Konsol Nintendo Switch ada di meja sebelah logo Nintendo, yang menunjukkan ekosistem game dan strategi berdasarkan IP (kekayaan intelektual) mereka.
Nintendo sudah jual 15 juta konsol Switch 2 dalam beberapa bulan, tapi saham NTDOY masih butuh katalis untuk naik.
Film sekuel Super Mario yang akan datang bisa tingkatkan pendapatan dari IP yang marginnya tinggi dan bangkitkan semangat investor.
Cadangan uang tunai yang kuat dan dividen memberikan dukungan, sementara investor menunggu kenaikan teknis saham.
Mario dan Luigi adalah dua karakter paling ikonik di dunia Nintendo. Perusahaan ini berharap kedua saudara ini bisa membantu mencetak uang dari kepopuleran mereka dengan rilis film “Super Mario Galaxy Movie” bulan April nanti.
Film ini adalah sekuel dari film “Super Mario Bros. Movie” yang sukses di tahun 2023. Film itu sukses besar di box-office dan meningkatkan penjualan kekayaan intelektual (IP) Nintendo.
Jadi tidak mengejutkan kalau Nintendo berharap sekuelnya akan sama populernya, atau bahkan lebih, dari film pertama. Rilis film ini dijadwalkan hampir setahun persis setelah Nintendo merilis konsol Switch 2.
Dalam laporan keuangan terbaru, perusahaan menyoroti penjualan kumulatif global Switch 2 sebanyak 15 juta unit hingga minggu keempat Desember 2025. Itu membuatnya menjadi platform game khusus terlaris tercepat yang pernah dirilis perusahaan.
Sebelum film dirilis, Nintendo rencananya akan merilis game “Super Mario Bros. Wonder”, eksklusif untuk Switch 2. Itu hanya satu dari beberapa inisiatif untuk ulang tahun ke-40 Super Mario Bros.
Ini sesuai dengan strategi Nintendo untuk mengandalkan IP sebagai aliran pendapatan yang bisa meratakan ketidakstabilan penjualan konsol. IP hanya sebagian kecil dari total pendapatan perusahaan. Contohnya, dalam sembilan bulan pertama tahun fiskal 2026, Nintendo melaporkan pendapatan terkait IP sebesar $54.5 miliar.
Itu hanya 3% dari total penjualan perusahaan dalam periode itu. Tapi ini jenis pendapatan yang langsung bisa meningkatkan laba bersih.
Bahkan sebelum Switch 2 diluncurkan, Nintendo sudah menghadapi kendala berupa tarif. Perusahaan telah mengurangi beberapa masalah itu dengan memindahkan sebagian produksinya ke Vietnam.
Namun, sebelum laporan terbaru perusahaan, kekhawatiran tumbuh tentang perlambatan pendapatan Nintendo, yang semakin terpengaruh harga chip memori. Mendukung pemikiran itu, perusahaan melaporkan penurunan margin operasi year-over-year (YOY) selama tiga kuartal pertama tahun fiskal 2026.
Itu berita buruknya. Berita baiknya adalah Switch 2, seperti pendahulunya Switch, punya jendela penjualan multi-tahun. Jadi meski penjualannya cepat sampai sekarang, masih ada pasar yang sangat besar, yang mungkin dapat dorongan saat film Super Mario Bros. dirilis.
Kekhawatiran lain adalah bagaimana kecerdasan buatan (AI) akan mempengaruhi sektor game. Kekhawatirannya adalah Nintendo akan kehilangan pendapatan karena individu bisa buat game sendiri pakai AI.
Pasti akan ada yang seperti itu, tapi kemungkinan banyak konsumen yang ingin mengalami AI tanpa harus membuat sendiri. Itu menguntungkan Nintendo, apalagi jika mereka bisa pakai AI untuk mengembangkan game mereka sendiri lebih cepat.
Satu kekhawatiran sejak laporan keuangan adalah konflik militer bersama AS-Israel dengan Iran. Itu kemungkinan akan menunda beberapa pengiriman Switch 2, yang dikirim via laut.
Saham Nintendo cukup fluktuatif dalam 12 bulan terakhir. Kisaran 52-minggu saham NTDOY adalah $13.05 sampai $24.92. Puncaknya di Agustus setelah rilis Switch 2 bulan Juni. Sejak itu, grafik saham NTDOY menunjukkan pola bearish. Tapi ini tidak seperti situasi yang jatuh terus. Sahamnya kelihatannya sudah menemukan dasar sekitar waktu laporan keuangan.
Tapi kapan pembalikan akan terjadi masih belum jelas, karena rata-rata pergerakan sederhana (SMA) 50-hari, yang berperan sebagai resistance, menghentikan momentum naik di awal Maret. Investor ingin lihat breakout di atas level itu dengan volume kuat sebagai konfirmasi pembalikan.
Skenario terbaik untuk Nintendo adalah perekonomian AS membaik. Itu akan mendongkrak saham konsumen diskresioner secara umum. Tapi khusus untuk Nintendo, konsumen yang mungkin menunda beli Switch 2 bisa jadi pembeli. Penyelesaian cepat kekhawatiran geopolitik dan kejelasan tarif juga akan menguatkan bisnis mereka.
Itu mungkin butuh satu kuartal atau lebih untuk terwujud. Sementara itu, Nintendo membayar dividen yang aman. Perusahaan juga punya lebih dari $15 miliar uang tunai di neraca, dengan kapitalisasi pasar sekitar $73 miliar saat ini.