Kami menemukan analis bullish untuk Liberty Global Ltd. di Substack Altbridge Insights tulisan Nazym Azimbayev. Di artikel ini, kami akan rangkum tesis para bulls untuk LBTYA.
Saham Liberty Global Ltd. diperdagangkan di harga $12,54 per 20 Februari. Trailing P/E LBTYA adalah 16,03 menurut Yahoo Finance.
Liberty Global Ltd. dan anak perusahaannya menyediakan layanan internet broadband, video, telepon tetap, dan komunikasi seluler untuk pelanggan rumahan dan bisnis di Eropa.
LBTYA sedang diperdagangkan dengan diskon sum-of-the-parts yang ekstrem di pasar publik. Kapitalisasi pasarnya sekitar $3,75 miliar, sementara nilai aset dasarnya diperkirakan $11–15 miliar. Ini artinya potensi kenaikan 3–4 kali lipat jika nilainya terealisasi.
Portfolio perusahaan mencakup banyak aset telekomunikasi dan infrastruktur berkualitas, termasuk kepemilikan di Virgin Media O2, VodafoneZiggo, dan Telenet yang dimiliki penuh. Juga ada portfolio ventura senilai $3,1 miliar dan sekitar $2,2 miliar kas serta likuiditas.
Virgin Media O2 tetap aset terbesar, menghasilkan EBITDA dan sinergi yang kuat lebih cepat dari rencana, sambil mengeksplorasi pemisahan infrastruktur NetCo yang bisa buka valuasi premium. VodafoneZiggo memberikan patokan valuasi lebih jelas setelah ada diskusi untuk akuisisi sisa saham. Privatisasi Telenet mengonsolidasi EBITDA dan nilai ekuitas yang signifikan untuk pemegang saham.
Transaksi di pasar privat untuk infrastruktur telekomunikasi terus terjadi pada kelipatan harga yang lebih tinggi dibanding valuasi pasar publik. Ini memperkuat peluang arbitrase dalam aset Liberty Global dan mendukung strategi manajemen untuk pemisahan dan monetisasi infrastruktur.
Diskon yang bertahan ini terutama mencerminkan tantangan struktural di telekomunikasi Eropa, seperti fragmentasi regulasi, leverage tinggi di entitas operasi, dan kompetisi ketat. Namun, reformasi regulasi potensial setelah Laporan Draghi bisa jadi katalis jangka panjang.
Meski ada tantangan, Liberty Global telah menunjukkan eksekusi yang baik lewat spin-off Sunrise senilai $3,4 miliar dan buyback agresif yang mengurangi jumlah saham beredar. Pengembalian modal lebih lanjut, penjualan aset, dan distribusi dari joint venture diharapkan di tahun 2025.
Kinerja operasional dasar di platform telekomunikasi mereka tetap stabil, menghasilkan miliaran dolar EBITDA dan arus kas bahkan selama siklus investasi berat. Dengan aset likuid saja sudah melebihi nilai pasar saat ini, ditambah beberapa katalis seperti pemisahan infrastruktur, akuisisi, dan pengembalian modal berlanjut, Liberty Global mewakili peluang investasi asimetris. Risiko turun tampaknya didukung oleh nilai aset, sementara eksekusi yang sukses bisa mendorong kenaikan harga saham signifikan.
Sebelumnya, kami membahas tesis bullish untuk Liberty Global Ltd. (LBTYA) oleh OkCaptain7928 pada November 2024, yang menyoroti undervaluasi SOTP, pembukaan nilai dari spin-off Sunrise, dan potensi monetisasi di bawah John Malone. Harga saham LBTYA telah naik sekitar 3,13% sejak pembahasan kami.
Nazym Azimbayev memiliki pandangan serupa, tapi menekankan pada kesenjangan antara aset dan kapitalisasi pasar, serta katalis seperti pemisahan NetCo.
Liberty Global Ltd. tidak ada dalam daftar 30 Saham Paling Populer di Kalangan Hedge Funds kami. Menurut database kami, 32 portofolio hedge fund memegang LBTYA pada akhir kuartal ketiga, turun dari 34 di kuartal sebelumnya.
Meski kami mengakui risiko dan potensi LBTYA sebagai investasi, keyakinan kami terletak pada keyakinan bahwa beberapa saham AI menjanjikan pengembalian yang lebih tinggi dalam waktu lebih singkat. Jika Anda mencari saham AI yang lebih menjanjikan dari LBTYA dan memiliki potensi kenaikan 10.000%, lihat laporan kami tentang saham AI termurah itu.