Acara jaringan optik terbesar di dunia akan dimulai bulan depan. Bagi investor yang memperhatikan infrastruktur kecerdasan buatan (AI), ini bisa jadi katalis yang penting.
Setiap tahun, para profesional jaringan optik dan komunikasi teratas dunia berkumpul di Optical Fiber Communication Conference and Exhibition, atau dikenal sebagai OFC. Tahun ini, OFC berlangsung dari 15 hingga 19 Maret di Los Angeles Convention Center, dan waktunya sangat tepat untuk investor infrastruktur AI.
Perusahaan seperti Lumentum (LITE) menuju konferensi ini dengan momentum kuat, dan Wall Street sudah memperhatikannya.
Analis Citi, Papa Sylla, baru-baru ini memasukkan Lumentum dalam ‘catalyst watch’ 30 hari, terkait dengan konferensi OFC. “Kami membuka Catalyst Watch untuk LITE menuju OFC,” tulis Sylla dalam catatan ke klien, menurut Seeking Alpha. “Kami berharap manajemen akan memberikan model pendapatan atau TAM OCS dan CPO di atas ekspektasi.”
Sylla memberi peringkat “Beli” untuk Lumentum dengan target harga $800, di atas harga saat ini sekitar $783.
Dua teknologi, yaitu optical circuit switches (OCS) dan co-packaged optics (CPO), sedang menciptakan kegembiraan di Wall Street. Keduanya adalah komponen penting untuk pusat data AI generasi berikutnya. Dan keduanya mendekati apa yang disebut Sylla sebagai “titik belok dalam hal adopsi.”
Lumentum sudah mengirimkan produk-produk ini. Menurut laporan pendapatan terbaru perusahaan, Lumentum mencatat rekor pendapatan kuartalan sebesar $665.5 juta di kuartal kedua fiskalnya, naik lebih dari 65% dari tahun lalu. Margin operasi non-GAAP melonjak lebih dari 1.700 basis points dari periode yang sama tahun lalu.
OCS berkembang lebih cepat dari yang diharapkan manajemen. Pesanan tertunda perusahaan untuk OCS telah melonjak melebihi $400 juta, dengan sebagian besar pengiriman dijadwalkan untuk paruh kedua tahun kalender ini. CEO Michael Hurlston menyebut trajectori ini “jauh lebih baik dari yang kami percaya.” Sementara itu, CPO mengikuti jalur yang mirip. Lumentum baru-baru ini mendapat pesanan tambahan bernilai ratusan juta dolar untuk laser daya ultra-tinggi, dengan pengiriman diharapkan pada paruh pertama 2027.
Cerita Berlanjut
Untuk kuartal Maret, perusahaan memperkirakan pendapatan antara $780 juta dan $830 juta, peningkatan lebih dari 85% YOY di titik tengahnya.
OFC diperkirakan akan menarik 16.000 peserta dari 90 negara, menurut pernyataan konferensi. Lebih dari 700 perusahaan akan berpameran, dan agendanya penuh dengan konten khusus infrastruktur-AI.
Area pameran akan menampilkan seri Market Watch selama tiga hari, termasuk sesi tentang jaringan 1.6 terabit per detik, interkoneksi kluster AI, dan co-packaged optics. Data Center Summit pada 17 Maret akan menampilkan keynote dari peneliti Microsoft (MSFT) yang fokus pada teknologi optik dalam infrastruktur awan dan AI generasi berikutnya.
Bagi investor, sesi paling penting mungkin adalah saat perusahaan seperti Lumentum berbicara langsung tentang peta jalan produk, rencana kapasitas, dan permintaan pelanggan. Lumentum dijadwalkan mengadakan briefing investor di OFC pada 17 Maret yang akan tersedia siaran langsung via web.
Mengingat posisi perusahaan saat ini, dengan permintaan melebihi pasokan, perjanjian jangka panjang sudah disepakati dengan pelanggan hyperscaler kunci, dan banyak lini produk pertumbuhan tinggi baru mulai berkembang, ada banyak hal yang harus dibahas. Hurlston menyebutnya sederhana di panggilan pendapatan Q2: “Kami tetap percaya bahwa kinerja kami saat ini hanyalah pertanda dari hal-hal yang akan datang.”
Haruskah investor membeli saham LITE sebelum konferensi? Itu tergantung toleransi risiko anda. Catalyst watch seperti dari Citi bisa memicu pergerakan jangka pendak ke arah mana pun. Jika Lumentum menyampaikan pembaruan produk yang kuat di OFC, sahamnya bisa naik signifikan. Jika ekspektasi tidak terpenuhi, hal sebaliknya mungkin terjadi.
Yang lebih sulit diperdebatkan adalah bisnis dasarnya. Perusahaan ini mencatat pendapatan rekor, memperluas margin, dan memiliki portofolio produk yang dirancang untuk pembangunan pusat data yang tidak menunjukkan tanda-tanda melambat.
Dari 20 analis yang meliput saham LITE, 14 merekomendasikan “Strong Buy,” dua merekomendasikan “Moderate Buy,” dan empat merekomendasikan peringkat “Hold.” Rata-rata target harga saham Lumentum adalah $573.72, mengindikasikan potensi penurunan 27% dari level saat ini.
Bagi investor yang percaya belanja infrastruktur AI masih di tahap awal, kehadiran Lumentum di OFC bulan ini lebih dari sekadar penampilan konferensi. Ini adalah potret sekilas tentang bagaimana bisnis ini dalam beberapa tahun ke depan.
Pada tanggal publikasi, Aditya Raghunath tidak memiliki posisi (baik langsung maupun tidak langsung) dalam sekuritas mana pun yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini pertama kali diterbitkan di Barchart.com