Indeks dolar (DXY00) hari ini turun -0,13%. Dolar mendapat tekanan karena saham-saham naik setelah laporan New York Times bahwa operatif Iran menawarkan perundingan untuk mengakhiri perang. Dolar sempat pulih dari level terendahnya setelah laporan ADP bulan Februari menunjukkan perusahaan AS menambah lebih banyak pekerjaan dari yang diperkirakan, dan indeks ISM jasa AS bulan Februari naik secara tak terduga ke level tertinggi dalam 3,5 tahun. Ini adalah faktor hawkish untuk kebijakan Fed.
Data ADP perubahan pekerjaan AS bulan Februari naik +63.000, lebih kuat dari ekspektasi +50.000.
Indeks ISM jasa AS bulan Februari naik tak terduga +2,3 ke 56,1, lebih baik dari ekspektasi turun ke 53,5 dan merupakan ekspansi terkuat dalam 3,5 tahun. Sub-indeks harga yang dibayar di ISM jasa Februari turun tak terduga -3,6 ke level terendah 11 bulan di 63,0, lebih lemah dari ekspektasi naik ke 68,3.
Presiden Fed Cleveland, Beth Hammack, mengatakan penting untuk mengembalikan inflasi ke target dan bahwa “kebijakan Fed bisa ditahan untuk waktu yang cukup lama.”
Pasar swaps memperkirakan kemungkinan hanya 2% untuk pemotongan suku bunga -25 bp pada rapat kebijakan berikutnya tanggal 17-18 Maret.
Dolar terus menunjukkan kelemahan mendasar karena FOMC diperkirakan akan memotong suku bunga sekitar -37 bp pada tahun 2026, sementara BOJ diperkirakan akan menaikkan suku bunga lagi +25 bp pada 2026, dan ECB diperkirakan akan mempertahankan suku bunga tidak berubah pada 2026.
EUR/USD (^EURUSD) hari ini naik +0,16%. Kelemahan dolar hari ini mendukung kenaikan euro. Juga, laporan ekonomi Zona Euro hari ini, yang menunjukkan PPI Januari Zona Euro naik lebih dari ekspektasi dan tingkat pengangguran Januari turun tak terduga ke rekor terendah, adalah hawkish untuk kebijakan ECB dan mendukung euro.
PPI Zona Euro Januari naik +0,7% bulan-ke-bulan dan turun -2,1% tahun-ke-tahun, lebih kuat dari ekspektasi +0,2% bulan-ke-bulan dan -2,6% tahun-ke-tahun.
Tingkat pengangguran Zona Euro Januari turun -0,2 ke rekor terendah 6,1%, menunjukkan pasar tenaga kerja lebih kuat dari ekspektasi 6,2%.
Swaps memperkirakan kemungkinan 0% untuk pemotongan suku bunga -25 bp oleh ECB pada rapat kebijakan berikutnya tanggal 19 Maret.
USD/JPY (^USDJPY) hari ini turun -0,30%. Yen menguat terhadap dolar hari ini setelah indeks kepercayaan konsumen Jepang bulan Februari naik lebih dari ekspektasi ke level tertinggi dalam 6,75 tahun. Juga, komentar Menteri Keuangan Jepang Satsuki Katayama hari ini mendongkrak yen ketika ia mengatakan pemerintah Jepang bisa bertindak untuk meredam pergerakan mata uang berlebihan, termasuk melalui intervensi pasar. Selain itu, jatuhnya -3% Indeks Saham Nikkei hari ini ke level terendah 3,5 pekan memicu beberapa permintaan safe-haven untuk yen.
Cerita Berlanjut
Indeks kepercayaan konsumen Jepang Februari naik +2,1 ke level tertinggi 6,75 tahun di 40,0, lebih kuat dari ekspektasi 38,2.
Pasar memperkirakan kemungkinan +5% untuk kenaikan suku bunga BOJ pada rapat berikutnya tanggal 19 Maret.
Emas COMEX April (GCJ26) hari ini naik +26,80 (+0,52%), dan perak COMEX Mei (SIK26) naik +0,342 (+0,41%).
Harga emas dan perak naik hari ini karena memulihkan sebagian dari penurunan hari Selasa. Dolar yang lebih lemah hari ini mendukung harga logam mulia. Juga, kekhawatiran bahwa perang Iran bisa menyebar ke seluruh Timur Tengah meningkatkan permintaan safe-haven untuk emas karena Iran telah meluncurkan drone dan rudal ke beberapa negara di wilayah itu, termasuk Qatar, Arab Saudi, Bahrain, dan Oman. Selain itu, ketakutan bahwa biaya energi yang melonjak akan meningkatkan inflasi telah mendorong pembelian logam mulia sebagai lindung nilai inflasi setelah serangan drone Iran memaksa Qatar menutup pabrik Ras Laffan, fasilitas ekspor gas alam terbesar di dunia, dan penutupan Selat Hormuz telah mendorong Irak dan Arab Saudi, produsen terbesar OPEC, untuk membatasi produksi minyak mentah karena fasilitas penyimpanan mereka penuh.
Logam mulia turun dari level tertingginya hari ini karena komentar hawkish dari Presiden Fed Cleveland Beth Hammack, yang mengatakan: “Kebijakan Fed bisa ditahan untuk waktu yang cukup lama.” Juga, laporan ekonomi AS yang lebih kuat dari ekspektasi hari ini tentang ADP pekerjaan Februari dan ISM jasa Februari mendorong imbal hasil T-note lebih tinggi dan menekan logam mulia.
Logam mulia juga mendapat dukungan safe-haven di tengah perang yang berlangsung di Iran dan risiko geopolitik di Ukraina, Timur Tengah, dan Venezuela. Selain itu, ketidakpastian atas tarif AS, gejolak politik AS, defisit besar AS, dan ketidakpastian kebijakan pemerintah mendorong investor mengurangi kepemilikan aset dolar dan beralih ke logam mulia.
Permintaan bank sentral yang kuat untuk emas juga mendukung harga, mengikuti berita terbaru bahwa emas batangan yang dipegang dalam cadangan PBOC China naik +40.000 ons ke 74,19 juta ons troy pada Januari, bulan kelima belas berturut-turut PBOC meningkatkan cadangan emasnya.
Akhirnya, peningkatan likuiditas dalam sistem keuangan mendongkrak permintaan logam mulia sebagai penyimpan nilai, mengikuti pengumuman FOMC pada 10 Desember tentang suntikan likuiditas $40 miliar per bulan ke sistem keuangan AS.
Permintaan dana untuk logam mulia tetap kuat, dengan kepemilikan panjang di ETF emas naik ke level tertinggi 3,5 tahun pada Jumat lalu. Juga, kepemilikan panjang di ETF perak naik ke level tertinggi 3,5 tahun pada 23 Desember, meskipun likuidasi sejak itu telah menurunkannya ke level terendah 3,5 bulan pada Senin lalu.
Pada tanggal publikasi, Rich Asplund tidak memiliki (baik secara langsung maupun tidak langsung) posisi di sekuritas mana pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com