Ketidakpastian dan ketidakstabilan karena perang di Iran sangat mempengaruhi perasaan pasar, dan Indeks S&P 500 ($SPX) telah tutup turun selama tiga minggu berturut-turut. Meskipun indeks paling populer di dunia ini turun hanya sedikit di atas 2% untuk tahun ini, rasa sakitnya sangat parah di saham-saham teknologi, yang juga terguncang karena ketakutan akan gelembung AI (kecerdasan buatan).
Sementara itu, Apple (AAPL), yang sebagian besar bertahan bulan lalu di tengah penjualan saham teknologi, juga terlihat tertekan. Sahamnya turun 7% untuk tahun ini dan berada di wilayah koreksi setelah anjlok lebih dari 12% dari harga tertinggi baru-baru ini. Di artikel saya sebelumnya, saya mencatat bahwa AAPL adalah lindung nilai terhadap penjualan saham teknologi, karena biasanya pembuat iPhone cenderung lebih baik dari rekan-rekan “Magnificent 7”-nya di masa gejolak ekonomi.
www.barchart.com
Namun, lingkungan makro global telah memburuk dalam beberapa minggu terakhir karena perang di Iran mengancam lingkungan harga minyak yang stabil yang sudah biasa dinikmati konsumen, bank sentral, dan pemerintah. Mari kita lihat apakah saham AAPL layak beli sekarang atau lebih baik investor menunggu titik masuk yang lebih rendah.
Kinerja keuangan Apple baru-baru ini mengesankan. Setelah banyak kuarter pertumbuhan lambat, Apple melaporkan kenaikan pendapatan 16% (tahun-ke-tahun) untuk kuartal Desember, dengan panduan teratas mereka mengharapkan pertumbuhan serupa di kuartal ini. Sangat menggembirakan melihat peningkatan penjualan iPhone dan kenaikan pendapatan 37% di wilayah China, yang belakangan ini merupakan pasar yang menantang bagi perusahaan dari Cupertino ini.
Bisnis Layanan Apple terus berjalan baik, dengan pendapatan naik 14% (tahun-ke-tahun) di kuartal Desember ke rekor tertinggi. Basis perangkat terpasang Apple telah mencapai lebih dari 2,5 miliar, yang merupakan pertanda baik untuk pertumbuhan bisnis Layanan. Namun, “pajak Apple”, atau biaya besar yang dikenakan perusahaan untuk pembelian di App Store, sedang diawasi ketat, dan raksasa teknologi AS itu harus menurunkan biaya di China dari 30% menjadi 25%. Bisnis layanan sangat menguntungkan bagi Apple, dan segmen ini menghasilkan margin laba kotor 76,5% di kuartal terakhir, sementara untuk Produk adalah 40,7%.
Cerita Berlanjut
Aksi analis cukup sepi untuk saham AAPL dalam dua bulan terakhir, dan hanya ada penyesuaian harga target sepintas, termasuk setelah laporan laba Q1 fiskal 2026. AAPL memulai tahun dengan penurunan peringkat dari Raymond James. Ini sebenarnya tahun ketiga berturut-turut Apple menerima penurunan peringkat tepat di awal tahun, meskipun jumlah penurunan peringkat tahun ini jauh lebih rendah dari dua tahun sebelumnya.
MacBook Neo dan iPhone 17e perusahaan memang menerima ulasan positif dari analis, tapi optimisme itu belum benar-benar mengalir ke harga target mereka. Apple dinilai sebagai “Moderate Buy” oleh 42 analis yang dilacak Barchart. Harganya membawa harga target rata-rata $295,9, yang 18,3% lebih tinggi dari harga penutupan pekan lalu.
www.barchart.com
Alasan utama analis hemat dalam menaikkan harga target Apple adalah valuasi sahamnya yang mahal. Saham itu diperdagangkan pada kelipatan harga terhadap laba maju di pertengahan 30-an, yang menyulitkan membangun kasus “beli” yang menarik. Bahkan setelah koreksi baru-baru ini, P/E maju saham AAPL turun sedikit di bawah 30x, yang menurut saya tidak terlalu menarik, meski saya masih menyarankan untuk membeli saham itu dengan hati-hati, karena rasio risiko-imbalan sekarang terlihat lebih baik.
Apple memang merasakan kesuksesan dengan jajaran iPhone 17, dan perusahaan yang dipimpin Tim Cook itu sekali lagi menunjukkan ketahanan rantai pasokannya karena bisa menghindari kenaikan tarif yang tajam. Namun, ada beberapa tantangan yang harus diwaspadai investor, terutama karena persaingan untuk platform komputasi berikutnya memanas dengan perusahaan seperti Alibaba (BABA), Meta Platforms (META), dan tampaknya bahkan OpenAI berusaha menciptakan kacamata pintar.
Pada tanggal publikasi, Mohit Oberoi memiliki posisi di: AAPL, META, BABA. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com