Tesla (TSLA) tetap jadi salah satu saham yang paling banyak diperdebatkan di Wall Street. Para investor sering terbelah tentang nilai masa depan perusahaan ini. Meski terkenal sebagai pelopor mobil listrik, CEO Elon Musk kini sering menyampaikan visi yang lebih besar. Menurut Musk, Tesla sedang berubah dari pabrikan mobil biasa menjadi perusahaan teknologi berbasis AI yang fokus pada robotaksi, otonomi, dan robotika.
Karena itu, banyak investor mulai menilai perusahaan ini bukan hanya sebagai pembuat mobil listrik, tapi sebagai calon pemimpin di bidang mobilitas berbasis AI. Perubahan cara pandang inilah yang membuat Bank of America kembali optimis pada Tesla. Bank ini baru saja memberi rating “Beli” untuk saham TSLA dengan target harga $460, dan menyebut Tesla sebagai pemimpin di teknologi otonomi untuk konsumen.
Menurut analis Alexander Perry, kemampuan Tesla dalam mengembangkan teknologinya dengan efisien bisa membuatnya mendominasi pasar robotaksi yang baru tumbuh. Dia bilang kendaraan otonom bisa memicu transformasi besar berikutnya di transportasi. Ini akan menempatkan Tesla sebagai katalis utama di era “Auto 2.0”, yang menawarkan perjalanan lebih aman, menghemat waktu, dan transportasi yang lebih mudah diakses. Jadi, dengan pandangan optimis ini, haruskah investor membeli saham TSLA sekarang?
Didirikan tahun 2003, Tesla tumbuh dari startup mobil listrik kecil menjadi salah satu perusahaan yang paling banyak dipantau di pasar global. Berkantor pusat di Austin, Texas, Tesla terkenal karena mengubah industri otomotif dengan rangkaian mobil listrik, teknologi baterai, dan solusi energinya. Tapi cerita Tesla sekarang bukan cuma tentang mobil listrik lagi.
Dalam beberapa tahun terakhir, perusahaan ini memposisikan diri sebagai kekuatan teknologi, dengan investasi besar di AI, mengemudi otonom, robotika, dan layanan robotaksi. Intinya, Tesla berusaha menghilangkan citra sebagai hanya pabrikan mobil dan muncul sebagai pemimpin di bidang AI fisik, robotika, dan infrastruktur energi. Pergeseran ini juga mengubah narasi tentang Tesla.
Nyatanya, pembicaraan sekarang tidak hanya terpusat pada target pengiriman Model 3 atau Model Y. Perhatian kini beralih ke produksi massal Cybercab yang akan datang, integrasi operasional robot humanoid Optimus, dan bisnis penyimpanan energi yang berkembang cepat dan mulai menyaingi segmen otomotif dalam hal margin keuntungan.
Dengan kapitalisasi pasar sekitar $1,52 triliun, Tesla tetap anggota kunci dari grup “Magnificent Seven” raksasa teknologi. Tapi, perusahaan menghadapi tantangan di awal 2026, termasuk penurunan pendapatan tahunan, persaingan yang makin ketat di pasar mobil listrik, dan kehati-hatian investor terkait perubahan fokus bisnis Tesla.
Sejauh tahun 2026, saham Tesla turun sekitar 11,34%, tertinggal dari indeks S&P 500 ($SPX) yang hanya turun sedikit. Namun, performa jangka panjangnya jauh lebih baik. Dalam setahun terakhir, saham Tesla melonjak 51,35%, mengalahkan kenaikan pasar secara keseluruhan yang hanya 17,73%.
Laporan keuangan Tesla untuk kuartal empat tahun fiskal 2025, yang dirilis akhir Januari 2026, mengungkap kisah menarik: perlambatan di bisnis mobil, tapi pertumbuhan kuat di bisnis energi dan AI. Total pendapatan kuartal itu turun 3% dari tahun sebelumnya menjadi $24,90 miliar, sementara EPS yang disesuaikan turun 17% menjadi $0,50. Ini adalah penurunan pendapatan ketiga berturut-turut, dan penjualan tahunan 2025 turun untuk pertama kalinya dalam sejarah Tesla.
Meski begitu, hasil ini tetap lebih baik dari perkiraan Wall Street, yang memperkirakan pendapatan $24,78 miliar dan EPS $0,45. Kelemahan ini terutama berasal dari pasar otomotif yang melambat. Penjualan mobil Tesla melambat dalam beberapa kuartal terakhir karena persaingan global makin ketat, terutama dari pembuat mobil listrik China. Pendapatan otomotif turun 11% menjadi $17,7 miliar, sementara pengiriman kendaraan total turun 16% menjadi 418.227 unit.
Tapi bagian bisnis lainnya justru bergerak ke arah berlawanan. Segmen pembangkitan dan penyimpanan energi Tesla melonjak 25% menjadi $3,84 miliar. Sementara itu, segmen layanan dan lainnya tumbuh 18% menjadi $3,37 miliar. Yang lebih mencolok, Tesla mencatat margin kotor tertinggi dalam dua tahun terakhir di 20,1%, naik dari 16,3% setahun sebelumnya. Ini menunjukkan efisiensi operasional yang membaik meski ada tantangan di bisnis inti otomotif.
Dengan tekanan di segmen mobil listrik, Musk mengalihkan pembicaraan ke mesin pertumbuhan berikutnya Tesla. Dalam panggilan konferensi, CFO Vaibhav Taneja mengatakan investor bisa mengharapkan pengeluaran modal sekitar $20 miliar tahun ini, untuk membangun pabrik baru dan memperluas investasi di Optimus serta sumber daya komputasi AI.
Selain itu, Tesla berencana terus mengembangkan dan memperluas jajaran produknya dengan fokus pada efisiensi biaya, skala, dan peluang monetisasi di masa depan melalui perangkat lunak AI. Menurut perusahaan, Cybercab, Tesla Semi, dan Megapack 3 tetap pada jalurnya untuk produksi massal mulai 2026. Sementara itu, lini produksi generasi pertama untuk Optimus sedang dipasang untuk persiapan produksi massal nantinya.
Pada 4 Maret, saham TSLA melonjak hampir 3,4% setelah Bank of America kembali mengambil sikap optimis. Pandangan optimis BofA ini banyak bergantung pada ambisi robotaksi Tesla yang berkembang cepat. Robotaksi Tesla sudah beroperasi di San Francisco dan Austin, Texas, dengan rencana ekspansi ke tujuh pasar tambahan di paruh pertama tahun ini.
Analis Alexander Perry mencatat bahwa pendekatan otonom Tesla yang hanya menggunakan kamera secara teknis lebih rumit tapi jauh lebih murah. Ini memungkinkan perusahaan berkembang dengan menguntungkan sekaligus memiliki keunggulan biaya dibanding penyedia layanan transportasi tradisional. Sementara itu, segmen robot humanoid Optimus saja diperkirakan bernilai lebih dari $30 miliar. Meski Bank of America sangat optimis, pandangan di Wall Street secara keseluruhan masih sangat terbelah mengenai Tesla.
Saham ini saat ini memiliki rating konsensus “Tahan”, yang mencerminkan tarik-ulur antara cerita pertumbuhan jangka panjang Tesla dan ketidakpastian jangka pendek. Dari 43 analis yang melaporkan saham ini, 15 memberi rating “Beli Kuat”, dua merekomendasikan “Beli Sedang”, dan 17 memilih untuk “Tahan”. Di sisi lain, sembilan analis mempertahankan rating “Jual Kuat”, menunjukkan betapa terpolarisasinya raksasa mobil listrik ini di mata pelaku pasar.
Harga saham TSLA saat ini hanya sedikit di bawah target harga rata-rata $408,36, yang mengindikasikan potensi kenaikan 2,4% berdasarkan pandangan konsensus analis. Namun, perkiraan paling optimis menggambarkan hal yang jauh lebih positif. Target harga tertinggi sebesar $600 mengisyaratkan bahwa saham ini bisa melonjak hingga 50,45% dari level saat ini, jika taruhan ambisius Tesla pada AI, robotaksi, dan robotika mulai membuahkan hasil.
Pada tanggal publikasi, Anushka Mukherji tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi dalam efek apa pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com