Meskipun kehadirannya kuat, bahkan pemimpin teknologi terkuat pun terkadang menghadapi masa sulit di pasar. Ini tampaknya berlaku untuk Microsoft (MSFT), yang harga sahamnya menurun cukup banyak dari posisi tertingginya di akhir 2025 meskipun bisnis cloud dan kecerdasan buatan (AI) nya tumbuh. Walaupun sahamnya pernah naik di atas $550 dalam 12 bulan terakhir, sejak itu harganya turun banyak dan sekarang diperdagangkan di dekat $410. Ini artinya penurunan 25% dari posisi tertinggi dan merupakan tanda koreksi harga saham Microsoft.
Bagi investor, sangat penting untuk menentukan apakah harga saham turun karena kinerja keuangan yang buruk atau karena penyesuaian pasar setelah kenaikan yang kuat. Pemimpin teknologi, terutama saham kapitalisasi besar, kadang menghadapi gejolak pasar karena kekhawatiran suku bunga dan rotasi pasar. Namun, Microsoft berkembang pesat dalam bisnis AI dan cloud-nya. Tetap saja, Wall Street percaya ada potensi kenaikan untuk saham ini. Karena itu, semakin populer bagi investor untuk menentukan apakah mereka bisa membeli saham MSFT dengan harga yang lebih menarik.
Microsoft (MSFT) adalah salah satu pemimpin teknologi terkemuka di dunia, khusus dalam perangkat lunak, komputasi awan, kecerdasan buatan, dan layanan terkait lainnya. Berbasis di Redmond, Washington, perusahaan ini memiliki kapitalisasi pasar sekitar $3 triliun.
Dalam 12 bulan terakhir, harga saham MSFT sangat fluktuatif. Saham MSFT pernah naik setinggi $555.45 dalam 52 minggu terakhir sebelum turun cukup jauh dan mencapai $410. Ini menunjukkan penurunan dari posisi tertingginya tapi masih berada di atas posisi terendah 52-minggu sebesar $344.79. Dalam lima hari perdagangan terakhir, saham MSFT naik 2%. Sementara itu, saham MSFT turun 15% sejak awal tahun (YTD).
https://www.barchart.com
Dari sudut pandang valuasi, Microsoft masih agak lebih mahal dibanding banyak saham teknologi tradisional, meski tidak luar biasa jika dibandingkan dengan saham infrastruktur AI unggulan lainnya. Saat ini ia memiliki kelipatan laba (trailing) 26,2 kali dan kelipatan laba maju (forward) 24,6 kali, serta rasio harga terhadap penjualan 10,6 kali. Dengan pengembalian ekuitas di atas 32% dan margin laba di atas 36%, karakteristik profitabilitas Microsoft terus mendukung valuasi premium dibanding banyak saham lain.
Cerita Berlanjut
Microsoft baru-baru ini melaporkan rilis laba terbarunya, yang berdasarkan kuartal perusahaan yang berakhir 31 Desember 2025. Jelas dari laporan itu bahwa, meskipun harga saham perusahaan baru-baru ini turun, tren operasi Microsoft terus kuat.
Perusahaan melaporkan pendapatan $81,3 miliar, yang artinya pertumbuhan pendapatan 17% year-over-year (YOY) (15% dalam mata uang konstan). Pendapatan operasi tumbuh lebih cepat, dengan kenaikan 21% YOY menjadi $38,3 miliar. Ini mencerminkan ekspansi margin operasi yang kuat di semua segmen operasi Microsoft.
Profitabilitas sangat mengesankan, dengan laba bersih GAAP naik 60% menjadi $38,5 miliar, dan laba bersih non-GAAP naik 23% menjadi $30,9 miliar. Per saham, perusahaan melaporkan EPS GAAP $5,16, atau kenaikan 60%, dan EPS non-GAAP $4,14, atau kenaikan 24%.
Perusahaan menyebut ekosistem AI-nya yang tumbuh cepat sebagai kontributor utama kesuksesan terbarunya. Bahkan, CEO Satya Nadella mengatakan bahwa bisnis AI perusahaan sudah menjadi salah satu pendorong pertumbuhan terpentingnya. Selain itu, segmen cloud tumbuh pesat, dengan pendapatan Microsoft Cloud sekarang melebihi $50 miliar di kuartal terakhir.
Melampaui kinerja jangka pendek, Microsoft terus berinvestasi besar-besaran di seluruh tumpukan teknologi AI-nya, termasuk infrastruktur, platform perangkat lunak, dan solusi perusahaan. Ini adalah bagian dari rencana lebih besar untuk mendorong integrasi yang lebih dalam antara platform Azure dan Copilot-nya dengan teknologi berbasis AI lainnya yang semakin memainkan peran kunci dalam adopsi teknologi perusahaan.
Meskipun Microsoft tidak memiliki komentar yang tidak biasa mengenai hasilnya, kemungkinan lingkungan pasar di mana perusahaan beroperasi, termasuk kompresi valuasinya dibanding saham teknologi mega-cap lain, adalah bagian dari alasan koreksi harga saham yang disaksikan investor dalam beberapa bulan terakhir.
Meskipun saham MSFT telah terkoreksi signifikan dalam beberapa bulan terakhir, Wall Street masih sangat optimis tentang potensi jangka panjangnya dengan peringkat konsensus “Strong Buy”. Analis tampaknya percaya bahwa Microsoft kemungkinan akan melanjutkan trajektori naiknya selama ia dapat melanjutkan eksekusi saat ini pada teknologi berbasis AI dan cloud. Target harga tertinggi dan terendah untuk MSFT adalah $678 dan $392. Sementara itu, target rata-rata adalah $595,60, yang mewakili potensi keuntungan sekitar 45% dari level saat ini.
https://www.barchart.com
Pada tanggal publikasi, Yiannis Zourmpanos tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi di sekuritas apa pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com