Kami menemukan analisis pesimis tentang NewMarket Corporation di Valueinvestorsclub.com oleh Pop4Pres. Di artikel ini, kami akan merangkum pandangan para “bear” terhadap NEU.
Saham NewMarket Corporation diperdagangkan di harga $588.08 per 12 Maret. P/E trailing NEU adalah 13.53 menurut Yahoo Finance.
NewMarket Corporation (NEU) adalah perusahaan kimia khusus. Hampir semua keuntungan mereka berasal dari aditif minyak bumi, terutama untuk oli mesin dan bahan bakar agar kinerjanya lebih bagus dan tahan lama.
Meski dulu perusahaan dapat untung karena pasokan ketat dan gangguan pasca pandemi, sekarang industri ini kelebihan pasokan. Kapasitas global dari pemain seperti Xinxiang Richful, Lubrizol, Oronite, dan Infineum diperkirakan melebihi permintaan sebesar 10%-18%.
Eksportir China, khususnya, telah berubah dari pengimpor menjadi pesaing agresif di pasar internasional, yang meningkatkan tekanan harga. Pertumbuhan permintaan juga lambat karena mesin pembakaran dalam yang lebih efisien, interval ganti oli yang lebih panjang, dan naiknya popularitas mobil listrik yang butuh lebih sedikit pelumas.
Walaupun NewMarket mencoba masuk ke ceruk pasar lain dan mengakuisisi perusahaan seperti AMPAC dan Calca, usaha ini kemungkinan tidak cukup untuk menahan tekanan margin dari persaingan dan kelebihan pasokan.
Margin kotor perusahaan, yang biasanya bersiklus dan sensitif terhadap harga minyak mentah, diperkirakan akan mengecil karena kontrak dinegosiasikan ulang di pasar yang lebih lemah. Persaingan merek privat dan transparansi harga global memperburuk erosi margin.
Valuasi saham terlihat tinggi dibandingkan ketidakseimbangan pasokan dan permintaan saat ini. Potensi penurunan harga saham diperkirakan 23%-48% jika ROIC menyesuaikan di bawah persaingan ketat.
Investor menghadapi risiko dari turunnya harga produk, ekspansi agresif dari China, dan daya tawar harga yang terbatas. Segmen aditif minyak bumi NewMarket mungkin sulit mempertahankan profitabilitas dalam jangka menengah, membuat sahamnya rentan turun lebih jauh di pasar yang sangat kompetitif.
Sebelumnya, kami membahas analisis optimis tentang Eastman Chemical Company (EMN) oleh Necessary-Damage5658 pada November 2024, yang menyoroti keuntungan mereka dari perubahan kontrol ekspor dan potensi perolehan pangsa pasar. Harga saham EMN telah naik sekitar 5% sejak analisis itu.
Pop4Pres memberikan pandangan berlawanan, menekankan kelebihan pasokan struktural, persaingan global yang meningkat, dan tekanan margin pada NewMarket Corporation (NEU). Saham NEU sendiri telah turun 30.16%.
NewMarket Corporation tidak ada dalam daftar 40 Saham Paling Populer di Kalangan Dana Lindung Nilai kami. Menurut data kami, 27 portofolio dana lindung nilai memegang NEU di akhir kuartal keempat, turun dari 21 di kuartal sebelumnya.
Meski kami akui potensi NEU sebagai investasi, kami yakin beberapa saham AI menawarkan potensi kenaikan lebih besar dengan risiko turun yang lebih kecil. Jika Anda mencari saham AI yang sangat undervalued dan juga dapat diuntungkan dari tarif era Trump dan tren onshoring, lihat laporan gratis kami tentang saham AI jangka pendek terbaik.