SEC pasti merasa seperti Oprah: Kamu dapat kelas saham ganda, dan kamu dapat kelas saham ganda!
Komisi Sekuritas dan Bursa menyetujui puluhan permintaan minggu lalu, termasuk dari nama-nama besar industri seperti Invesco, Gabelli Funds dan First Trust. Persetujuan ini menandai kelompok terbaru perusahaan yang dapat lampu hijau dari lembaga tersebut, yang telah mempercepat proses kelas saham ganda sejak pertama kali menyetujui permintaan dari Dimensional Fund Advisors pada November. Dengan banyak penerbit yang mengajukan struktur ini sudah disetujui, langkah berikutnya adalah pelaksanaannya. Tapi lebih mudah dikatakan daripada dilakukan dan bisa menjadi proses yang panjang, artinya klien tidak akan mendapat akses langsung.
“Ada beberapa lainnya yang telah mengajukan produk sejauh ini, jadi kita akan lihat beberapa yang mengadopsi lebih dulu,” kata Matt Barry, kepala Pasar Modal di Touchstone Investments, yang diberi izin khusus untuk menawarkan struktur ini. “Tapi kebanyakan penerbit, saya perkirakan, akan mengambil pendekatan bertahap.”
BERLANGGANAN: Terima lebih banyak dari newsletter gratis kami ETF Upside. BACA JUGA: BlackRock Meningkatkan Risiko di Dana Target-Datenya dan Wedbush Perluas Waralaba IVES Dengan ETF Autocallable Baru
F/m Investments sudah membawa struktur kelas saham ganda ke pasar dalam produk TBIL-nya, sebuah ETF yang sekarang tersedia sebagai reksa dana. Tapi situasi itu unik, kata Barry, karena F/m meluncurkan kelas saham reksa dana dari sebuah ETF, dan bukan sebaliknya. Satu masalah operasional besar yang tersisa adalah bagaimana menukar kelas saham dengan cepat. Sebelumnya, Vanguard (yang, hingga 2023, punya paten untuk struktur kelas saham ganda), menukar kelas saham secara manual, karena saat ini belum ada solusi otomatis. “Itu sangat penting karena banyak pemegang saham reksa dana mungkin ingin mengubah kelas saham mereka menjadi ETF, dan itu tidak bisa terjadi dalam skala besar sampai prosesnya diotomatisasi,” kata Barry.
SEC belakangan ini sedang gencar dengan kelas saham ganda:
Penerbit yang baru saja dikeluarkan persetujuan minggu lalu juga termasuk Hartford Mutual Funds, Impax Asset Management, Thrivent dan Natixis Investment Managers.
Dimensional Fund Advisors adalah penerbit pertama yang dapat lampu hijau pada November.
Kelas Ganda Apa? Apakah para penasihat akan memanfaatkan kelas saham baru ini masih harus dilihat. Lebih dari setengah penasihat mengatakan mereka sebenarnya lebih suka ETF mandiri daripada kelas saham ETF, menurut survei FUSE Research baru-baru ini. Tapi struktur ini akan menjadi populer seiring waktu, kata Barry. “Ini akan menjadi transisi yang bertahap,” katanya. “Tapi ini akan mengubah permainan [dan] mempercepat pergeseran dari aset reksa dana ke aset ETF.”
Postingan ini pertama kali muncul di The Daily Upside. Untuk menerima berita dan analisis eksklusif tentang lanskap ETF yang berkembang cepat, dibuat untuk penasihat dan alokator modal, berlangganan newsletter gratis kami ETF Upside.