena tidak dapat nafta, kata Kurt Barrow, Wakil Presiden Penelitian Minyak, Bahan Bakar dan Kimia di S&P Global Energy.
“Kita lihat *force majeure* pabrik di Asia, tapi kita belum lihat kelangkaan di Home Depot,” kata Barrow ke Fortune. “Tapi potensinya ada. Bahan kimia ada di semua barang.”
Bagaimana rantai pasokan terpengaruh
Biasanya 150 kapal lewat Selat Hormuz tiap hari, Fitterling perkirakan cuma sekitar 15 kapal yang dikawal yang bisa lewat sehari saat selat nanti dibuka.
Prosesnya akan mulai dengan prioritaskan minyak dan gas—lebih dari 300 dari sekitar 430 kapal yang terjebak adalah tanker minyak—lalu kemungkinan beri prioritas kedua ke pupuk untuk pertanian dan pasokan makanan.
“Petrokimia akan ada di urutan bawah,” kata Fitterling, dan kapal-kapal itu butuh perjalanan empat minggu ke Asia. “Kamu harus bersihkan rantai pasokan dari Teluk Arab.”
Itu sebabnya perbedaan harga petrokimia komoditas dasar antara AS dan Asia—biasanya kurang dari $500 per metrik ton—telah melonjak di atas $1.200, katanya. Harga akan tetap naik di mana-mana.
“Kami harus hadapi ekonomi dua kecepatan; kami harus hadapi gangguan geopolitik besar,” kata Fitterling. “Volatilitasnya sangat tinggi sekarang.”
Di permukaan, ini berita baik untuk produsen petrokimia AS. Banyak pertumbuhan Dow tahun-tahun ini di Texas, Louisiana, dan Kanada. Tapi Dow, seperti banyak pemain petrokimia besar lain, terdiversifikasi dan punya operasi besar di Asia, termasuk usaha patungan besar di Arab Saudi.
Sebagian sektor petrokimia mengalami penurunan dalam beberapa tahun terakhir, dan akhir Januari lalu, Dow (peringkat 103 di Fortune 500) umumkan rencana “transformasi untuk unggul” yang targetkan penghematan $2 miliar, termasuk PHK 4.500 orang.
Mulai dari kenaikan kecil industri awal tahun ini, pengumuman Dow, dan sekarang lonjakan akibat perang Iran, saham Dow naik hampir 70% sejauh tahun ini.
Tapi Fitterling tidak merayakan. Dia mengeluhkan volatilitasnya.
Misalnya, dia bilang berharap suku bunga rendah tahun ini “akan stimulasi permintaan perumahan lebih,” tapi “dampak inflasi” perang Iran ini bisa menyebabkan kenaikan suku bunga lagi dan pertumbuhan ekonomi lebih kecil.
Di AS, pabrik petrokimia akan beroperasi penuh untuk bantu permintaan pasar dan dapatkan margin keuntungan lebih tinggi, kata Barrow.
“AS dalam posisi sangat menguntungkan,” kata Barrow. “Pabrik-pabrik [ethana] itu berjalan sekeras mungkin untuk suplai pasar, tapi kenyataannya tidak ada kapasitas cadangan cukup di dunia untuk tutup celah itu.
“Akan ada yang punya dan yang tidak punya.”